信用风险监测周报：隐含评级有较大变动的债券以房企为主

方政府债与城投行业监022年第9期 测周报2 性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险” 地 隐 2023年9月4日-9月8日 2023年第33期 信用风险监测周报 目录 债券发行人负面信息1 评级调整行动信息1 债券流动性风险监测1 债券隐含评级表现2 【信用风险监测周报】“20宝龙MTN001”本息兑付展期，2023年32期，2023-9-4 【信用风险监测周报】“19佳源03”本息兑付违约，2023年31期， 2023-8-28 【信用风险监测周报】“20融信03”本息兑付展期，2023年30期， 2023-8-21 【信用风险监测周报】正邦科技主体及债项级别下调至CC，2023年29期，2023-8-14 隐含评级有较大变动的债券以房企为主 本期关注 债券发行人负面信息 本周暂无债券发行人负面信息。 负面评级行动信息 本周暂无负面评级行动。 正面评级行动信息 本周暂无正面评级行动。 债券流动性风险监测 上周监测为高流动性风险的主体中，信用债发行人共31家，其中 包括基础设施投融资企业7家、房地产企业2家、建筑企业3家、 商业与个人服务企业3家、信息技术2家、有色金属企业3家、装 备制造企业2家、综合企业2家，以及公用事业、化工、金融、煤 炭、农林牧渔、批发和零售业和医药行业企业各1家。 债券隐含评级表现 上周监测为高流动性风险的主体中，信用债发行人共31家，其中包 括基础设施投融资企业7家、房地产企业2家、建筑企业3家、商 业与个人服务企业3家、信息技术2家、有色金属企业3家、装备 制造企业2家、综合企业2家，以及公用事业、化工、金融、煤 炭、农林牧渔、批发和零售业和医药行业企业各1家。 根据2023年9月1日-2023年9月7日债券隐含评级表现，隐含评级低于前一周隐含评级，且隐含评级低于外部评级超过3个子级的个券共43支，涉及主体18家。 截至2023年9月7日，债券隐含评级结果低于外部评级4个子级 （含）以上的个券共452支，涉及主体151家。 www.ccxi.com.cn www.ccxi.com.cn 债券发行人负面信息 本周暂无债券发行人负面信息。 负面评级行动信息 本周暂无负面评级行动。 正面评级行动信息 本周暂无正面评级行动。 债券流动性风险监测 上周监测为高流动性风险1的主体中，信用债发行人共31家，其中包括基础设施投融资企业7家、房地产企业2家、建筑企业3家、商业与个人服务企业3家、信息 表1：信用债高流动性风险主体明细 主体 地区/性质/行业 最近到期或回售债券/债券到期或回售 日 临沂市振坪新农村建设有限公司 山东/地方国有/基础设施投融资 20振坪03/2023/09/25(到期) 宁夏晟晏实业集团有限公司 宁夏/民营/有色金属 18晟晏G1/2023/09/27(到期) 遂宁市天泰旅游投资开发有限公司 四川/地方国有/商业与个人服务 20天泰01/2023/10/09(回售) 深圳翰宇药业股份有限公司 广东/民营/医药 18翰宇02/2023/11/01(到期) 新力地产集团有限公司 广东/民营/房地产 21新力01/2024/03/26(到期) 广西博世科环保科技股份有限公司 广西/地方国有/公用事业 博世转债/2024/07/05(到期) 蓝盾信息安全技术股份有限公司 四川/民营/信息技术 蓝盾退债/2024/08/13(到期) 岭南生态文旅股份有限公司 广东/地方国有/建筑 岭南转债/2024/08/14(到期) 绵阳宏达资产投资经营(集团)有限公司 四川/地方国有/基础设施投融资 17绵宏达债/2024/09/29(到期) 射洪市国有资产经营管理集团有限公司 四川/地方国有/基础设施投融资 17射洪债01/2024/12/14(到期) 国美电器有限公司 北京/外商独资/批发和零售业 18国美01/2024/12/21(到期) 重庆市武隆喀斯特旅游产业(集团)有限 公司 重庆/地方国有/商业与个人服务 19喀斯特/2024/12/27(到期) 四川安汉实业投资集团有限责任公司 四川/地方国有/综合 22安汉01/2025/01/21(到期) 浙江今飞凯达轮毂股份有限公司 浙江/民营/装备制造 今飞转债/2025/02/28(到期) 