铁合金日评

报告类型 铁合金日评 日期 2023年12月7日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月6日黑色系期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3870 3870 3923 3854 3918 1.14% 655,122 592,003 -28,612 -0.58 HC2401 3975 3972 4020 3957 4019 1.11% 127,994 370,808 -26,827 -0.63 SS2401 13155 13185 13350 13010 13330 -0.22% 200,407 83,952 -9,644 -0.39 I2401 966 962 981 957.5 980 1.87% 156,828 422,253 -15,903 1.83 SF402 6636 6636 6696 6622 6656 0.03% 178,299 429,393 -1,090 -1.30 SM402 6334 6334 6348 6306 6312 -0.28% 108,047 477,991 7,052 -0.51 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 12月6日，硅铁期货主力合约402震荡偏强，低开后震荡上行，随后大幅回 落，午盘震荡运行，尾盘再度转弱，涨幅有所收窄。锰硅期货主力合约402震荡偏弱，开盘震荡下行后反弹回升，随后大幅回落，午盘后短暂拉升后再度回落，尾盘跌幅有所放大。 表2：12月6日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 371,992 334,290 -11,119 -16,716 5,597 1.58% HC2401 284,447 242,369 -15,477 -20,309 4,832 1.83% SS2401 51,415 52,628 -4,771 -6,450 1,679 3.23% J2401 16,930 16,198 -728 -880 152 0.92% JM2401 48,696 47,655 -3,538 -4,531 993 2.06% I2401 244,246 229,866 -10,782 -4,986 -5,796 -2.44% SF402 337,318 355,570 -311 3,024 -3,335 -0.96% SM402 395,648 407,091 5,887 4,167 1,720 0.43% 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，12月6日，72%FeSi自然块各主产区报价主要在6600-6650元/吨区间，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比下滑50元/吨；75%FeSi自然块各主产区报价主要在7100-7150元/吨区间，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比下滑50元/吨。技术面上，硅铁402合约日线KDJ 指标金叉；硅铁402合约日线MACD指标绿柱转为小幅收窄。 表3：12月6日硅铁各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种主产区 72%75% 价格日环比价格日环比 甘肃6650-7100- 内蒙古6600-507150-50 硅铁 宁夏6600-7150- 青海6600-7100- 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 锰硅：现货市场方面，12月6日，锰硅各主产区报价主要在6140-6420元/ 吨区间，环比前一交易日涨跌互现，内蒙古地区环比上涨10元/吨，宁夏地区环 比下滑10元/吨，贵州、广西地区环比持平。技术面上，锰硅402合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回落，D值继续上行，有死叉趋势；锰硅402合约日线MACD指标绿柱转为收窄。 表4：12月6日锰硅各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种 主产区 价格 日环比 内蒙古 6250 +10 锰硅6517 宁夏贵州 61406340 -10 - 广西 6420 - 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 1.2后市展望： 硅铁：基本面上，上周开工率再度回落，产量也有所下滑。需求端，钢材五大品种总产量已连续三周有所回升，叠加即将进入冬储前钢厂对炉料的补库阶段，未来硅铁需求仍有支撑。现货端，硅铁现货价格持续回落，12月钢招开启，河钢75B硅铁招标数量1710吨，较11月减少153吨，关注后续定价情况。成本端，兰炭价格下滑，各主产区生产成本再度回落，成本中枢进一步下移。总体来看，预计后市硅铁价格或将震荡偏弱。关注冬储前的补库情况，硅铁价格可能会在需求的拉动下带来小幅反弹。 锰硅：基本面上，上周锰硅产量与开工率再度回落，钢材五大品种总产量连续三周有所回升，叠加即将进入冬储前钢厂对炉料的补库阶段，未来锰硅需求仍有一定支撑。现货端，锰硅现货价格持续回落，12月钢招开启，河钢硅锰采量15500 吨，较11月减少2600吨，较去年12月减少5100吨，关注后续定价情况。成本端锰矿价格持续回落，各主产区生产成本再度回落。总体来看，现阶段锰硅生产成本中枢再度下移，且前期产能过剩导致目前供应较为宽松，预计后市锰硅价格或将偏弱震荡。关注冬储前的补库情况，锰硅价格可能会在需求的拉动下带来小幅反弹。 