钢材&铁矿石日报：预期现实博弈，钢矿偏弱震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年12月5日钢材&铁矿石日报 预期现实博弈，钢矿偏弱震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价弱势震荡，录得0.69%日跌幅，量仓收缩，主力移仓换月中。现阶段，螺纹供需格局延续走弱，库存拐点出现，且后续供应存回升空间，而需求季节性走弱，供增需弱局面下螺纹基本面表现疲弱，弱现实格局承压钢价，但国内宏观强预期未退，叠加成本端支撑，钢价下行阻力也在，钢价运行逻辑在预期现实之间博弈，预计短期走势转为偏弱震荡运行，关注累库幅度情况。 钢材&铁矿石|日报 1/7请务必阅读文末免责条款 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 专业研究·创造价值 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得1.02%日跌幅，量缩仓增。目前来看，得益于需求韧性较好，热卷供需格局平稳，但需求存有隐忧，高供应下一旦需求转弱则其供需矛盾易激化，届时价格将承压下行，短期受制于情绪转弱以及原料下行拖累，热卷承压偏弱运行，重点关注需求变化情况。 铁矿石：主力期价高位震荡，录得0.36%日跌幅，量仓收缩，主力合约继续移仓换月。现阶段，监管风险担忧发酵，且终端需求减量使得矿石供需格局持续走弱，短期利空因素发酵下矿价继续承压运行，相对利好则是国内宏观强预期未退，矿价下行阻力存在，多空因素博弈下矿价维持高位震荡运行，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分1/8 钢材&铁矿石|日报 -产业动态 （1）财政部有关负责同志就穆迪下调我主权信用评级展望有关问题答记者 问 今年以来，面对复杂严峻的国际形势，在全球经济复苏势头不稳、动能减弱的背景下，中国宏观经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，积极变化进一步增多，内生动力不断增强，经济增长新动能持续发挥积极作用，预计四季度中国经济将保持回升向好态势，中国仍是世界经济稳定增长的重要引擎。国际货币基金组织预计今年中国对全球经济增长的贡献率超过30%。 （2）房地产市场下行给地方财政带来的影响是可控的、结构性的 财政部表示，我们高度重视地方财政运行情况，多措并举支持地方财政平稳运行。一是积极安排中央对地方的转移支付，对地方经济社会发展给予有力支持。二是督促地方加强资金统筹，优化支出结构，盘活存量资金，避免损失浪费，不断提升财政资金的使用效益。三是进一步完善地方税税制，逐步建立规范、稳定、可持续的地方税体系。总的看，房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。 （3）碧桂园前11个月累计交付房屋约50万套 12月4日，据碧桂园发布，截至11月30日，碧桂园今年已累计交付房屋50 万套，累计交付面积约6043万平方米。交付项目涉及31个省，240个城市，其中山东、山西、江苏、安徽、广西部分项目提前交付，河北、湖北、湖南部分项目全部交付完毕。 二现货市场 图1黑色金属现货报价表 现货市场 螺纹钢（HRB400E，20mm） 热卷卷板（上海，4.75mm） 唐山钢坯 （Q235） 张家港重废 （≥6mm） 主要品种价差 上海 天津 全国均价 上海 天津 全国均价 卷螺价差 螺废价差 4,010 3,890 4,047 3,970 3,910 4,014 3,620 2,560 -40 1,450 -10 0 -8 -10 -10 -9 0 0 0 -10 61.5%PB粉 （青岛港） 唐山铁精粉 （湿基） 海运费 SGX掉期（当月） 普氏指数（CFR，62%） 澳洲 巴西 980 933 13.35 32.80 130.38 131.05 5 0 0.35 1.46 -2.22 -2.20 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 专业研究·创造价值2/7请务必阅读文末免责条款