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 江苏/民营/有色金属 鼎胜转债/2025/04/09(到期) 武汉天盈投资集团有限公司 湖北/民营/金融 20天盈01/2025/06/09(到期) 中国泛海控股集团有限公司 北京/民营/综合 20泛海G1/2025/06/17(到期) 深圳深业物流集团股份有限公司 广东/民营/房地产 20深业04/2025/06/23(到期) 蚌埠河北新区发展有限责任公司 安徽/地方国有/基础设施投融资 22蚌埠淮上债/2025/07/26(回售) 技术2家、有色金属企业3家、装备制造企业2家、综合企业2家，以及公用事业、化工、金融、煤炭、农林牧渔、批发和零售业和医药行业企业各1家。具体信息如表1所示： 1流动性风险的判断综合考虑了外部评级和量化流动性评价结果，高流动性风险定义为外部评级水平较低且现金流不能覆盖 短期债务的可能性极高（流动性等级为SL6）。量化流动性评价的方法及等级符号释义见附录。 广东翔鹭钨业股份有限公司 广东/民营/有色金属 翔鹭转债/2025/08/20(到期) 江苏通光电子线缆股份有限公司 江苏/民营/装备制造 通光转债/2025/11/04(到期) 鸿达兴业股份有限公司 江苏/民营/化工 鸿达转债/2025/12/16(到期) 利津县城市投资发展建设有限公司 山东/地方国有/基础设施投融资 18利津债01/2025/12/20(到期) 金乡城建投资运营集团有限公司 山东/地方国有/基础设施投融资 19金乡城投债01/2026/03/20(到期) 上海全筑控股集团股份有限公司 上海/民营/建筑 全筑转债/2026/04/20(到期) 江西正邦科技股份有限公司 江西/民营/农林牧渔 正邦转债/2026/06/17(到期) 花王生态工程股份有限公司 江苏/民营/建筑 花王转债/2026/07/21(到期) 龙南经济技术开发区建设投资有限公司 江西/地方国有/基础设施投融资 19龙南建投债01/2026/07/26(到期) 郑州煤炭工业(集团)有限责任公司 河南/地方国有/煤炭 15郑煤MTN001/2027/06/11(到期) 陕西旅游集团延安文化旅游产业投资有限公司 陕西/地方国有/商业与个人服务 PR延旅01/2027/10/12(到期) 浙江正元智慧科技股份有限公司 浙江/民营/信息技术 正元转02/2029/04/18(到期) 资料来源：中诚信国际整理 债券隐含评级表现 1、上周隐含评级有较大变动的债券 根据2023年9月1日-2023年9月7日债券隐含评级2表现，隐含评级低于前一 周隐含评级，且隐含评级低于外部评级超过3个子级的个券共43支，涉及主体18家。 具体信息如表2所示： 表2：隐含评级有较大变动的债券 债券简称 发行人 评级机构 隐含评级 一周前隐含评级 19巴中国资MTN002 巴中市国有资本运营集团有限公司 中诚信国际 AA- AA 20蓉经开MTN001 成都经开产业投资集团有限公司 上海新世纪 A A+ 20大连万达MTN005 大连万达商业管理集团股份有限公司 中诚信国际 CCC B+ 20万达01 大连万达商业管理集团股份有限公司 中诚信国际 BBB+ A- 20贵州水投GN001 贵州省水利投资(集团)有限责任公司 上海新世纪 AA- AA 20金地MTN004 金地(集团)股份有限公司 联合资信 A+ AA- 21金地MTN001 金地(集团)股份有限公司 联合资信 BB BB+ 21金地MTN002 金地(集团)股份有限公司 联合资信 B+ BB- 21金地MTN003 金地(集团)股份有限公司 联合资信 B+ BB- 21金地MTN004 金地(集团)股份有限公司 联合资信 BB- BB 22金地MTN001 金地(集团)股份有限公司 联合资信 B B+ 16金地02 金地(集团)股份有限公司 联合资信 AA- AA 21金地01 金地(集团)股份有限公司 联合资信 A A+ 21金地03 金地(集团)股份有限公司 联合资信 A A+ 22柳州钢铁MTN001 柳州钢铁股份有限公司 上海新世纪 A A+ 2隐含评级样本券为上周四至前一周周五期间发生交易的短期融资券、超短期融资券，且存续期限在一年以上的一般企业 债、公司债和中期票据。 