冠通每日交易策略

冠通每日交易策略 制作日期：2023年12月08日 期市综述 截止12月8日收盘，国内期货主力合约多数上涨，碳酸锂封涨停板，涨幅10%，纸浆封涨停板，涨幅5.99%，纯碱、液化石油气（LPG）、集运指数（欧线）涨超5%。跌幅方面，尿素跌超3%，玻璃跌近1%。沪深300股指期货 （IF）主力合约涨0.12%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.11%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.27%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌 0.38%。2年期国债期货（TS）主力合约持平，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.01%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.01%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.05%。 资金流向截至15:02，国内期货主力合约资金流入方面，纯碱2405流入19.91 亿，焦煤2405流入6.68亿，热卷2405流入5.03亿；资金流出方面，中证 10002312流出36.2亿，中证5002312流出30.97亿，沪深3002312流出 30.73亿。 核心观点 股指期货（IF）： 今日沪指全天维持窄幅盘整，创业板指午后反弹一度涨近1%，指数黄白二线分化明显；消息面，华为：计划明年部署超过10万个全液冷超快充充电桩；今日在第二届数字政府建设峰会开幕式上国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革；12月7日国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，其中提到大力发展新能源和清洁能源；到2025年非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。整体看，历史数据显示岁末年初阶段，A股市场的上涨概率高于下跌概率，主要的影响因素是流动性和政策；股指期货有望跟随大盘，择机启动慢牛反弹；股指期货短线预判震荡偏多。 金银： 本周四（12月7日）公布的美国11月挑战者企业裁员人数为4.551万人，前值 3.6836万人，环比增加24%；年初至今企业裁员686860人，同比增加115%，这 是自2020年以来最高的前11个月总数；目前市场密切关注即将公布的美国11 月非农就业报告，市场预期11月美国新增非农就业18.5万人，较10月的15万人加快增长，失业率仍为3.9%；考虑到汽车业和好莱坞罢工结束影响的4.13万人就业，11月的就业增长料将放缓；本周四公布的美国至12月2日当周初请失 业金人数22万人，预期22.2万人；至11月25日当周续请失业金人数186.1万 人，预期191万人；数据显示初请失业金人数有所下降，但总体仍呈上升趋势；据CMEFedWatch显示，目前市场认为美联储在明年5月开启降息周期的可能性约为60%，预计到2024年底利率将下降约100个基点。整体看金银在本轮加息基本结束、美政府仍面临债务和预算危机、地缘政治形势持续紧张的环境中剧烈 波动，但美国经济再次进入衰退的事实和美联储距离降息越来越近的预期继续中长期利好金银。 铜： 昨日公布的美国挑战者裁员及初请失业金数据显示美国就业状况持续恶化，目前市场密切关注美国11月非农就业情况；美元指数维持103.60附近，伦铜电3维 持8400美元/吨上方；昨日伦铜收涨1.49%至8370美元/吨，沪铜主力收至67670元/吨；昨日LME库存增加675吨至182750吨，增量来自亚洲仓库，注销仓单比例提高，LME0-3贴水84美元/吨。12月7日据媒体报道，中国铜钴矿商CMOCGroupLtd.本周早些时候出售了其在澳大利亚Northparkes铜矿的控股权。该公司说，不断变化的地缘政治局势是撤资的原因之一。