根据研报,证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》,拟在两年内分三个阶段采取15项举措,全面优化公募基金费率模式。本次发布《规定》并征求意见,标志着公募基金行业费率改革第二阶段工作正式启动。《规定》要求ETF基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率,且不得通过交易佣金支付研究服务等其他费用;其他类型基金通过交易佣金支付研究服务费用的,股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。《规定》对于ETF基金不得通过交易佣金支付研究服务等费用,此项规定值得商榷,ETF基金也需要一定的研究服务支持。总体看,若未遵守《规定》,基金公司的股票交易佣金费率是随着市场平均佣金费率动态调整,若存在不符合第四条规定的,需在三个月内完成调整。因此,预计《规定》实施后,公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元下降至126.36亿元,降幅为33.03%,为投资者节省62.32亿元的投资成本,调降后的交易佣金总额基本回到2020年水平。