铁合金日评

报告类型 铁合金日评 日期 2023年9月1日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：8月31日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2310 3713 3716 3746 3714 3740 1.27% 1,259,752 919,823 -119,564 -2.93 HC2401 3808 3816 3886 3810 3880 2.05% 640,465 629,473 28,324 1.07 SS2310 15705 15700 15820 15680 15815 0.93% 148,895 85,370 -8,319 -0.42 I2401 829 831 850 830 849 3.54% 658,887 733,485 14,873 0.52 SF310 6976 6998 7086 6982 7074 1.84% 233,204 137,164 -46,633 -0.39 SM310 6794 6842 6940 6834 6918 2.13% 168,253 87,665 -26,229 0.14 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 8月31日，硅铁期货主力合约310震荡上行，高开后震荡运行，尾盘涨幅进一步拉升。 表2：8月31日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2310 504,240 561,168 -68,596 -74,152 5,556 1.04% HC2401 402,017 447,175 5,454 17,200 -11,746 -2.77% SS2310 52,921 66,183 -9,619 -5,765 -3,854 -6.47% J2401 23,140 25,351 -255 195 -450 -1.86% JM2401 104,707 117,595 476 1,373 -897 -0.81% I2401 448,663 404,305 812 11,187 -10,375 -2.43% SF310 84,082 103,454 -32,369 -29,215 -3,154 -3.36% SM310 63,911 67,128 -21,058 -22,112 1,054 1.61% 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，8月31日，72%FeSi自然块甘肃主产区报6750元/吨，日环比持平，内蒙现货价格报6700元/吨，日环比持平，宁夏报6850元/吨，日 环比上涨50元/吨，青海报6750元/吨，日环比持平；75%FeSi自然块甘肃主产 区报7200元/吨，日环比持平，内蒙现货价格报7150元/吨，日环比持平，宁夏 报7200元/吨，日环比持平，青海报7200元/吨，日环比持平。技术面上，硅铁310合约日线KDJ指标继续上行；硅铁310合约日线MACD指标金叉。 锰硅：现货市场方面，8月31日，内蒙主产区锰硅价格报6580元/吨，日环 比上涨10元/吨，宁夏主产区锰硅价格报6570元/吨，日环比下跌10元/吨，贵 州主产区价格报6650元/吨，日环比持平，广西主产区报6700元/吨，日环比持 平，天津主产区锰硅价格报6700元/吨，日环比上涨20元/吨，江苏主产区锰硅 价格报6850元/吨，日环比上涨20元/吨。技术面上，锰硅310合约日线KDJ继续上行；锰硅310合约日线MACD指标绿柱大幅收窄，有金叉趋势。 1.2后市展望： 硅铁：上周硅铁产量与开工率环比再度上涨，均创下3月下旬以来新高，叠加复产消息频出，供给相对宽松。《钢铁行业稳增长工作方案》中提出多项措施以扩大钢材消费需求，叠加房地产进入政策利好密集出台期带来的市场信心的提振，有力支撑了产业链的终端需求，限产政策落地效果的不确定性进一步加深，预计后市硅铁价格或偏强震荡，后续需关注主流钢招进场情况进一步指引方向。 锰硅：供给端，上周锰硅产量与开工率再度回升，日均产量创有史以来新高，供给相对宽松。《钢铁行业稳增长工作方案》中提出多项措施以扩大钢材消费需求，叠加房地产进入政策利好密集出台期带来的市场信心的提振，有力支撑了产业链的终端需求，平控政策落地的可能性或将进一步减弱，预计锰硅价格或偏强震荡，后续需关注主流钢招进场情况进一步指引方向。 二、行业要闻 据Mysteel消息，河钢集团9月硅锰采量24000吨（8月硅锰采量23300吨，2022年9月采量19900吨），其中：承钢6000（+1000）、石钢500 （-100）、邯钢3800（-200）、唐钢新基地6200（-1500）、舞钢4500 （+1000）、张宣高科3000（+500）。 据Mysteel调研了解,唐山市有5家矿企于近期陆续复产。其中，迁安市涉及4家，迁西县涉及1家。目前已复产矿山涉及原矿产能约2万吨/天，精粉产能约0.4万吨/天。 中钢协统计重点企业板带材生产情况，2023年7月，中厚板轧机生产626万吨，同比下降1.4%；热连轧机生产1622万吨，同比上升5.5%；冷连轧机生产654万吨，同比上升5.5%。 据西本资讯，近日，宝钢股份产销研团队加大内外协同，在众多强手竞标中脱颖而出，成功斩获福船集团厦门船舶重工6艘7500车LNG汽车滚装船建造项目订单。 8月份中国采购经理指数为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景 气水平进一步改善。