股指期货日报：AMD推出新产品，AI概念火爆

期货研究报告|股指期货日报2023-12-08 AMD推出新产品，AI概念火爆 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 近期公布的多项数据均显示美国就业市场降温，最新公布的美国上周初请失业金人数超预期回落，AMD因推�新产品大涨，带动三大指数全线收涨。四季度国内积极因素累积，�口有所好转，经济呈现波动式回升，股指进入磨底阶段，积极看待，建议逢低布局。 核心观点 ■市场分析 我国�口好转。宏观方面，根据海关统计，今年11月份我国进�口总值3.7万亿元，同比增长1.2%，连续两个月保持正增长。其中，�口2.1万亿元，增长1.7%；进口1.6万亿元，增长0.6%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。海外方面，近期公布的多项数据均显示美国就业市场降温，最新公布的上周美国初请失业金人数超预期回落。 AI概念火爆。现货市场，A股三大指数低开调整，午后反弹，AI概念走强，创业板指翻红。行业方面，多数板块收跌，传媒、计算机、家用电器领涨，医药生物、基础化工、有色金属行业跌幅居前。两市成交平淡，成交额约为8200亿元，北向资金全天小 幅净买入3.7亿元。美股方面，AI概念再度火爆，AMD因推�新产品大涨9.89%，三大指数全线收涨。 基差回升。期货市场，股指期货基差较上一个交易日回升，尤其是IM贴水大幅修复；当日IF、IH成交量下降、持仓量上升。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点7 图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点7 图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点8 图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点8 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差8 要闻 1.国务院领导人在主持第二十四次中国-欧盟领导人会晤时表示，中方反对违背市场经济基本准则，把经贸问题泛政治化、泛安全化，希望欧方审慎�台限制性经贸政策和使用贸易救济措施，保持贸易和投资市场开放。 2.中指研究院：1-11月，全国300城住宅用地推�、成交面积同比分别下降21.5%、28.0%，仅部分城市或个别地块热度较高，整体低迷态势未改；重点22城方面，优质地块成交量增加，央国企为拿地主力，拿地金额占比达50%，民企投资力度仍不足。 3.第三次中日产业合作副部长级对话在北京举行。工信部副部长辛国斌与日本经济产业省经济产业审议官保坂伸共同主持会议，双方就新能源汽车、智能制造、半导体产供链、绿色发展、原材料、营商环境等议题交换意见，并同意今后进一步深化对话与交流，促进中日产业领域务实合作。 4.美国上周初请失业金人数为22万人，预期22.2万人，前值自21.8万人修正至21.9万人；四周均值22.075万人，前值自22万人修正至22.025万人；至11月25日当周续请失业金人数186.1万人，预期191万人，前值自192.7万人修正至192.5万人。 5.美国11月挑战者企业裁员人数为45510人，前值36836人；11月挑战者企业裁员环比升23.55%，前值降22.38%，同比降40.8%，前值升8.8%。 6.欧元区第三季度GDP终值同比持平，预期升0.1%，修正值、初值均升0.1%；环比降0.1%，预期降0.1%，修正值、初值均降0.1%。第三季度季调后就业人数终值同比升1.3%，预期升1.4%，初值升1.4%，二季度终值升1.3%；环比升0.2%，预期升0.3%，初值升0.3%，二季度终值升0.2%。 7.德国10月季调后工业产�环比降0.4%，预期升0.2%，前值降1.4%修正为1.3%；同比降3.5%，预期降3.0%，前值降3.7%。 8.英国11月Halifax季调后房价指数环比升0.5%，前值升1.1%；同比降1.0%，前值降3.2%。 9.法国10月贸易帐逆差85.97亿欧元，前值逆差89.17亿欧元修正为88.67亿欧元； 10月进口582.68亿欧元，前值580.48亿欧元修正为579.44亿欧元；10月�口 496.71亿欧元，前值491.32亿欧元修正为490.77亿元。 宏观经济图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 120 115 110 105 100 95 90 3000 美元指数 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 3000 美债10年收益率 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 2022/042022/082022/122023/042023/082023/122022/042022/082022/122023/042023/082023/12 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无 7.6 7.4 7.2 7.0 6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 3000 离岸人民币 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 0.2 