【广发通信】美股AI概念大涨，A股算力有望继续反弹，继续推荐中际旭创/天孚通信/新易盛

【广发通信】美股AI概念大涨，A股算力有望继续反弹，继续推荐中际旭创/天孚通信/新易盛 核心观点：我们反复强调，四季度到明年一季度AI模型/应用的落地将收窄海内外对于AI应用的预期差，AI算力将大幅反弹。 目前A股投资者对中际旭创等光模块龙头公司的担心主要是【缺乏应用导致业绩难以持续增长】，目前这类担忧在持续消退，算力板块迎来机会。 1）谷歌Gemini推出再次缩短了AI 【广发通信】美股AI概念大涨，A股算力有望继续反弹，继续推荐中际旭创/天孚通信/新易盛 核心观点：我们反复强调，四季度到明年一季度AI模型/应用的落地将收窄海内外对于AI应用的预期差，AI算力将大幅反弹。 目前A股投资者对中际旭创等光模块龙头公司的担心主要是【缺乏应用导致业绩难以持续增长】，目前这类担忧在持续消退，算力板块迎来机会。 1）谷歌Gemini推出再次缩短了AI+移动终端爆发的时间，科技巨头24年战场将延伸到AI+手机/机器人/汽车等移动终端，软硬件的爆发将拉动算力需求。 2）据称苹果目前在谷歌云上进行部分AI业务，我们相信随着AI+移动终端的快速发展，苹果下场自建自研的时间不会太久。 3）草根调研知，海外科技巨头近期表态他们第一波的算力投入周期为2-3年，从目前应用发展的态势来看。 26年之前的投资将稳定增长。 4）昨天AMD给出的数据中心AI加速卡市场的预测非常乐观，据此可推算2027年数据中心AI光模块市场266亿美金，24-27年CAGR>50%。科技巨头已经指路。 附：目前谷歌的800G压倒性份额是某国内光模块龙头，小部分是Cloudlight。谷歌的需求均为单模800G。