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为50.8%、49.6%和47.7%，比上月上升0.5、0.6和0.3个百分点。 据证券时报网，多家全国性商业银行将于9月1日起再度下调存款挂牌利率，幅度方面，存款期限越长下调幅度越大，且3年期、5年期下调幅度或高于上一轮。上一轮3年期、5年期存款挂牌利率均下降0.15个百分点。目前主要商业银行1年期、2年期、3年期、5年期存款挂牌利率分别为1.65%、2.05%、2.45%、2.50%，实际存款利率可在此基础上加点。这将是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调；也是2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。 继成都、广州之后，深圳官宣8月31日起执行“认房不认贷”政策。居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)申请贷款购买商品住房时，家庭成员在深圳市名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。 央行举行金融支持民营企业发展工作推进会。央行透露，有关部门正抓紧制定金融支持民营企业发展有关政策文件，目前已形成文件初稿。文件明确一个目标，即持续提高民营企业贷款占比，努力做到金融对民营企业支持与民营企业对经济发展的贡献相适应。央行行长潘功胜表示，将保持总体流动性合理充裕，引导金融资源流向民企。国家金融监管总局副局长周亮表示，信贷保险业务要做到同等条件下对民企、国企同等对待。证监会副主席王建军表示，鼓励支持民企利用资本市场发展壮大，支持符合条件的民营企业赴境外上市，支持房地产上市公司在资本市场融资。 8月30日，金融支持民营企业发展工作推进会在人民银行总行召开，上交所相关负责人表示，下一步，上交所将在中国证监会的领导下，紧扣高质量发展主线，鼓励支持民营经济和民营企业利用资本市场发展壮大。其中，抓住房地产市场这个牵一发而动全身的领域，坚决落实好支持房地产市场平稳健康发展的各项政策措施。保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求，“一企一策”稳妥化解大型房企债券违约风险，推动民营房企股债融资项目案例落地。 第二季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算增长2.1%，较首次预估数据下调了0.3个百分点。 深交所积极推进上市房企的再融资和重组审核工作。自支持房企融资“第三支箭”落地以来，截至8月30日，深市房企已披露再融资预案9单、重组预案3单，深交所已陆续受理了6单上市房企再融资项目和1单重 组项目，并有多单项目顺利获批。深交所相关负责人表示，将继续保持房企资本市场融资渠道稳定，并已制定具体工作举措。业内人士认为，“第三支箭”相关措施持续落地，将有效提振市场信心，助力A股房企推动化解行业风险，实现盘活存量、转型发展。 三、数据概览 图1：72%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 图2：75%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：75%硅铁宁夏现货与主力合约基差：元/吨 图4：6517锰硅主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：6517硅锰内蒙现货与主力合约基差：元/吨 图6：铁合金主产区电价变化：元/度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：硅铁主要原材料市场价格：元/吨 图8：锰矿港口库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：进口锰矿汇总价格：元/千吨度 图10：锰矿港口疏港量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：硅铁各主产区生产成本：元/吨 图12：硅铁各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：锰硅各主产区生产成本：元/吨 图14：锰硅各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国硅铁产量与开工率：万吨 图16：硅铁各主产区产量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：硅铁各主产区产能利用率：% 图18：全国锰硅产量与开工率：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图19：各主产区锰硅日均产量：吨 图20：各主产区锰硅企业开工率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图21：镁锭产量：吨 图22：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图23：钢材五大品种周产量：万吨 图24：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图25：硅铁库存平均可用天数：天 图26：硅铁全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图27：锰硅库存平均可用天数：天 图28：锰硅全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mystee