18鹏博债 鹏博士电信传媒集团股份有限公司 联合资信 A A+ 23濮阳01 濮阳投资集团有限公司 中证鹏元 A A+ 21普洛斯MTN001 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 A A+ 18GLPR1 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 A A+ 18GLPR2 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 A A+ 18GLPR3 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 A A+ 22GLP02 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 AA- AA 21GLP01 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 A+ AA- 21GLP03 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 AA- AA 21GLP05 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 BBB- BBB 22GLP01 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 B B+ 21GLP07 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 B B+ 21GLP11 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 A A+ 21GLP12 普洛斯中國控股有限公司 上海新世纪 A A+ 20世茂02 上海世茂建设有限公司 联合资信 A A+ 20世茂04 上海世茂建设有限公司 联合资信 AA- AA 21秦投01 四川秦巴新城投资集团有限公司 中诚信国际 AA- AA PR食科债 无锡食品科技园发展有限公司 中诚信国际 AA- AA 20西安浐灞MTN001 西安浐灞发展集团有限公司 中诚信国际 AA- AA 20长发集团MTN004 长春市城市发展投资控股(集团)有限 公司 中诚信国际 AA- AA 20长新03 长春新区发展集团有限公司 东方金诚 AA- AA 23海螺创业GN001BC 中国海螺创业控股有限公司 联合资信 AA- AA 20中原资产MTN001 中原资产管理有限公司 中诚信国际 AA- AA 21龙湖拓展MTN001(项目收益) 重庆龙湖企业拓展有限公司 上海新世纪 AA- AA 20龙湖02 重庆龙湖企业拓展有限公司 中诚信国际 AA- AA 20龙湖04 重庆龙湖企业拓展有限公司 中诚信国际 AA- AA 22龙湖01 重庆龙湖企业拓展有限公司 中诚信国际 AA- AA 22龙湖04 重庆龙湖企业拓展有限公司 中诚信国际 AA- AA 资料来源：中诚信国际整理 2、隐含评级低于外部评级超过4个子级的债券 截至2023年9月7日，债券隐含评级结果低于外部评级4个子级（含）以上的个 券共452支，涉及主体151家。具体信息如表3所示： 表3：隐含评级与外部评级差异值超过4个子级的债券 债券简称 发行人 隐含评级低于外部评级的子级数量 行业 PR遵车债 遵义市新区开发投资有限责任公司 6 基础设施投融资 21遵市01 遵义市投资(集团)有限责任公司 4 基础设施投融资 20娄海情 遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有 限公司 4 基础设施投融资 17红花岗 遵义市红花岗城市建设投资经营有限 公司 4 基础设施投融资 19遵保债NPB 遵义市城建(集团)有限责任公司 5 基础设施投融资 PR遵经开 遵义经济技术开发区投资建设有限公司 6 基础设施投融资 PR旅投01、PR遵交旅 遵义交旅投资(集团)有限公司 5 基础设施投融资 19邹城隆城项目NPB 邹城市隆城投资发展有限责任公司 4 基础设施投融资 19