品种策略日报——股指

申万期货品种策略日报——股指 2023/11/28星期二 申银万国期货研究所贾婷婷（从业资格号：F3056905；投资咨询号：Z0016232）jiatt@sywgqh.com.cn;15921620356 申银万国期货研究所柴玉荣（从业资格号：F03111639；投资咨询号：Z0018586）chaiyr@sywgqh.com.cn;18802979529 一、股指期货市场 沪深300 IF当月 IF下月 IF下季 IF隔季 前两日收盘价 3542.40 3547.20 3556.40 3554.60 前日收盘价 3517.20 3519.60 3529.40 3525.60 涨跌 -24.40 -26.00 -24.60 -24.40 涨跌幅 -0.69 -0.73 -0.69 -0.69 成交量 64045.00 4337.00 13222.00 4458.00 持仓量 187937.00 6997.00 54947.00 24079.00 持仓量增减 -960.00 2025.00 2268.00 1740.00 上证50 IH当月 IH下月 IH下季 IH隔季 前两日收盘价 2395.80 2397.60 2407.00 2404.60 前日收盘价 2373.80 2376.40 2385.60 2383.20 涨跌 -20.80 -20.60 -20.80 -19.60 涨跌幅 -0.87 -0.86 -0.86 -0.82 成交量 39510.00 4078.00 8056.00 2636.00 持仓量 99430.00 6815.00 24022.00 9451.00 持仓量增减 2636.00 2440.00 1756.00 652.00 中证500 IC当月 IC下月 IC下季 IC隔季 前两日收盘价 5550.80 5539.40 5516.40 5460.80 前日收盘价 5546.40 5533.00 5507.60 5446.80 涨跌 -4.60 -2.00 -5.60 -8.60 涨跌幅 -0.08 -0.04 -0.10 -0.16 成交量 43660.00 4221.00 12893.00 5607.00 持仓量 158301.00 8113.00 82739.00 44102.00 持仓量增减 -4763.00 861.00 1499.00 67.00 中证1000 IM当月 IM下月 IM下季 IM隔季 前两日收盘价 6081.00 6053.80 6012.60 5942.40 前日收盘价 6081.20 6048.20 6004.80 5921.00 涨跌 -1.20 -7.20 -9.20 -19.40 涨跌幅 -0.02 -0.12 -0.15 -0.33 成交量 48025.00 4564.00 13376.00 9225.00 持仓量 121213.00 7092.00 66949.00 41247.00 持仓量增减 -2599.00 77.00 804.00 2738.00 隔月价差 IF下月-IF当月 IH下月-IH当月 IC下月-IC当月 IM下月-IM当月 现值 2.40 2.60 -13.40 -33.00 前值 4.80 1.80 -11.40 -27.20 二、股指现货市场 沪深300 沪深300指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 3511.94 99.10 1559.75 前两日值 3538.01 85.02 1401.02 涨跌幅 -0.74 上证50 上证50指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 2370.72 26.82 405.69 前两日值 2391.02 20.23 294.72 涨跌幅 -0.85 中证500 中证500指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 5566.51 98.22 1076.91 前两日值 5570.42 101.25 1007.01 涨跌幅 -0.07 中证1000 中证1000指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 6111.36 154.43 1698.12 前两日值 6115.41 149.82 1661.55 涨跌幅 -0.07 沪深300行业指数 行业 能源 原材料 工业 可选消费 前值 2012.57 2297.55 1965.00 5297.16 前2日值 1999.35 2317.39 1985.96 5303.57 涨跌幅（%） 0.66 -0.86 -1.06 -0.12 行业 主要消费 医药卫生 地产金融 信息技术 前值 25519.66 9519.06 4912.37 1986.87 前2日值 25787.73 9603.31 4968.69 1980.94 涨跌幅（%） -1.04 -0.88 -1.13 0.30 行业 电信业务 公用事业 前值 2404.15 2155.62 前2日值 2433.19 2159.08 涨跌幅（%） -1.19 -0.16 三、期现基差 沪深300 IF当月-沪深300 IF下月-沪深300 IF下季-沪深300 IF隔季-沪深300 前值 5.26 7.66 17.46 13.66 前2日值 4.39 9.19 18.39 16.59 上证50 IH当月-上证50 IH下月-上证50 IH下季-上证50 IH隔季-上证50 前值 