信用风险监测周报：象屿金象主体评级上调 隐含评级变动较大债券以房地产行业为主
方政府债与城投行业监022年第9期 测周报2 性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险” 地 隐 2023年12月4日-12月8日 2023年第45期 信用风险监测周报 目录 债券发行人负面信息1 评级调整行动信息1 债券流动性风险监测1 债券隐含评级表现2 【信用风险监测周报】隐含评级变动较大债券以房地产为主2023 年44期，2023-12-04 【信用风险监测周报】“19中林集团MTN002”、“21中林集团MTN001”投资者保护条款被触发，义乌国资主体及债项评级上调，2023年43期，2023-11-27 【信用风险监测周报】岭南文旅主体及债项信用等级下调，亿利洁能评级展望下调至负面，2023年42期，2023-11-20 【信用风险监测周报】“17华闻传媒MTN001”本金兑付展期，福建电子被列入观察名单，2023年41期，2023-11-13 象屿金象主体评级上调 隐含评级变动较大债券以房地产行业为主 本期关注 负面评级行动信息 无。 正面评级行动信息 主营业务贴合政策导向、业务水平稳步上升、股东支持力度大，象 屿金象主体信用等级上调至AAA。 债券流动性风险监测 上周监测为高流动性风险的主体中，信用债发行人共28家，其中包 括基础设施投融资企业6家、房地产企业2家、建筑企业3家、批 发和零售业企业2家、商业与个人服务企业3家、有色金属企业2 家、装备制造企业3家、综合企业2家，以及化工、金融、煤炭、 农林牧渔和信息技术行业企业各1家。 债券隐含评级表现 根据2023年12月1日-2023年12月7日债券隐含评级表现，隐含 评级低于前一周隐含评级，且隐含评级低于外部评级超过3个子级 的个券共20支，涉及主体15家。 截至2023年12月7日，债券隐含评级结果低于外部评级4个子级 （含）以上的个券共250支，涉及主体92家。 www.ccxi.com.cn www.ccxi.com.cn 债券发行人负面信息 无。 负面评级行动信息 无。 正面评级行动信息 1.主营业务贴合政策导向、业务水平稳步上升、股东支持力度大，象屿金象主体信用等级上调至AAA 厦门象屿金象控股集团有限公司（简称“象屿金象”）主营业务符合国家金融发展导向和监管政策要求，已建立起多品种、多层次、可持续的金融服务体系，服务实体经济，支持民营企业和中小微企业发展，持续赋能绿色发展和科技创新领域企业，产业和社会影响力持续提升。同时，公司在业务开展上构建起完善的风控体系，有效降低业务风险，积极参民营企业风险化解，资产管理业务实现“不良+产业”转型，保持良好的处置效率和资金回笼，实现业务规模稳步扩大，近年来盈利总额保持在较高水平。此外，公司在象屿集团体系内战略地位较高，持续获得股东资金支持，资本实力明显提升，业务发展具有可持续性。综上，中诚信国际将象屿金象主体的信用等级由AA+上调至AAA，评级展望维持稳定。 债券流动性风险监测 上周监测为高流动性风险1的主体中，信用债发行人共28家，其中包括基础设施投融资企业6家、房地产企业2家、建筑企业3家、批发和零售业企业2家、商业与 个人服务企业3家、有色金属企业2家、装备制造企业3家、综合企业2家，以及化 工、金融、煤炭、农林牧渔和信息技术行业企业各1家。具体信息如表1所示： 表1：信用债高流动性风险主体明细 主体 地区/性质/行业 最近到期或回售债券/债券到期或回 售日 新力地产集团有限公司 广东/民营/房地产 21新力01/2024/03/26(到期) 蓝盾信息安全技术股份有限公司 四川/民营/信息技术 蓝盾退债/2024/08/13(到期) 岭南生态文旅股份有限公司 广东/地方国有/建筑 岭南转债/2024/08/14(到期) 绵阳宏达资产投资经营(集团)有限公司 四川/地方国有/基础设施投融资 17绵宏达债/2024/09/29(到期) 1流动性风险的判断综合考虑了外部评级和量化流动性评价结果，高流动性风险定义为外部评级水平较低且现金流不能覆盖 短期债务的可能性极高（流动性等级为SL6）。