全球锂资源企业经营近况总结：调高2024年供给增量预期，行业过剩程度或将进一步加剧，等待出清

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

全球锂资源企业经营近况总结

供给预测更新

• 2023年：

  • 预计海外锂辉石新增供应量约12.89万吨LCE，同比增长40.15%。
  • 澳洲锂辉石精矿的主要增量来自于多个矿山的运营和扩建，包括Mt Cattlin、Altura、Mt Marion、Wodgina和Finiss等。
  • 非洲地区进展较快，如Mt Goulamina项目、Mt Arcadia、Bikita项目、萨比星项目、Kamativi锂矿等，预计将贡献14万吨锂精矿增量。
  • 加拿大和巴西预计贡献20万吨锂精矿增量。

• 2024年：

  • 预计海外锂辉石精矿新增供应量约21.4万吨LCE，同比增长47.58%。
  • 澳洲精矿增量预计为68万吨，非洲预计贡献80万吨，加拿大和巴西预计贡献23万吨。

盐湖端产量分析

• 2023年：海外盐湖端预计新增5.63万吨LCE产量，同比增长23%。
• 2024年：阿根廷盐湖项目将贡献约7.89万吨LCE产量，同比增长26%。

投资建议与风险提示

• 投资建议：

  • 2023年全球锂资源合计增量为18.52万吨LCE，2024年为29.29万吨LCE，较2023年增加约41.84万吨。
  • 预计全球锂资源供应将大幅增加，但实际增长速度可能受终端需求影响。

• 风险提示：

  • 全球锂盐需求量增速不及预期。
  • 澳洲矿山放量超预期。
  • 阿根廷盐湖新项目投产进度超预期。
  • 宜春锂云母精矿放量超预期。
  • 非洲项目放量超预期。
  • 非正式立项项目流入过多。
  • 全球电动车销量及储能增速不及预期。

市场价格与趋势

• 预计锂盐价格将持续低迷，直至供给出清或需求增速变快，重新达到平衡状态。
• 关注成本曲线处于行业较低分位、未来2-3年有供给增量的公司，如永兴材料、天齐锂业、盐湖股份和藏格矿业。

结论

全球锂资源供给在2023年和2024年预计将有显著增长，尤其在澳洲、非洲和阿根廷的锂辉石和盐湖项目。然而，价格预测显示市场可能面临供过于求的情况，这将对价格产生压力。投资建议聚焦于成本优势明显且未来有稳定供给增长潜力的公司。同时，需要关注终端市场需求变化和相关政策调整，以应对潜在的风险。