中小盘周报：英伟达GTC大会召开，小鹏G9发布，智能汽车加速演进

伐谋-中小盘周报 2022年09月25日 英伟达GTC大会召开，小鹏G9发布，智能汽车加速演进 中小盘研究团队 ——中小盘周报 相关研究报告 《打新策略转向“精选个股”，2022年打新仍有可观收益增强—中小盘周报》-2022.9.18 《与珑璟光电签署合作协议，布局光 波导AR-HUD—中小盘信息更新》 -2022.9.16 《8月新股：打新收益再创年内新高，海光信息、联影医疗、振华风光值得重点跟踪—中小盘IPO专题》 -2022.9.13 任浪（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 本周市场表现及要闻：祥鑫科技：拟定增募资用于动力电池箱体等项目 市场表现：本周（指9月19日至9月23日，下同）上证综指收于3088点，下 跌1.22%；深证成指收于11261点，下跌2.27%；创业板指收于2304点，下跌2.68%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.99%，小盘指数下跌1.71%。2022年以来大盘指数累计下跌21.67%，小盘指数累计下跌21.43%，小盘/大盘比值为1.28。埃斯顿、德赛西威、经纬恒润本周表现较为突出。 本周要闻：祥鑫科技：拟定增募资不超18.38亿元，用于动力电池箱体等项目； 工信部：统筹新能源汽车产业布局，引导各地差异化协同发展。 本周重大事项：9月23日，达瑞电子发布限制性股票激励计划，业绩考核要求为：以2021年营业收入为基数，2022-2024年营业收入增长率分别不低于15.32%、49.92%、94.89%。 本周专题：英伟达GTC大会召开，小鹏G9发布，智能汽车加速演进 2022年秋季GTC大会召开，Thor登场剑指中央计算平台。2022年秋季英伟达 GTC大会召开，会上黄仁勋发布了英伟达下一代车载芯片平台Thor，产品拥有2000TOPSAI算力及2000TFLOPS浮点算力，平台将同步为整车自动驾驶和智能座舱的算力提供支持，有望搭载于极氪车型首发，预计在2025年实现量产。 英伟达自动驾驶帝国崛起。车载端，英伟达可提供从传感器到芯片到软件的端到 端的解决方案Hyperion平台；在云端，英伟达拥有数据工厂、地图等完善的自动驾驶软件开发体系和工具；同时基于英伟达Omniverse元宇宙平台和强大的AI能力，公司在仿真模型搭建，座舱数字孪生平台等领域彰显实力。 小鹏G9发布，超快充全智能打造汽车新标杆。小鹏G9于2022年9月21日正 式发布，该车型采用X-EEA3.0电子电气架构，搭载最新XPILOT4.0辅助驾驶系统可实现城市NGP，同时搭载800V高压SiC平台，可实现充电5分钟续航200公里，是目前小鹏汽车智能化程度最高、价格最高的车型，也是引领品牌向上，面向国际化的旗舰产品。 积极响应用户反馈，策略调整及时。G9上市后，基于用户针对产品配置选择难 度大、选择成本高的反馈，小鹏重新调整了产品命名逻辑和价格配置，调整后产品性价比大幅提升，同时智能化功能充分下沉，有望带动G9销量实现较好表现。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、经纬恒润-W、晶晨股份、长光华芯）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、青鸟消防、矩子科技）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策变动；行业景气度低于预期。 