量化流动性评价的方法及等级符号释义见附录。 射洪市国有资产经营管理集团有限公司 四川/地方国有/基础设施投融资 17射洪债01/2024/12/14(到期) 国美电器有限公司 北京/民营/批发和零售业 18国美01/2024/12/21(到期) 重庆市武隆喀斯特旅游产业(集团)有限 公司 重庆/地方国有/商业与个人服务 19喀斯特/2024/12/27(到期) 四川安汉实业投资集团有限责任公司 四川/地方国有/综合 22安汉01/2025/01/21(到期) 浙江今飞凯达轮毂股份有限公司 浙江/民营/装备制造 今飞转债/2025/02/28(到期) 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 江苏/民营/有色金属 鼎胜转债/2025/04/09(到期) 武汉天盈投资集团有限公司 湖北/民营/金融 20天盈01/2025/06/09(到期) 中国泛海控股集团有限公司 北京/民营/综合 20泛海G1/2025/06/17(到期) 深圳深业物流集团股份有限公司 广东/民营/房地产 20深业04/2025/06/23(到期) 蚌埠河北新区发展有限责任公司 安徽/地方国有/基础设施投融资 22蚌埠淮上债/2025/07/26(回售) 广东翔鹭钨业股份有限公司 广东/民营/有色金属 翔鹭转债/2025/08/20(到期) 遂宁市天泰旅游投资开发有限公司 四川/地方国有/商业与个人服务 20天泰01/2025/10/09(到期) 江苏通光电子线缆股份有限公司 江苏/民营/装备制造 通光转债/2025/11/04(到期) 鸿达兴业股份有限公司 江苏/民营/化工 鸿达转债/2025/12/16(到期) 利津县城市投资发展建设有限公司 山东/地方国有/基础设施投融资 18利津债01/2025/12/20(到期) 搜于特集团股份有限公司 广东/民营/批发和零售业 搜特退债/2026/03/12(到期) 金乡城建投资运营集团有限公司 山东/地方国有/基础设施投融资 19金乡城投债01/2026/03/20(到期) 上海全筑控股集团股份有限公司 上海/民营/建筑 全筑转债/2026/04/20(到期) 江西正邦科技股份有限公司 江西/民营/农林牧渔 正邦转债/2026/06/17(到期) 花王生态工程股份有限公司 江苏/民营/建筑 花王转债/2026/07/21(到期) 龙南经济技术开发区建设投资有限公司 江西/地方国有/基础设施投融资 19龙南建投债01/2026/07/26(到期) 郑州煤炭工业(集团)有限责任公司 河南/地方国有/煤炭 15郑煤MTN001/2027/06/11(到期) 陕西旅游集团延安文化旅游产业投资有 限公司 陕西/地方国有/商业与个人服务 PR延旅01/2027/10/12(到期) 威海广泰空港设备股份有限公司 山东/民营/装备制造 广泰转债/2029/10/18(到期) 资料来源：中诚信国际整理 债券隐含评级表现 1、上周隐含评级有较大变动的债券 根据2023年12月1日-2023年12月7日债券隐含评级2表现，隐含评级低于前 一周隐含评级，且隐含评级低于外部评级超过3个子级的个券共20支，涉及主体15 家。具体信息如表2所示： 表2：隐含评级有较大变动的债券 债券简称 发行人 评级机构 隐含评级 一周前隐含评级 21珠投05 广东珠江投资股份有限公司 联合资信 A+ AA- 20柳州东投MTN002 广西柳州市东城投资开发集团有限公司 中诚信国际 A+ AA- 19贵安G2 贵州贵安发展集团有限公司 联合资信 A+ AA- 22华侨城MTN005 华侨城集团有限公司 联合资信 AA- AA 2隐含评级样本券为上周四至前一周周五期间发生交易的短期融资券、超短期融资券，且存续期限在一年以上的一般企业 债、公司债和中期票据。 