根据《空气质量持续改善行动计划》的出台,各地2024年电力市场交易方案梳理,我们推荐公用事业超配的公司,包括工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技、以配售电业务为基础发力综合能源的三峡水利;推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源;推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能;推荐有较大抽水蓄能和新能源规划,估值处于底部湖北能源;电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能;推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电;推荐积极转型新能源,现金流充沛的广东电力龙头粤电力A;推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保方面,推荐草原生态修复、草种和牧草共同发展的蒙草生态。风险提示:环保政策不及预期;用电量增速下滑;电价下调;竞争加剧。