3.08 5.68 14.88 12.48 前2日值 4.78 6.58 15.98 13.58 中证500 IC当月-中证500 IC下月-中证500 IC下季-中证500 IC隔季-中证500 前值 -20.11 -33.51 -58.91 -119.71 前2日值 -19.62 -31.02 -54.02 -109.62 中证1000 IM当月-中证1000 IM下月-中证1000 IM下季-中证1000 IM隔季-中证1000 前值 -30.16 -63.16 -106.56 -190.36 前2日值 -34.41 -61.61 -102.81 -173.01 四、其他国内主要指数和海外指数 国内外主要股指 主要指数 上证指数 深证成指 中小板指 创业板指 前值 3031.70 9785.57 6180.86 1926.20 前2日值 3040.97 9839.52 6226.46 1937.94 涨跌幅（%） -0.30 -0.55 -0.73 -0.61 主要指数 恒生指数 日经225 标准普尔 DAX指数 前值 17525.06 33447.67 4550.43 15966.37 前2日值 17559.42 33625.53 4559.34 16029.49 涨跌幅（%） -0.20 -0.53 -0.20 -0.39 五、宏观信息 宏观信息 1、央行公布三季度货币政策执行报告表示，要更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，着力营造良好的货币金融环境。准确把握货币信贷供需规律和新特点，加强货币供应总量和结构双重调节。支持金融机构统筹衔接好年末年初信贷工作，适度平滑信贷波动。坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化。健全金融稳定保障体系，推动金融稳定法尽快出台。报告认为，我国经济将继续向常态化运行轨道回归，预计全年5%左右的增长目标能够顺利实现。物价短期还将维持低位，未来将回归常态水平。2、支持民营经济25条具体举措重磅发布。央行、发改委等八部门联合发布通知，提出支持民营经济的25条具体举措，明确金融服务民营企业目标和重点，强调要从民营企业融资需求特点出发，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道。要综合运用货币政策工具、财政奖补和保险保障等措施，提升金融机构服务民营经济的积极性。3、国家统计局公布数据显示，10月份，全国规模以上工业企业利润同比增长2.7%，连续3个月实现正增长。1-10月份，全国规模以上工业企业利润同比下降7.8%，降幅较1-9月份收窄1.2个百分点，今年3月份以来利润降幅逐月收窄。4、央行表示，衡量信贷支持实体经济的成效，不宜过于关注新增贷款情况。我国经济已由高速增长阶段转入高质量发展阶段，信贷增速本身需要适配经济增长逐步提质换档，加上信贷结构中“增”的一面和“减”的一面在时间上可能不同步，有时会导致短期信贷增长出现一些波动，要避免对单月增量等高频数据的过度解读。 六、行业信息 行业信息 1、近期，广州、深圳、长沙、泉州等地先后出台多项楼市新政，涉及二套房首付比例降低、调整普宅标准、公积金贷款比例上调、土拍限价放松、发放购房补贴等。一系列新政有助于降低改善型需求的门槛，提振后市信心。同时，新一波楼市松绑的预期也在增强。2、建设银行召开支持房地产企业合理融资需求银企座谈会，龙湖集团、万科集团、新城控股、滨江集团、美的置业、大华集团6家房企代表参会。建设银行表示，更好支持房地产企业合理融资需求，助力房企穿越周期，做好“保交楼、保民生、保稳定”。3、据南京市住房保障和房产局，新政实施以来，全市新建商品房日均认购量和二手房日均网签量分别较之前提升51%和10%。4、杭州调整公租房申请条件，进一步放宽收入准入标准，申请家庭年人均可支配收入的准入标准调整至77043元。另外，增加申请家庭的财产情况审核。 七、股指观点 综合点评及操作建议 股指IH&IF：美股下跌，上一交易日A股下跌，午后跌幅收窄，上证50指数跌0.85%，沪深300指数跌0.74%，两市成交额0.86万亿元，资金方面北向资金净流入3.33亿元，11月22日融资余额减少49.67亿元至15914.70亿元。政策端不断发力，政府债主导社融回升，低估值吸引中长期资金入市，股指出现阶段性反弹后有走弱迹象，操作上建议先观望，预计IH00波动2400-2600，IF00波动区间3500-3900。股指(IC和IM)：美股下跌，纳指收跌0.07%。A股午后有所企稳，中证500指数收跌0.07%，中证1000指数收跌0.07%。全A成交额增量近300亿元至8588.89亿元，北上资金小幅净买入3.34亿元。10月经济数据验证经济复苏的曲折性后，情绪端略显谨慎。美联储基本已至加息尾声，中期利好人民币汇率持续回升和外资流入。房地产政策加速推进，深圳放松二套房贷，资金热点或转入价值板块，带动500和1000短期相对偏弱，策略上建议继续关注多IH空IM的跨品种套利，IC2312预计波动区间5400-5600，IM2312预计波动区间5900-6200。 声明 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（核准文号证监许可[2011]1284号）研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。免责声明本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期