美债10年收益率 上证50/中证1000（右） 0.3 0.4 0.5 0.6 2022/042022/082022/122023/042023/082023/12 2022/042022/082022/122023/042023/082023/12 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表 表1：国内主要股票指数日度表现 2023-12-07 2023-12-06 日度涨跌幅 上证综指 2,966.21 2,968.93 -0.09% 深证成指 9,519.91 9,533.25 -0.14% 创业板指 1,877.21 1,881.94 -0.25% 中小综指 10,654.71 10,686.26 -0.30% 沪深300指数 3,391.28 3,399.60 -0.24% 上证50指数 2,274.83 2,284.06 -0.40% 中证500指数 5,481.14 5,481.82 -0.01% 中证1000指数 6,020.83 6,023.80 -0.05% 科创50指数 847.48 848.79 -0.15% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年） PE PB 当日值（倍） 分位数 当日值（倍） 分位数 沪深300指数 10.79 0.05 1.13 0 上证50指数 9.45 0.21 1.06 0.05 中证500指数 22.24 0.31 1.63 0.05 中证1000指数 38.71 0.57 2.15 0.13 资料来源：iFind华泰期货研究所 表3：主要股票指数情绪指标 成交量 换手率 当日值（亿股） 分位数 当日值（%） 分位数 沪深300指数 97.71 0.24 0.32 0.17 上证50指数 25.96 0.31 0.2 0.38 中证500指数 89.05 0.2 0.77 0.06 中证1000指数 148.54 0.47 1.57 0.28 资料来源：iFind华泰期货研究所 日度涨跌幅 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 传计家通非媒算用信银机电金 器融 房银公农综地行用林合产事牧 业渔 纺钢社织铁会服服 饰务 食交建轻环品通筑工保饮运装制 料输饰造 机美电械容子设护 备理 国商汽防贸车军零 工售 石电煤有建基医油力炭色筑础药石设金材化生 化备属料工物 数据来源：iFind华泰期货研究院 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元图7:两融余额丨单位：亿元 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 19000 18000 17000 16000 15000 融资融券业务:融资融券余额:合计 沪深300指数（右） 5500 5000 4500 4000 3500 3000 1月2日3月8日5月13日7月18日9月21日12月2日 2022/012022/052022/092023/012023/052023/09 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货跟踪图表 表4：股指期货日度表现 2023-12-07收盘价 2023-12-06结算价 日度涨跌幅 IF 3387.60 3396.20 -0.25% IH 2272.20 2283.60 -0.50% IC 5477.00 5468.40 0.16% IM 6014.20 5998.60 0.26% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表5：股指期货持仓量和成交量 成交量 成交量分位数 成交量变动 持仓量 持仓量分位数 持仓量变动 IF 111413 58% -7628 273741 99% 2012 IH 64316 76% -392 143995 97% 3900 IC 103193 64% 15999 297377 77% -2005 IM 102828 99% 19255 250128 100% 7736 资料来源：iFind华泰期货研究所 表6：股指期货基差（期货-现货） 当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 IF -3.68 51% -4.28 59% -5.28 66% -14.68 72% IH -2.63 41% -2.23 51% 2.37 62% 3.17 72% IC -4.14 71% -29.14 68% -70.74 70% -148.54 68% IM -6.63 55% -45.83 18% -99.23 16% -190.83 15% 资料来源：iFind华泰期货研究所 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点 100 IF00.CFEIF01.CFE IF02.CFE IF03.CFE 100 IH00.CFEIH01.CFE IH02.CFE IH03.CFE 50 0 0 -100-50 -200 -100 -150 -300 2019/012020/012021/012022/012023/01 -200 2019/012020/012021/012022/012023/01 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点图1