贵金属衍生品日报

1 / 9 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 第一部分 行情回顾及分析 【市场回顾】 1、贵金属市场：今天白天，市场情绪相对清淡，市场在等待即将来临的美联储议息会议、更多就业数据以及美国财政部的发债计划。伦敦金窄幅波动，当前交投于1979美元/盎司附近，伦敦银震荡下行，交投于22.6美元/盎司附近。内盘方面，沪金主力合约受外盘影响，收跌0.38%，报477.18元/克，沪银主力合约更加疲软，收跌2.2%，报5762元/千克。 2、美元指数：继前日走高后，美元指数在高位窄幅波动，当前交投于106.7附近。 3、美债：10年美债收益率同样在高位窄幅波动，当前交投于4.91附近。 4、人民币汇率：因美元指数仍处高位，人民币汇率承压，早晨开盘后震荡下跌，当前交投于7.319。中间价上调1bps至7.1778，凸显监管强力压制贬值预期。 【重要资讯】 1、巴以冲突：以方31日称当天以色列国防军在加沙地带发动地面行动，打死了50名巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）武装人员；伊朗外长在多哈会见哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚；巴以冲突已造成双方超过1万人死亡。 2、美国宏观：美国第三季度就业成本意外加速增长，加剧了市场对强劲的劳动力市场可能使通胀率高于目标的担忧。美国劳工统计局周二公布的数据显示，劳工成本指数（ECI）第三季度上升了1.1%，同时较去年同期上涨了4.3%，是自2021年底以来的最小涨幅，但仍远高于疫情前几年的典型速度。此外，美国房地贵金属衍生品日报 2023年11月1日 研究员： 陈婧 期货从业证号： F03107034 投资咨询从业证号： Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 一方面，巴以冲突事态不断升级引发市场避险情绪攀升，提振和主导贵金属价格。另一方面，美国经济基本面韧性超预期，通胀距离2%的目标还有一定距离，9月美联储会议维持利率不变，但传达出美联储将在长时间内维持高利率的讯息，未来也仍有加息的可能性，支撑美元和美债收益率走势，限制了贵金属的上行空间。 市场关注 1.美联储政策预期 2.地缘政治问题 3.美国银行业流动性问题 重要事件 20:15 美国10月ADP就业人数 20:30 美国财政部公布3个月发债计划 22:00 美国9月JOLTs职位空缺 22:00 美国9月营建支出月率 次日02:00 美联储公布利率决议 次日02:30 鲍威尔召开新闻发布会 2 / 9 大宗商品研究所 贵金属研发报告 产市场数据显示其价格坚挺，8月FHFA房价指数月率 0.6%，预期0.50%，前值0.80%。S&P/CS20座大城市房价指数年率 2.2%，预期1.60%，前值0.13%。 3、日本宏观： 日本央行维持超宽松政策不变，1%的收益率变为参考上限，取消每日固定利率购债操作，上调通胀预测。植田和男：不认为收益率会大幅涨至1%上方，有可能在低于1%时紧急购债；汇率影响通胀预期时或将影响政策。 4、CME美联储加息预测：美联储本周维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为98.4%。到12月维持利率不变的概率为72.1%，累计加息25个基点概率为26.7%（较前日小升2%） 【交易策略】 1、单边： 巴以冲突令市场情绪持续紧张，贵金属因避险情绪而受到支撑，暂时抵消了强劲的的美国经济数据和高利率带来的压力，但需要注意美联储或将在长时间内维持高利率，美元和美债收益率整体处于高位，如果巴以冲突后续能够有所缓和，贵金属的溢价或将快速回落。 伦敦金回调，如果跌落10日均线，下方支撑位依次看向1976和1945；伦敦银下穿多条均线，如果再跌穿20日均线，则进一步看向22.2。沪金在历史高位附近震荡，可谨慎布局空单，下方支撑依次看向476.2、470；沪银日内下穿多条均线，下方支撑依次看向5723、5681。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据） 3 / 9 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第二部分 盘面表现及海外经济数据 国际贵金属开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）1994.301983.631979.102007.14-0.59%8.01%Comex黄金（美元/盎司）2005.601992.701987.402017.70-0.65%7.98%伦敦银（美元/盎司）23.2722.8422.7423.31-1.89%-4.73%Comex白银（美元/盎司）23.4622.9622.8423.47-2.11%-5.03%基差（按结算价）当日前日变动伦敦金-comex金2.60-8.0010.60伦敦银-comex银0.25-0.250.49国内贵金属开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌黄金T+D（元/克）476.50476.76475.68478.540.10%15.83%沪金期货主力（元/克）478.36478.94478.12480.120.17%16.47%白银T+D（元/千克）5861.005849.005861.005907.00-0.02%8.42%沪银期货主力（元/千克）5916.005862.005850.005928.00-0.14%8.66%基差（按结算价）当日前日变动黄金T+D-沪金-1.56-1.18-0.38白银T+D-沪银-26.00-7.00-19.00汇率开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌美元指数106.164106.663105.906106.8590.51%2.05%美元/人民币(CFETS)7.31327.31767.31327.3191-0.01%5.98%美元/人民币(离)7.32557.34067.32147.34410.21%6.02%欧元/美元1.06161.05751.05551.0675-0.38%0.26%美元/日元149.0805151.6420149.0305151.71201.72%15.74%利率日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率0.00%28.76%Tips收益率0.82%60.78%通胀预期-0.82%7.08%ETF持仓日变动年初至今变动SPRD黄金持仓（吨）0.00-58.15SLV白银持仓（吨）-28.50-757.292023/10/31注：·偏离度=（基差当日值-N日内基差中值）/（（N日内基差最大值-N日内基差最小值）/2）·N=480·最大值和最小值为去除了统计学意义上异常值后的取值2023/10/30859.4913745.18859.4913773.682023/10/312023/10/304.882.462.424.882.442.44偏离度2023/10/31偏离度33%43%-38%-17%公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-10-31美国第三季度劳工成本指数季率第三季度1.00%1.00%1.10%空2023-10-31美国8月FHFA房价指数月率8月0.80%0.50%0.60%空2023-10-31美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率8月0.20%1.60%2.20%空公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-10-31美国第三季度劳工成本指数季率第三季度1.00%1.00%1.10%空2023-10-31美国8月FHFA房价指数月率8月0.80%0.50%0.60%空2023-10-31美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率8月0.20%1.60%2.20%空公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-10-31美国第三季度劳工成本指数季率第三季度1.00%1.00%1.10%空2023-10-31美国8月FHFA房价指数月率8月0.80%0.50%0.60%空2023-10-31美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率8月0.20%1.60%2.20%空 4 / 9 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1美元与伦敦金走势 图表 2美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-10美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-10美元指数伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 3实际收益率与伦敦金 图表 4 实际收益率与伦敦银 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.002022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-10实际收益率（Ti ps）伦敦金 1517192123252729-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.002022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-10实际收益率（Ti ps）伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货