电子行业周报：AIpin引领AI时代新硬件浪潮，碳化硅新车型集中亮相广州车展

证 券 研2023年11月26日 究 报Aipin引领AI时代新硬件浪潮，碳化硅新车型 告集中亮相广州车展 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 —电子行业周报 行业相对表现 表现电子(申万) 1M 5.1 3M10.6 12M3.0 沪深300 0.7 -4.6 -6.3 市场表现 (%) 电子 沪深300 25 20 15 10 5 0 -5 -10 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：英伟达发布新一代H200GPU芯片，关注HBM产业链投资机会》2023-11-19 2、《电子行业周报：国产手机品牌硬件创新驱动出货量快速提升，中芯国际上调资本开支预期》2023- 11-12 3、《电子行业点评报告：先进封装星辰大海，华为引领国产突围》2023-11-05 相关研究 行业研究 11月20日-11月24日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业下跌3.61%，位列第27位。估值前三的行业为计算机、综合、国防军工，电子行业市盈率为46.86，位列第6位。 电子行业细分板块整体处于下降态势，电子化学品领跌，跌幅为6.11%。估值方面，集成电路封测、分立器件、电子化学品估值水平位列前三，其他电子、模拟芯片设计估值排名本周第四、五位。 ▌Aipin引领AI时代新硬件浪潮 AI时代新硬件创新不断，HumaneAIPin于11月9日正式亮相，AIPin由方形的设备和磁性吸附在衣服或其他表面的电池组构成，方形设备自重约36克，电池组重20克。AIPin通过音频进行交互，使用OpenAI大模型来通过语音命令进行搜索和任务处理，打造全新体验。售价699美元起，订阅费用为每月24美元，包含专属电话号码和无限制查询的AI服务。关注AI硬件产业链核心公司：福光股份，奥海科技，领益智造，博硕科技，维信诺，长信科技，汇创达，欧菲光，歌尔股份，芯海科技，传音控股等。 ▌碳化硅新车型集中亮相广州车展 在第21届广州国际车展上，共有1132辆展车亮相，其中至少包含了15款以SiC（碳化硅）为特色的新车型。此次车展上，不仅出现了今年下半年将上市的热门SiC车型，如仰望U8、智己LS6、华为问界M9等，还有一些尚未上市的SiC车型，例如奥迪Q6e-tron和仰望U9等也悉数登场。在价格方面，多款SiC车型的售价位于20万元至30万元的区间，也有一些车型的售价下探至15万元左右。随着SiC渗透率的进一步提升，产业链相关企业有望受益：天岳先进、三安光电、东尼电子、晶盛机电、晶升股份等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2023-11-24 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002241.SZ歌尔股份 18.09 0.51 1.47 1.70 34.55 12.33 10.66 买入 002387.SZ维信诺 10.86 -1.50 -0.97 -0.28 -7.24 -11.20 -38.79 增持 002456.SZ欧菲光 10.16 -1.59 0.00 0.29 -6.39 0.00 35.03 增持 002600.SZ领益智造 6.80 0.23 0.32 0.40 20.02 21.18 16.91 未评级 002993.SZ奥海科技 39.03 1.59 2.14 2.85 24.55 18.24 13.69 买入 300088.SZ长信科技 6.95 0.28 0.25 0.31 24.82 27.80 22.42 增持 300316.SZ晶盛机电 42.60 2.23 3.63 4.56 28.45 11.72 9.34 未评级 300909.SZ汇创达 27.98 6.40 0.85 1.64 2.57 38.64 19.44 买入 300951.SZ博硕科技 68.51 2.53 2.81 3.53 18.79 24.39 19.36 未评级 600703.SH三安光电 14.10 0.14 0.06 0.23 100.71 235.00 61.30 买入 688010.SH福光股份 26.25 0.19 0.32 0.43 138.16 82.03 61.05 买入 688036.SH传音控股 119.89 3.09 6.69 7.97 38.80 17.92 15.04 买入 688234.SH天岳先进 68.04 -0.41 0.07 0.37 -165.95 972.00 183.89 买入 688478.SH晶升股份 49.11 0.33 0.51 0.96 95.68 51.41 未评级 688595.SH芯海科技 39.89 0.02 -0.22 0.33 2,045.85 -184.59 122.59 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 11.1、本周重点推荐及推荐组5 11.2、海外龙头动态一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪17 4、近期新股21 4.1、京仪装备（688652.SH）：半导体专用设备供应商21 4.2、艾森股份（688720.SH）：传统封装领域主流电子化学品供应商23 5、行业动态跟踪25 5.1、半导体25 5.2、消费电子27 5.3、汽车电子29 6、行业重点公司公告31 7、风险提示35 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：11月20日-11月24日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：11月24日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：11月20日-11月24日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：11月24日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）16 