果蔬品日报：苹果维持偏强震荡，红枣主力合约下行

期货研究报告|果蔬品日报2023-12-15 苹果维持偏强震荡，红枣主力合约下行 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 薛钧元 010-64405663 xuejunyuan@htfc.com 从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2405合约8430元/吨，较前一日上涨75元/吨，涨幅 0.90%。现货方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格4.2元/斤，与前一日持平，现货基差AP05-30，较前一日下跌75；陕西洛川地区70#苹果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP05-830，较前一日下跌75。 近期市场资讯，全国晚富士主产区库内走货一般，节日备货初期，客商多发自有货 源。西部果农�货意愿有所增强，洛川70#以上果农通货3.1-3.5元/斤，70#以上半商品3.5-4元/斤，中下等货源价格偏弱运行。山东产区行情暂稳，天气影响包装及物流速度，客商开始陆续备货圣诞、元旦，栖霞80#通货价格3.5-3.6元/斤。 苹果期价呈现偏强震荡态势，需要持续关注双节备货情况。上周山东产区�库缓慢，库内交易有限，客商多以包装自存货源按需发货为主，部分冷库货源水烂病等质量问题存在，影响�库心态。陕西产区中下等货源价格偏弱运行，果农�货意愿有所增强，但由于让价空间有限，客商调货积极性仍显一般，多以发自存货源为主。甘肃产区花牛价格下滑后，走货稍有加快，晚富士成交仍显一般，多以客商包装自存货源发货为主。本周销区市场氛围仍显清淡，交易未有明显改善，市场以高端好货和低价果两极货源成交为主，中等货源消化缓慢，柑橘、草莓类水果对苹果销售形成一定冲击，预计短期内库内中下等货源价格继续偏弱运行。本周关注重点：圣诞、元旦备货进度，库存货源的质量问题。 ■策略 宽幅震荡 ■风险 全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险） 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2405合约15150元/吨，较前一日下跌135元/吨，跌幅 0.88%。现货方面，新疆产区一级红枣报价15.02元/公斤，与前一日持平，现货基差 CJ05-130，较前一日上涨140；河北一级灰枣现货价格13.3元/公斤，与前一日持平， 果蔬品日报丨2023/12/15 现货基差CJ05-1850，较前一日上涨140。 近期市场资讯，新疆主产区灰枣收购尾声，产区价格弱稳运行，成交以质论价，通货主流价格在10.50-11.50元/公斤，其中阿克苏地区价格参考9.80-10.80元/公斤，阿拉 尔地区参考10.50-11.00元/公斤，喀什地区参考11.00-11.50元/公斤，高价成交少量，各产区价差缩窄，关注新季采购结构。河北崔尔庄市场灰枣价格稳定运行，部分企业采购一二级现货，持货商存挺价情绪，批发市场整体走货一般。河南市场新季红枣上量偏少，成本支撑下价格暂稳，新货存惜售情绪。 红枣期价震荡偏弱，主力合约昨日下行。新疆主产区采购尾声，价格弱稳，与盘面接近平水。期货价格涨到万五至万六高位后，基本反映减产推高的新季仓单成本，以及销区后期元旦、春节备货的利好，当前采收逻辑结束后转向消费端，销区走货等情况或成为盘面焦点。经过一轮备货后，下游高价拿货积极性减弱，贸易商囤货心理不强，存在部分低价货源让利�货变现。随着新枣集中上市，红枣期现货上方压力仍存，但另一方面，年前传统销售旺季叠加高价新枣成为销区市场主流，成本对价格仍有一定支撑。高位震荡为主，关注消费和走货情况。 ■策略 高位震荡 ■风险 地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险）