中小盘研究 中小盘周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、本周A股市场普跌，煤炭开采指数走高5 1.1、本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘5 1.2、埃斯顿、德赛西威、经纬恒润本周表现较为突出5 1.3、海外视角：美国三大指数普跌，道琼斯工业指数跌幅最小6 1.4、本周热点新闻：祥鑫科技：拟定增募资不超18.38亿元，用于动力电池箱体等项目；工信部：统筹新能源汽车产业布局，引导各地差异化协同发展8 1.5、事件关注：世界智能网联汽车大会；全球新能源汽车与动力电池影响峰会20228 2、本周重大事项：达瑞电子股权激励值得关注9 3、本周专题：英伟达GTC大会召开，小鹏G9发布，智能汽车加速演进11 3.1、2022秋季GTC大会召开，雷神登场剑指中央计算平台11 3.1.1、雷神登场引领极致性能表现11 3.1.2、英伟达构建自动驾驶帝国13 3.1.3、芯片市场比拼白热化，舱驾一体箭在弦上，行业加速变革14 3.2、超快充全智能，小鹏G9成为智能汽车新标杆15 3.2.1、电动化：搭载800V高压平台，打造高效便捷充电体系16 3.2.2、智能化：开启全局智能，成为业内新标杆17 4、重点推荐主题及个股最新观点20 4.1、智能汽车主题：德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、均胜电子、美格智能、联创电子、炬光科技、经纬恒润-W、晶晨股份、长光华芯20 4.1.1、德赛西威（002920.SZ）：收入超预期，智能汽车龙头无惧行业波动加速前行21 4.1.2、华阳集团（002906.SZ）：业绩逆势增长，加大研发储备厚积薄发21 4.1.3、北京君正（300223.SZ）：业绩逆势上涨，车载芯片龙头行稳致远22 4.1.4、中科创达（300496.SZ）：一季报表现亮眼，全年高增长可期22 4.1.5、均胜电子（600699.SH）：2022年中报发布，汽车电子龙头业绩触底迎机遇23 4.1.6、美格智能（002881.SZ）：汽车业务快速扩张，模组龙头业绩续创新高24 4.1.7、联创电子（002036.SZ）：半年报业绩微增，核心光学业务高速成长24 4.1.8、炬光科技（688167.SH）：半年报业绩高增长，既定战略顺利执行25 4.1.9、经纬恒润-W（688326.SH）：中报业绩表现亮眼，三位一体各项业务全面推进25 4.1.10、晶晨股份（688099.SH）：中报业绩高增长，汽车业务蓄势待发26 4.1.11、长光华芯（688048.SH）：疫情影响下业绩稳健增长，加大研发布局未来26 4.2、高端制造主题：凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、青鸟消防、矩子科技27 4.2.1、凌云光（688400.SH）：盈利能力有所提升，高研发投入布局未来27 4.2.2、观典防务（688287.SH）：2022H1业绩稳健增长，研发投入加大夯实技术壁垒28 4.2.3、杭可科技（688006.SH）：盈利能力稳步回升，驶入发展快车道28 4.2.4、奥普特（688686.SH）：两大下游收入继续高增，2022H1业绩超预期29 4.2.5、埃斯顿（002747.SZ）：盈利能力相对稳定，2022H1业绩低于预期29 4.2.6、青鸟消防（002960.SZ）：Q1高增态势延续，驶入发展快车道30 4.2.7、矩子科技（300802.SZ）：现金流持续改善，2022H1业绩符合预期30 4.3、休闲零食主题：盐津铺子、良品铺子、三只松鼠31 4.3.1、盐津铺子（002847.SZ）：中报符合预期，三季度预告彰显发展信心31 4.3.2、良品铺子（603719.SH）：门店拓展叠加团购放量，2022Q2业绩逆势增长32 4.3.3、三只松鼠（300783.SZ）：转型阵痛仍在，短期利润率承压32 4.4、宠物和早餐主题：佩蒂股份、巴比食品33 4.4.1、佩蒂股份（300673.SZ）：国内海外双轮驱动，Q2业绩增长进入快车道33 4.4.2、巴比食品（605338.SH）：疫情下韧性凸显，扣非净利润实现逆势增长34 5、风险提示34 图表目录 图1：本周A股市场普跌5 图2：本周小盘表现优于大盘5 图3：本周煤炭开采指数走高5 图4：2022年初至今煤炭开采指数涨幅居首5 图5：本周美股三大指数普跌7 图6：本周美股必选消费指数跌幅最小7 图7：本周股权激励发行项目数量增加10 