【信维通信】中美共振的卫星通讯业务To C端“出海时刻”
【信维通信】中美共振的卫星通讯业务ToC端“出海时刻”。 □21年储能业务出海成就了优质的逆变器企业；22年算力业务出海成就了厚积薄发光模块的公司；随着全球共振【卫星通讯】行业确定性的爆发，深度绑定SpaceX的【信维通信】迎来底部“戴维斯双击”。 ———————————— ���Starlink业务在2022年实现了14亿美元的收入，同比暴增6倍，且在2023年1- 【信维通信】中美共振的卫星通讯业务ToC端“出海时刻”。 □21年储能业务出海成就了优质的逆变器企业；22年算力业务出海成就了厚积薄发光模块的公司；随着全球共振【卫星通讯】行业确定性的爆发，深度绑定SpaceX的【信维通信】迎来底部“戴维斯双击”。 ———————————— ���Starlink业务在2022年实现了14亿美元的收入，同比暴增6倍，且在2023年1-3月实现盈利，终端制造成本600美元。 ���Starkink终端渗透率增长曲线爆发式加速，保守每年翻倍，22-24：150万-300万-600万。 ���SpaceX已发射5000多颗Starlink卫星，计划约40000颗，且每年加速发射；大规模生产星链终端将是Starlink成功的关键之一。 ———————————— 【信维通讯】 □指引口径卫星通信业务为公司核心的第二曲线业务3-5年百亿营收；目前营收保持每年翻倍增长。 □Starlink终端连接器：公司独供，SpaceX高频高速连接器毛利率40-50%，22营收3亿，23营收6亿+，24预计12亿+，随着Starlink渗透率的加速每年翻倍以上增长。 ‼Starlink终端天线：单个相控阵雷达，需要1280根天线，保守假设价值量约1000元；之前由安费诺供应（公司老竞争对手），公司此前供应华为天线振子，技术相通，产品已送样；考虑深度绑定SpaceX，保守切50%份额。 □计算器： ⚠估值：传统业务综合毛利21%，SpaceX终端产品相关毛利超过40%（净利保守算20%）。 ①24传统业务（25X估值）：净利8.5亿X25=220亿市值 ②卫星业务（50X估值）：A：24-25年600W终端测算： 连接器600W*200*20%=2.4亿；天线600W*1000*0.5*20%=6亿。
