全球金融科技市场更新 | 2023 年第一季度

季度 FINTECH市场更新 Q12023 2 我们在2023年第一季度的关键收获 融资量自2021年以来首次上升，并购量连续第二个季度上升 B2B和B2CFinTechs的股价分别连续第二个季度增长6%和9% FinTech是2023年第一季度投资第二大的行业 与2022年第三季度和第四季度相比，1亿美元以上的筹款保持稳定，水平相似 JulianOstertag全球执行董 事合伙人兼董事 +4989149026520 ChristopheMorvan管理 合伙人巴黎 +33687990537 SamLevy合 作伙伴纽约 +16462453550 3 出色的跟踪记录 在FINTECH交易中 销售给 MAJORITYSALETO BackedBY 结合 PRIVATEPLACEMENT 销售给 PRIVATEPLACEMENT PRIVATEPLACEMENT MAJORITYSALETO PRIVATEPLACEMENT PRIVATEPLACEMENT PRIVATEPLACEMENT 将管理股份出售给 注意:选定的交易 议程 4整体FINTECH市场更新 20付款 30INSURTECH 38WEALTHTECH 47核心银行和贷款 56财务数据 63区块链和密码 70关于DRAKESTAR 4 4 5 DRAKESTAR的FINTECH大学 覆盖所有相关的下垂直 付款 商人 获取 &处理 汇款 集中在线支付 支付网络 POS设备和解决方案 B2B解决方案 INSURTECH B2B软件 DigitalBroker&价格比较 数字载波 WEALTHTECH 资产财务管理管理 解决方案 StockExchanges 经纪 零售经纪人和 交易与风险 系统 核心银行和贷款 替代在线贷款人核心银行业务 &LendingSolutionsNeobanking 价格比较 财务数据 消费者数据业务数据资本市场数据 IR&合规性 区块链和密码 加密矿工区块链加密交易 当前并购，私人场所和IPO的市场动态S FINTECH市场概述 M&A •FinTech并购活动在2023年第一季度从2022年第四季度开始回升，交易价值增长了55％。但是，交易数量下降了4.4％，是过去两年来的最低水平，在经济和地缘政治不确定性下，交易数量同比下降了45％ •尽管FinTech并购活动减少，但市场仍受到中等规模交易的推动，62%的估值低于1亿美元 •美国仍然是2023年第一季度金融科技并购活动最热门的地方，占交易的66% 152 2023年第一季度总交易 最大的交易美国组成了我的 nQ12023wa 99亿美元 （波塞冬收购Altlas） 66% 全球交易制定 私募 •2023年第一季度的融资总量 178亿美元，与2022年第四季度相比增长了53.3 ％。这一增长超过了大流行前的水平。此外，许多 FinTech垂直行业仍然非常有吸引力： BaaS是一个持续的趋势，2022年的资金仍然强劲，达到19亿美元，而 2021年16亿美元 气候金融科技仍然是领先的子行业，筹款达到新的高度约20亿美元，欧洲在子行业占据全球领先地位 IPO •由于经济和地缘政治的高度不确定性，FinTechIPO几乎消失了，今年没有IPO。投资者对市场环境更加悲观。因此，Stripe和Zopa等备受期待的IPO被推迟或取消 •相反，由于经济困难，这些公司现在正在筹集资金，以应对增长业务的压力，同时更快地实现盈利 •在过去的一年中，由于市场不确定性高，公开市场一直关闭 861 2023年第一季度交易 51.2% 融资金额同比下降 2023年第一季度最大的融资是条纹 65亿美元 2023年第一季度没有 IPO 资料来源：Pitchbook，Mergermarket，CapitalIQ，DS研究 6 按类型划分的FINTECH私人布局和并购活动 过去三年的发展 M& 由查尔斯收购 施瓦布 220亿美元 306 276 296 287 277 202 234 179 203 159 172 207 168 182 159 136 152 9.960.010.3 22.5 3.8 50.7 33.3 26.8 18.2 46.410.9 6.0 12.920.0 收购FidelityNational 480亿美元 按块获取 247亿美元 14.2 17.5 36.6 2019年第一季度Q22019Q32019Q42019Q12020Q22020Q32020Q42020Q12021Q22021Q32021 Q42021Q12022Q22022Q22022Q3Q42022Q12023 已收到65亿美元来自AndreessenHorowitz的投资 交易价值十亿美元交易计数 私人场所 2,013 2,243 1,550 1,820 1,882 1,883 1,691 1,242 1,250 1,228 1,445 1,088 1,130 1,341 1,357 990 861 10.310.8 11.212.813.5 34.3 37.8 36.3 36.5 29.0 11.6 14.2 14.0 15.6 17.8 16.6 27.5 2019年第一季度Q22019Q32019Q42019Q12020Q22020Q32020Q42020Q12021Q22021Q32021 Q42021Q12022Q22022Q22022Q3Q42022Q12023 交易价值十亿美元交易计数 资料来源：Pitchbook，Mergermarket，CapitalIQ，DS研究 1）影响Pitchbook披露的交易价值 7 按规模划分的FINTECH私人布局和并购活动 过去三年的发展 M&A1) 48% 20% 32% 28% 14% 59% 77% 3% 20% 