二、行业要闻 据中钢协统计，2023年11月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产201.61万吨，环比增长2.39%，同口径相比去年同期下降0.61%；钢材库存量1296.31万吨，比上一旬下降15.44%，比上月同旬下降5.87%。 昨日，财政部有关负责同志就穆迪下调我主权信用评级展望有关问题答记者问。财政部表示，对穆迪调降中国评级展望感到失望，穆迪的担忧没有必要；房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的；中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。 据智通财经，安联首席经济顾问埃利安(MohamedEl-Erian)表示，美联储正在失去对利率预期的控制，但金融市场对即将降息的预期是错误的。埃利安表示，美联储可能会容忍更高的通胀，而不是为了达到2%的目标而将经济推向衰退。但他也表示，投资者对大幅降息的预期反应过度。 12月5日，中国煤炭工业协会、煤炭运销协会发布关于做好今冬明春保暖保供与2024年煤炭产运需衔接工作的倡议书。确保煤矿安全生产。签实签足电煤合同。煤矿生产企业要努力稳产增产、增加可调用资源。 12月5日，复星国际发布公告，新出售事项的所有先决条件均获达成，并于2023年12月4日完成交割。于交割后，集团不再持有南京南钢任何股权，因此南京南钢不再为公司的合营企业。南钢股份实际控制人由郭广昌先生变更为中国中信集团有限公司。 唐山、石家庄、德州等多地自2023年12月6日起解除重污染天气Ⅱ级应急响应。 11月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计888.04万平方米，月环比降4%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计 730.02万平方米，月环比增10.6%。 据Mysteel整理，2023年11月份有12个钢铁项目开工或投产。其中，吕梁建龙、罗源闽光等项目开工；柳钢中金、唐银钢铁等项目投产。 宝钢湛江计划12月20日对1座5050m³高炉检修20天，预计日均影响铁水量约0.8万吨。 为深入贯彻落实党中央、国务院关于促进初级产品供给保障和价格稳定的决策部署，建立健全煤矿产能储备制度，保障煤炭稳定供应，发改委研究起草了《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》。 新财联社“C50风向指数”结果显示，市场机构对11月新增人民币贷款的预测中值为1.27万亿元，较去年同期1.21万亿元小幅多增。市场机构对11月新增社融的预测中值为2.43万亿元，较2022年同期1.99万亿元同比多增。物价方面，多数机构预测11月CPI同比增速或略回升，PPI同比降幅将小幅走扩。展望未来，业内预计货币端将维持紧平衡，考虑到国际收支平衡压力，降息较难，降准或在明年一季度。 三、数据概览 图1：72%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 图2：75%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：75%硅铁宁夏现货与主力合约基差：元/吨 图4：6517锰硅主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：6517硅锰内蒙现货与主力合约基差：元/吨 图6：铁合金主产区电价变化：元/度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：硅铁主要原材料市场价格：元/吨 图8：锰矿港口库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：进口锰矿汇总价格：元/千吨度 图10：锰矿港口疏港量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：硅铁各主产区生产成本：元/吨 图12：硅铁各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：锰硅各主产区生产成本：元/吨 图14：锰硅各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国硅铁产量与开工率：万吨 图16：硅铁各主产区产量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：硅铁各主产区产能利用率：% 图18：全国锰硅产量与开工率：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图19：各主产区锰硅日均产量：吨 图20：各主产区锰硅企业开工率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图21：镁锭产量：吨 图22：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图23：钢材五大品种周产量：万吨 图24：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图25：硅铁库存平均可用天数：天 图26：硅铁全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图27：锰硅库存平均可用天数：天 图28：锰硅全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图29：硅铁进出口数量：吨 图30：锰硅进出口数量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队0