新能源电力行业周报：光伏产业链价格暂时维稳，风电“两海”进展持续向好

行业周报摘要

主要投资要点：

光伏板块

• 硅料与硅片：硅料价格维持稳定，n型硅料与p型硅料的价差恢复至0.5万元/吨。硅片产量增长显著，一线与一体化企业产量增加，但需求疲软导致价格下滑。
• 电池片：电池片价格下跌，专业电池厂减少M10 PERC产线生产，而垂直整合企业保持较高稼动率。N型电池片与PERC电池片价差扩大。
• 组件：组件价格维持稳定，210 PERC单面组件与182组件的价格差异缩小。

风电板块

• 风电出海：中国电建与远景能源分别签署越南与印度风电项目，显示风电出口持续扩容。
• 海风建设：华能、金风科技、江苏国信等公司参与多个海风项目，海风建设持续回暖。国内多个海风项目招标与规划表明海风发展状态良好。
• 成本与价格：上游原材料价格波动对风电产业链影响有限，成本端压力缓解。

建议关注的公司：

• 帝科股份：专注于TOPCon浆料领域，具有领先的技术和市场份额。
• 大金重工：海工设备龙头，受益于海外风电市场发展。
• 东方电缆：海缆龙头，产能充沛，交付经验丰富。

风险提示：

• 全球宏观经济波动：全球经济状况可能影响可再生能源的部署速度。
• 上游原材料价格波动：原材料价格变动可能影响产业链成本。
• 风光装机不及预期：装机目标可能因多种因素未能实现。

结论：

光伏产业链价格暂时维持稳定，风电“两海”（陆上与海上风电）建设持续向好，行业整体保持稳健增长态势。关注技术领先的公司，特别是具有技术创新和市场领先地位的企业，如帝科股份、大金重工和东方电缆，这些公司在各自领域展现出较强的竞争力。同时，注意宏观经济波动、原材料价格波动以及装机目标不确定性带来的潜在风险。