贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 第一部分行情回顾及分析 研究员： 【市场回顾】 陈婧期货从业证号：F03107034投资咨询从业证号：Z0018401:010-68569793:chenjing_qh1@chinastock.com.cn 1、贵金属市场:市场聚焦本周的美国CPI数据和美联储议息会议，叠加部分多头获利了结，伦敦金小幅下行，跌破2000关口，当前交投于1995美元附近；伦敦银窄幅波动，交投于23美元附近。受外盘驱动，沪金主力合约最终收跌0.7%，报471.6元，沪银主力合约收跌1.8%，报5866元。 2、美元指数：美元指数站稳104一线，日间继续小幅走高，当前交投于104.13附近。 市场关注 3、美债：10年美债收益率也持续反弹，当前交投于4.27%附近，实际收益率相应站回2%一线。 1.美联储政策预期2.地缘政治问题3.美国银行业流动性问题 4、人民币汇率：受美元反弹影响，人民币汇率小跌，当前交投于7.18附近；今日中间价下调40bps，报7.1163元。 重要事件 【重要资讯】 无 1、海外宏观：美国11月季调后非农就业人口增加19.9万人，超过市场预期的18万人，失业率录得3.7%，较前值的3.9%有所回落。此外，尽管工资同比维持在4%，但工资环比增长0.4%，也强于预期。这种意外的强势支持了美联储维持借贷成本高位以确保通胀回归目标的愿望，并反驳的市场的乐观降息预期，若通胀持续回升，这有可能促使官员们倾向于再次加息。 2、美联储：“美联储传声筒”Nick Timiraos发文，称美联储官员不太可能在本周就何时降息进行严肃的讨论，而且可能在未来几个月都不会讨论，除非经济的疲软程度超出预期。 3、CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.1%，到明年2月维持利率不变的概率为93.2%，到5月降息的概率为46.1%。 【交易策略】 1、单边： 一方面，美国CPI处于下行通道，美国的宏观经济有放缓之势，美元和美债收益率不复之前的强势，令贵金属吸引力增加、交易价格中枢上移。但另一方面，最新的就业数据指向美国经济相对来说仍具有韧性，美联储有在未来数个月保持目标利率在当前高位的可能，即将到来的议息会议中美联储也可能继续以偏鹰的措辞对市场进行预期管理，所以在通胀回到2%的目标前，市场“抢跑”定价降息仍将不断进行修正。在这种情况下，贵金属或将有所回调，可以等待市场企稳、再以逢低做多为主。当前伦敦金跌破2000重要关口，进一步看向1980；伦敦银进一步看向22.7附近；沪金在外盘的驱动下，压力也偏大，进一步看向468；沪银进一步看向5790。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分盘面表现 第三部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 资料来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 资料来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 资料来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799