总部位于河南省洛阳的CMOC本周早些时候同意以4.75亿美元的价格将其在Northparkes铜金矿80%的股权出售给澳大利亚竞争对手EvolutionMiningLtd.。12月8日俄罗斯矿业和金属巨头诺尔斯克镍业公司在最新的市场报告中指出，2023年和2024年精炼铜市场预计将保持相对平衡。公司预计全球矿铜供应量将在2023年增长2%，2024年将增长3%。同时全球精炼铜产量预计在2023年增长4%，2024年将增长2%。此外全球铜需求预计在2023年增长2%，2024年将增长至3%。这一预测表明未来两年精炼铜市场将在供需平衡的范围内运行。国内铜下游，据SMM调研了解，2023年12月8日山东地区电解铜现货升贴水均价报至贴水10元/吨，较昨日下降110元/吨。目前月差维持在BACK400元/吨附近，下周交割，上海地区下游不愿接货，导致上海地区现货升贴水大幅下行，山东亦跟随下跌。由于升贴水走低，叠加企业为周末补库，山东地区成交较为活跃。据Choice数据，截至12月4日，国内社会库存仅有5.4万吨，处于近四年低位附近；媒体记者日前在广州某铜交割库现场了解到，除了仅有被查封受限的极少量铜板外，仓内已无可供交割的铜。整体看，外盘铜价出现反弹节奏，国内铜库存偏低支撑铜价；今日沪铜主力合约运行参考：67500-68400元/吨。 碳酸锂： 期货方面：碳酸锂继昨日涨停后今日继续涨停，收涨收于102300元/吨，+10.00%。 现货方面：据SMM数据，电池级碳酸锂跌1.66%报118500元/吨，工业级碳酸锂跌1.64%报105250元/吨。现货价格屡创新低。 基本面分析来看，供应方面，部分外采厂家目前面临成本倒挂风险，中小企业出现停产止损现象，智利矿端资源陆续到岗，供应端虽受价格下跌带来的利润挤压，并且受到季节性影响，部分上游企业面临亏损，但是库存高企以及海外订单陆续到货，供应层面仍然是过剩的，预期仍然在增加，但也需关注环保检查带来的减产可能，现货价格下降趋势下关注是否有停产减产带来的供应减少的情况。 需求方面依旧疲软，下游采买依旧偏保守，仅为刚需采买，市场整体成交依旧较为平淡。部分电芯厂开启减产，企业按需定产，终端新能源汽车销量环比有所放缓，一季度新能源汽车属淡季，龙头电芯企业对供应商砍单，对正极材料和碳酸锂的需求持续下降。 库存方面，截至12月7日，总库存增加至61780吨，其中下游略有累库至12519 吨，冶炼厂去库至37565吨。稍有去库现象，库存向下游转移，产业链属于主动去库阶段。 主力合约更换至07，主力基差为16200。经历昨日碳酸锂全线涨停后，今日碳酸锂全线继续开盘上行至涨停，一是资金面影响，空头止盈离场带来盘面波动，临近交割基差逐渐修复。二是市场目前对合约交割品的品级抱有不确定预期，下游厂家对电池级碳酸锂的品质品牌要求较高，对期货交割品标准持不确定心态，盘面波动严重。基本面暂无明显企稳信号，关注期货交割带来的盘面影响以及交割月基差修复。 原油： OPEC+虽然减产219.3万桶/日，但是这是自愿减产，市场质疑减产履行率，安哥拉等国拒绝服从产量配额，也让市场怀疑OPEC+的团结问题，这不及会议前的市场预期。 基本面上，供给端，据欧佩克最新月报显示欧佩克9月份原油产量上调8万桶/ 日，10月产量环比增加8万桶/日至2790万桶/日，为连续第三个月上升。美国 原油产量环比减产10万桶/日，但仍处在历史高位。油价持续高位，引发产油国增加供给。 需求端，EIA数据显示12月1日当周，美国汽柴油需求环比增加，但整体原油产品四周平均需求与去年差距在拉大。成品油库存增加，低裂解价差下，汽油需求仍有隐忧。 另外，WTI非商业净多持仓已经从低位快速上涨至两年内的高位，该头寸获利了结意愿较高，近期在持续减少。截至11月28日，WTI非商业净多持仓环比下降 11.65%至183171张，较9月底高点下降幅度高达47.67%。 因此，中东地缘风险暂未外溢。高油价下，美国整体原油产品四周平均需求与去年差距在拉大，汽油压力仍然较大，俄罗斯能源部表示取消汽油和夏季柴油出口的剩余限制，需要继续关注汽油表现，EIA原油库存下降，但成品油库存增加且其增幅超过原油库存降幅。OPEC+会议减产不及预期，全球经济数据不佳，叠加WTI非商业净多持仓持续下降，原油价格仍有压力，只是近期产油国发布挺价言论，OPEC+还是决定减产，供给有望收缩，另外美国开始小规模回购石油战略储备。