图表20：NAND价格（单位：美元）17 图表21：DRAM价格（单位：美元）17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表23：全球半导体销售额，分地区（单位：十亿美元）17 图表24：面板价格（单位：美元/片）18 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）18 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）18 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）19 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）19 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）19 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）19 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）20 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）20 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）20 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）20 图表36：京仪装备产品概况21 图表36：京仪装备营业收入（亿元）22 图表37：京仪装备归母净利润（亿元）22 图表38：艾森股份产品概况23 图表39：艾森股份营业收入（亿元）24 图表40：艾森股份归母净利润（亿元）24 图表41：本周重点公司公告31 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）Aipin引领AI时代新硬件浪潮 AI时代新硬件创新不断，HumaneAIPin于11月9日正式亮相，AIPin由方形的设备和磁性吸附在衣服或其他表面的电池组构成，方形设备自重约36克，电池组重20克。AIPin通过音频进行交互，使用OpenAI大模型来通过语音命令进行搜索和任务处理，打造全新体验。售价699美元起，订阅费用为每月24美元，包含专属电话号码和无限制查询的AI服务。关注AI硬件产业链核心公司：福光股份，奥海科技，领益智造，博硕科技，维信诺，长信科技，汇创达，欧菲光，歌尔股份，芯海科技，传音控股等。 （2）碳化硅新车型集中亮相广州车展 在第21届广州国际车展上，共有1132辆展车亮相，其中至少包含了15款以SiC（碳化硅）为特色的新车型。此次车展上，不仅出现了今年下半年将上市的热门SiC车型，如仰望U8、智己LS6、华为问界M9等，还有一些尚未上市的SiC车型，例如奥迪Q6e-tron和仰望U9等也悉数登场。在价格方面，多款SiC车型的售价位于20万元至30万元的区间，也有一些车型的售价下探至15万元左右。随着SiC渗透率的进一步提升，产业链相关企业有望受益：天岳先进、三安光电、东尼电子、晶盛机电、晶升股份等。 2023-11-24 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点推荐标的和业绩评级 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002241.SZ歌尔股份 18.09 0.51 1.47 1.70 34.55 12.33 10.66 买入 002387.SZ维信诺 10.86 -1.50 -0.97 -0.28 -7.24 -11.20 -38.79 增持 002456.SZ欧菲光 10.16 -1.59 0.00 0.29 -6.39 0.00 35.03 增持 002600.SZ领益智造 6.80 0.23 0.32 0.40 20.02 21.18 16.91 未评级 002993.SZ奥海科技 39.03 1.59 2.14 2.85 24.55 18.24 13.69 买入 300088.SZ长信科技 6.95 0.28 0.25 0.31 24.82 27.80 22.42 增持 300316.SZ晶盛机电 42.60 2.23 3.63 4.56 28.45 11.72 9.34 未评级 300909.SZ汇创达 27.98 6.40 0.85 1.64 2.57 38.64 19.44 买入 300951.SZ博硕科技 68.51 2.53 2.81 3.53 18.79 24.39 19.36 未评级 600703.SH三安光电 14.10 0.14 0.06 0.23 100.71 235.00 61.30 买入 688010.SH福光股份 26.25 0.19 0.32 0.43 138.16 82.03 61.05 买入 688036.SH传音控股 119.89 3.09 6.69 7.97 38.80 17.92 15.04 买入 688234.SH天岳先进 68.04 -0.41 0.07 0.37 -165.95 972.00 183.89 买入 688478.SH晶升股份 49.11 0.33 0.51 0.96 95.68 51.41 未评级 688595.SH芯海科技 39.89 0.02 -0.22 0.33 2045.85 -184.59 122.59 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 1.2、海外龙头动态一览 11月20日-11月24日当周