通信行业：国家数据局将研究实施“数据要素×”行动，数据要素商业化应用有望加速

事件：11月25日，国家数据局局长刘烈宏在2023全球数商大会开幕式上表示，国家数据局非常重视推进数商的发展，下一步将围绕发挥数据要素乘数作用展开行动。 数据要素市场化应用提速：国家数据局表示，下一步将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动，从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引，打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新治理。我们认为，数据要素市场化进程不断加快，去年底数据二十条相关政策的出台，为数据要素基础制度完善提供基础依据；企业数据资源会计处理新规的发布，有助于促进数据相关企业对数据要素价值的挖掘和发现，也是对数据要素相关业务处理的基础性制度的完善和补充；国家数据局的成立，进一步推动数据要素市场化落实发展，预计未来数据要素将从数据基础制度体系、数据基础设施建设、数据要素开发和利用等多角度持续推进，商业化落地有望进入加速期。 各行业有望受益数据要素发展：数据市场化价值化的过程离不开各行业主体的参与和共同推动，发挥数据要素乘数作用，即是充分挖掘各行业在数据要素方面的潜在价值，进行数据资源的开发和利用。当前数据作为数字经济的关键生产要素，已经成为影响未来发展的战略性资源，体现在各行各业，充分促进数据要素与其他要素结合，有助于促进我国数据基础资源优势转化为经济发展新优势，推动数据在不同场景中发挥出千姿百态的乘数效应。建议关注具有海量、优质数据资源的各行业龙头，以及基于数据之上具有行业应用产品和服务的相关标的。 数据基础设施建设有望持续受益：数据基础设施是从数据要素价值释放的角度出发，在网络、算力等设施的支持下，面向社会提供一体化数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障服务的一类新型基础设施，覆盖硬件、软件、开源协议、标准规范、机制设计等在内的有机整体。数据基础设施将对扩大数据产业规模、繁荣数据产业生态、促进数字经济高质量发展产生重要机遇。国家数据局局长刘烈宏披露的数据显示，业界初步的估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约4000亿元，带动未来5年投资规模约2万亿元。 持续看好数据要素市场建设及数字经济相关环节投资机会：1）数据要素市场化发展过程中所涉及的数据确权、收益分配、交易流通、安全治理等数据闭环的价值体系；2）拥有大量、优质数据资源的各行业龙头；3）数据基础设施有望率先受益，包括运营商为主的基础设施底座、承载算力的IDC/服务器/芯片、网络升级建设需求等各个产业链环节，其次，人工智能、大数据、云计算等新兴技术的应用有望在数据要素建设中发挥关键作用，并持续倒推数字基础设施的完善和提升。 相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；数据服务：每日互动、千方科技、浙数文化、安恒信息、山大地纬、拓尔思等；数据安全：卫士通、深信服、启明星辰；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、宝信软件；卫星互联网：海格通信、海能达；物/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术。 风险提示：数字经济推进不及预期；政策力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。