39% 21% 40% 61% 3%36% 33% 24% 43% 46% 23% 31% 79% 9% 13% 9% 73% 18% 19% 12% 70% 58% 13% 29% 19% 27% 55% 36% 45% 40% 62% 29% 35% 63% 60% 35% 9% 80% 3% 11% 2019年第一季度Q22019Q32019Q42019Q12020Q22020Q32020Q42020Q12021Q22021Q32021 Q42021Q12022Q22022Q22022Q3Q42022Q12023 M &A<5亿美元M&A5亿美元-10亿美元M&A>10亿美元 私人场所 16% 19% 21% 14% 17% 16% 21% 71% 51% 33% 53% 69% 58% 33% 33% 32% 53% 38% 32% 34% 51% 29% 38% 12% 17% 35%19% 12% 48% 46% 53% 45% 50% 50% 36% 51% 37% 21% 12% 16% 16% 13% 17% 25% 10% 8% 82% 26% 28% 31% 51% 2019年 第一季度 2019年第二季度第三季度2019年第四季度2019年第一季度2020年第二季度 2020年第三季度2020年第四季度2020 2021年 第一季度 Q22021Q32021Q42021Q12022Q22022Q22022Q3Q42022Q12023 资料来源：Pitchbook，Mergermarket，CapitalIQ，DS研究 1）影响Pitchbook披露的交易价值 PP<$5000万PP$5000万-$100mPP>$1亿 8 TimLevene 合伙人和CEO 对当前FINTECH市场的看法 在经历了令人印象深刻的金融科技繁荣之后，2022年对于金融科技来说是非常艰难的一年，尤其是在筹集资金方面。 自2022年下半年以来，我们看到了FiTech资金的大幅下降，在创纪录的2021年之后，投资比以往任何时期都多了3倍以上。我们已经看到许多“旅游投资者”的离开，他们在错误的时刻进入市场，此后一直在重新考虑他们在建立该行业风险敞口的战略。然而，在Agmetm，我们在此期间继续采取衡量的方法，当我们认为估值过高时，我们会抑制投资。 具有挑战性的宏观条件为金融科技行业和更广泛的筹款环境提供了挑战和机遇。许多FiTechs从本质上来说更适合为客户提供服务，并从移动速度较慢的现有企业中获得市场份额，近年来他们建立强大的业务和品牌将有助于巩固他们在市场中的地位。虽然我们预计金融科技投资将在2023年下半年回升，但优质企业仍然能够吸引资金，金融科技的潜力仍然令人信服。Agmetm投资组合公司Zopa在2月份宣布筹集7500万英镑，例如，我们在1月份宣布了对柏林网络保险平台Baobab的投资。 金融服务市场是巨大的，颠覆者的渗透率总体上仍然远远低于10％。还有大量的上行空间尚未被捕获，我们将看到在未来十年内建立的数百家非常有价值的FinTechs今天不存在。 大多数公开上市的FinTechs看到他们的股价大幅下跌，而由VC支持的FinTechs似乎专注于捍卫他们最后的后货币估值。为什么下跌如此难以接受？ Downrowscanbeaandinvestorsketry.Resistingdrawingdownisacommonthemethroughtheirventurebabitterpilltothroughforbothfounderskedbusinesses,asmanyfunds FinTechs需要更多资金，但又不想接受下一轮的潜在解决方案是什么？ 许多公司正在调整战略，专注于现金保值和盈利能力，以延长跑道，避免不得不以较低的估值筹集额外的资本。 在诸如此类的市场条件下，举债或可转换票据已成为越来越受欢迎的选择，公司的目标是将时机推向定价轮。然而，这可能会进一步加剧问题，因为它可能会对公司的现金流产生负面影响，债务往往会带有高度限制性的契约。上限表结构越奇特，您在下一轮融资中遇到的障碍就越多。在当前市场中，下跌轮变得越来越普遍，投资者不再将其视为负面信号。 我们对2023年的FinTech市场（融资和/或并购）有什么期望？ 虽然2023年初的FinTech融资开始较为平静，但随着更多公司重返市场，我们预计第四季度将出现增长。我们已经开始看到真正的质量升级，并在每个投资阶段重新投资于强大的基本面和单位经济学。 近年来，我们看到现任金融服务公司变得越来越收购，我们完全预计这种情况将在2023年继续下去。现任企业一次又一次地未能实现昂贵的技术转型和数字化，而并购是一种强大的替代方案。我们已经在我们的投资组合中看到了这一点，最近有一些例子，包括最近被NatWestGrop收购的工作场所储蓄和净零养老金提供者Csho，以及去年的互动投资者，直接对消费者的固定费用。 出于多种原因，他们将尽最大努力持有价值，其中之一是他们正在利用目前的表现来帮助筹集下一只基金。然而，最终股东需要务实，并认识到不断变化的市场条件。在某些情况下，资本充足的企业会延长跑道，并希望成长为以前“虚高”的估值， 但当音乐停在a时，市场就会说话。Sofuurtcuerse:Dfurankdeintgar回合或IPO。 投资平台，由abrdn以1.49亿英镑收购。 访谈者: JulianOstertag 管理合伙人兼全球执行委员会成员（慕尼黑 ） 9 10 对当前和未来趋势的洞察力-支付和保障 付款 “在2023年及以后，我们将看到3.0版本的B2B支付——全球B2B 商务的新前沿是数字化、安全、快速和灵活的。” DarrenParslow，全球主管 “每个消费者都有独特的支付偏好，由现实需求驱动。品牌将在2023年越来越多地投资于支付选择，以创造提高忠诚度并使人