22华侨城MTN007 华侨城集团有限公司 联合资信 AA- AA 17华闻传媒MTN001 华闻传媒投资集团股份有限公司 联合资信 CC B 18华闻传媒MTN001 华闻传媒投资集团股份有限公司 联合资信 B B+ 23济南鲁邦 MTN001(项目收益) 济南鲁邦置业有限公司 大公国际 AA- AA 21建发地产MTN002 建发房地产集团有限公司 联合资信 AA- AA 21建发地产MTN004 建发房地产集团有限公司 联合资信 AA- AA 22金辉集团MTN001 金辉集团股份有限公司 联合资信 AA- AA 21昆投01 昆明产业开发投资有限责任公司 中诚信国际 A+ AA- 18鹏博债 鹏博士电信传媒集团股份有限公司 联合资信 CC CCC 23象屿金象MTN001 厦门象屿金象控股集团有限公司 中诚信国际 AA- AA 23陕西金融MTN004 陕西金融资产管理股份有限公司 联合资信 AA- AA 19益阳01 益阳市城市建设投资运营集团有限责任公司 联合资信 AA- AA G17龙湖2 重庆龙湖企业拓展有限公司 上海新世纪 BBB BBB+ G17龙湖3 重庆龙湖企业拓展有限公司 上海新世纪 BBB- BBB 16龙湖02 重庆龙湖企业拓展有限公司 中诚信国际 BBB BBB+ 21邹城03 邹城市城资控股集团有限公司 中证鹏元 A+ AA- 资料来源：中诚信国际整理 2、隐含评级低于外部评级超过4个子级的债券 截至2023年12月7日，债券隐含评级结果低于外部评级4个子级（含）以上的 个券共250支，涉及主体92家。具体信息如表3所示： 表3：隐含评级与外部评级差异值超过4个子级的债券 债券简称 发行人 隐含评级低于外部评级的子 级数量 行业 PR遵车债 遵义市新区开发投资有限责任公司 6 基础设施投融资 17红花岗 遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司 4 基础设施投融资 19遵保债NPB 遵义市城建(集团)有限责任公司 5 基础设施投融资 PR遵经开 遵义经济技术开发区投资建设有限公司 5 基础设施投融资 PR遵交旅 遵义交旅投资(集团)有限公司 4 基础设施投融资 17中科02 重庆市中科控股有限公司 7 建筑 21龙湖01 重庆龙湖企业拓展有限公司 7 房地产 G17龙湖2、16龙湖02、19龙湖01、19龙湖02 8 21龙湖拓展MTN001(项目收益)、G17龙湖 3、19龙湖03、19龙湖04、21龙湖03、21龙湖05 9 20龙湖拓展MTN001B、16龙湖04、20龙湖02、20龙湖04、20龙湖06、21龙湖02、 22龙湖01、22龙湖02、22龙湖04、21龙湖04、21龙湖06 10 20中天金融MTN001 中天金融集团股份有限公司 13 房地产 16中静02 中静新华资产管理有限公司 13 金融 21绿景01、21绿景02 正兴隆房地产(深圳)有限公司 4 房地产 21远资01 远洋资本有限公司 6 综合 PR鱼台01 鱼台县鑫达经济开发投资有限公司 4 基础设施投融资 20亿利01、20亿利02 亿利洁能股份有限公司 6 化工 22旭辉集团MTN001、PR旭辉01、20旭辉 02、20旭辉03、21旭辉01、22旭辉01、21旭辉02、21旭辉03 旭辉集团股份有限公司 17 房地产 21鑫苑01 鑫苑(中国)置业有限公司 10 房地产 20鑫苑01 12 19鑫苑01 15 PR新平01 新平县城镇建设投资有限公司 4 基础设施投融资 21新湖01、21新湖02 新湖中宝股份有限公司 4 房地产 20新湖01 5 21新城控股MTN001、22新城控股MTN001、23新城02 新城控股集团股份有限公司 5 房地产 PR双创债 湘潭九华经济建设投资有限公司 4 基础设施投融资 PR息烽债 息烽县城市建设投资有限公司 4 基础设施投融资 21西安建工MTN001 西安建工集团有限公司 7 建筑 20天盈01、20天盈02 武汉天盈投资集