原油价格已跌至年内低位，建议原油前期空单逐步止盈平仓。 塑料： PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-50至+70元/吨之间，LLDPE报8000-8350元/吨，LDPE报9000-9100元/吨，HDPE报8080-8500元/吨。 基本面上看，供应端，新增能华泰盛富等检修装置，塑料开工率下降至91.7%，较去年同期高了1个百分点，目前开工率处于偏高水平。 需求方面，截至12月8日当周，下游开工率回落0.74个百分点至46.25%，较 去年同期低了0.43个百分点，低于过去三年平均7.84个百分点，其中管材、包装膜和农膜开工率全面下滑，目前农膜旺季逐步退去，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加塑料后期需求，关注政策刺激下的需求改善情况。 周五石化库存环比下降2万吨至63.5万吨，较去年同期高了3万吨，近两日整体石化库存去化速度有所加快。 原料端原油：布伦特原油02合约在75美元/桶附近震荡，东北亚乙烯价格环比 持平于890美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于850美元/吨。 宏观刺激政策继续释放，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加聚烯烃后期需求，不过现实端PMI数据小幅走弱不及预期略有施压，下游农膜旺季逐步退去，上游原油持续走弱后，LLDPE利润修复，LLDPE进口利润打开，且开工率偏高，但价格连续下跌后，市场挺价，石化库存去化加速，加之进出口数据利好，预计近期塑料震荡整理。 PP： PP现货品种价格多数上涨。拉丝报7400-7550元/吨，共聚报7450-7900元/吨。 基本面上看，供应端，独山子石化等检修装置重启开车，PP石化企业开工率环比上涨1.79个百分点至76.13%，较去年同期低了2.53个百分点，目前开工率处于偏低水平。金发科技40万吨/年二线PP装置11月投产。 需求方面，截至12月08日当周，下游开工率回落0.40个百分点至54.82%，较 去年同期高了11.82百分点，主要是塑编订单天数继续下滑，其开工率下降，关注政策刺激下的需求改善情况。 周五石化库存环比下降2万吨至63.5万吨，较去年同期高了3万吨，近两日整体石化库存去化速度有所加快。 原料端原油：布伦特原油02合约在75美元/桶附近震荡，丙烯中国到岸价环比 下跌5美元/吨至845美元/吨。 宏观刺激政策继续释放，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加聚烯烃后期需求，不过现实端PMI数据小幅走弱不及预期略有施压，下游需求继续环比回落，上游原油、丙烷持续走弱后，PP利润修复，PP新增产能金发科技二线投产，但价格连续下跌后，市场挺价，石化库存去化加速，加之进出口数据利好，预计近期PP震荡整理。 沥青： 基本面上看，供应端，沥青开工率环比回落2.7个百分点至34.1%，较去年同期高了0.5个百分点，但仍处于历年同期低位。1至10月全国公路建设完成投资同比增长2.93%，累计同比增速继续回落，其中10月同比增速环比增加，但仍为负值，为-6.77%。1-10月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长0.0%，较1-9月的0.7%继续回落。下游开工率上，道路改性沥青行业厂家开工率继续季节性回落，处于历年同期低位，防水卷材行业开工率回升，但仍处低位，冬储合同零星释放，需要关注冬储情况。10月24日，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，有利于增加沥青基建需求。 库存方面，截至12月08日当周，沥青库存存货比较12月01日当周环比回落 1.0个百分点至22.1%，目前仍处于历史低位。 基差方面，山东地区主流市场价持平于3475元/吨，沥青03合约基差下跌至- 229元/吨，处于偏低水平。 供应端，沥青开工率环比回落2.7个百分点至34.1%，仍处于历