图8：本周回购金额上限32.5亿元，回购数量增加10 图9：Thor芯片发布，具备超过2000TOPS算力11 图10：ARMNeoverse系列面向高性能计算市场12 图11：Thor芯片具备2000TOPS算力性能优异12 图12：Thor平台提供多域融合的软件定义汽车计算栈12 图13：传统汽车以分布式的SOC作为算力提供者13 图14：Thor可以提供集成ADAS+IVI的中央计算平台13 图15：Hyperion8提供完整的硬件和传感器参考设计13 图16：英伟达拥有全面的软件定义汽车开发流程体系14 图17：DriveSim支持人工编辑仿真环境14 图18：DriveSim支持座舱内的开发环境仿真14 图19：小鹏基于客户需求重新制定销售政策15 图20：小鹏G9充电平均功率是ModelY的2倍16 图21：小鹏G9充电时间是ModelY的58%16 图22：小鹏G9充电桩已覆盖全国所有地级行政区和直辖市17 图23：双雷达覆盖范围更广18 图24：车前方案视角盲区更小18 图25：小鹏G9拥四音区，切换到驾享模式后可以满足不同乘客的需求19 图26：小鹏G9深度应用杜比全景声19 图27：小鹏G9金耳朵团队阵容豪华19 图28：小鹏G9采用双腔空气悬架20 图29：小鹏G9百公里制动距离为34.6m20 图30：小鹏G9中高速下车内降噪效果与迈巴赫GLS相当20 表1：埃斯顿、德赛西威、经纬恒润本周表现较为突出6 表2：美股中概股开心汽车、国际脐带血库、亘喜生物涨幅居前7 表3：本周港股通中远海能、中煤能源、统一企业中国表现亮眼7 表4：祥鑫科技：拟定增募资不超18.38亿元用于动力电池箱体等项目；工信部：统筹新能源汽车产业布局引导各地差异化协同发展8 表5：9月及10月关注事件：世界智能网联汽车大会9 表6：本周共有15项股权激励预案项目公告（年、万股/万份、%、元/股）10 表7：本周共有2项员工持股公告11 表8：小鹏G9零百可达3.9s，超越绝大多数相似车型16 表9：理想、小鹏、蔚来最新车型硬件配置处于同一水准18 1、本周A股市场普跌，煤炭开采指数走高 1.1、本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘 本周（指9月19日至9月23日，下同）上证综指收于3088点，下跌1.22%；深证成指收于11261点，下跌2.27%；创业板指收于2304点，下跌2.68%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.99%，小盘指数下跌1.71%。2022年以来大盘指数累计下跌21.67%，小盘指数累计下跌21.43%，小盘/大盘比值为1.28。 图1：本周A股市场普跌图2：本周小盘表现优于大盘 5% 1.40 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 2022/1/1 2022/1/15 2022/1/29 2022/2/12 2022/2/26 2022/3/12 2022/3/26 2022/4/9 2022/4/23 2022/5/7 2022/5/21 2022/6/4 2022/6/18 2022/7/2 2022/7/16 2022/7/30 2022/8/13 2022/8/27 2022/9/10 -30% 1.35 1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 上证指数深证成指创业板指大盘涨幅小盘涨幅小盘/大盘（右轴） 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 概念板块方面，本周煤炭开采指数走高。从指数成分表现排名前五来看，8月25日至9月25日期间，中煤能源环比上涨13.60%，山西焦煤环比上涨11.39%，兖矿能源环比上涨11.19%，淮北矿业环比上涨7.85%，山西煤业环比上涨4.19%。综合2022年以来情况看，煤炭开采指数累计上涨47%，涨幅居首。 图3：本周煤炭开采指数走高图4：2022年初至今煤炭开采指数涨幅居首 银行