国际宏观资讯周报

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯周报 热点评论 11月14日–11月20日本周资讯一览 2023年第43期 日本第三季度GDP初值年率降低2.1% 阿根廷极右翼选举联盟候选人米莱当选总统 经济 主权与国际评级部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 李梓桐010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 欧盟将西班牙2023年GDP预测上调至2.4% 南非第三季度失业率有所下降10月贸易状况表现不佳 标普：加沙战争对周边国家经济的负面影响远超以色列 欧佩克报告：阿联酋非石油经济将在2024年继续走强 埃及2022/23财年经济增长3.8%10月非石油行业PMI降至47.9 2023年9月菲律宾外劳汇款32.3亿美元同比增长2.6％ 财政 中东和北非地区2023年1-9月债券发行额增加近两倍 泰国计划借债140亿美元以提振经济 斯里兰卡政府提交2024年预算案预计2024税收收入增长47%以上 政治 习近平主席同美国总统拜登举行会晤 欧盟拟对俄罗斯主要出口产品实施新制裁包括进一步限制油价上限 西班牙新任首相桑切斯连任 孟加拉国当局宣布大选日期反对派抗议浪潮加剧 国际收支 战事加剧缅北小镇居民纷逃离 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 全球石油天然气行业加大勘探投资 随着石油出口复苏俄罗斯现金流入激增卢布升值 埃及努力提高7个关键工业部门的出口率 沙特阿拉伯向180多家公司授予区域总部许可证 伊朗外债水平降至55.97亿美元3—10月货物过境量同比增长15% 迪拜国际机场预计其2023年客运量将超过疫情前水平 ESG 2022年全球能源行业就业人数增至6,700万人专业劳动力仍短缺 南非计划实施47个电网扩建项目第三季度新能源汽车销量大幅增长 土耳其目标成为世界第二大太阳能电池板生产国 巴西能源需求创新高 主权信用 穆迪将意大利展望由负面调整为稳定维持Baa3主权信用评级 穆迪将葡萄牙主权信用评级由Baa2调至A3展望由正面调整至稳定 本周热点评论 1、日本第三季度GDP初值年率降低2.1% 11月15日，日本内阁府发布的初步统计结果显示，剔除物价变动因素后，2023年第三季度日本实际国内生产总值（GDP）环比下降0.5%，按年率计算降幅为2.1%，这是自2022年第四季度以来日本季度实际GDP首次出现负增长。日本经济从今年第一季度的同比增长1.6%，到第二季度的同比增长6%再到第三季度萎缩，经济复苏状况参差不齐。从第三季度实际GDP的各项目来看，占GDP超过5成的个人消费受汽车销售和食品下滑影响而环比减少0.04%；受对半导体制造装置投资减少的影响，设备投资下滑0.6%。另外，住宅投资和公共投资也呈现负增长，内需全面下滑；从GDP的贡献度来看，内需对经济的拉动作用为为负0.4个百分点，净出口对经济的拉动作用为负0.1个百分点。 中诚信国际点评： 通胀及本币贬值持续拖累日经济复苏，2024年日货币及财政政策或依旧“特立独行”。日本第三季度经济萎缩，汽车出口及访日游客 消费对经济增长的贡献难抵内需疲弱对经济增长的拖累。在美日利差不断加大的情况下，日元跌势不止1。尽管本币贬值有助于提振包括入境支出在内的出口，并提高如汽车、医药等出口导向型企业及跨国企业的利润，但对于能源资源严重依赖进口的日本经济而言，日元贬值推升了进口价格，并放大了对经济的负面影响。在日元贬值和通胀压力下，日本国内需求疲软。从数据来看，截至今年8月日本家庭消费 已连续6个月同比下滑，家庭消费未能实现增长；同时，受价格上涨影响，企业继续削减投资支出，企业资本支出在上一季度下降1％之后再下降0.6％；由于市场预期欧美央行将于明年开启降息周期且财政边际紧缩，而日本央行或将在明年春季完成企业与工会之间的劳资谈判后逆势推进货币政策正常化。这一微妙时点的重合，或有望扭转日元和日债利率下行的势头。 2、阿根廷极右翼选举联盟候选人米莱当选总统 当地时间19日晚，阿根廷国家选举委员会公布的总统选举初步计票结果显示，极右翼选举联盟“自由前进党”候选人米莱在当天举行的 1截至11月15日下午3点，日元兑美元汇率持续低迷，为1美元兑150.6日元。 总统选举第二轮投票中获胜，当选阿根廷新一任总统。在对94.09%的选票统计后，米莱获得55.80%的选票，中左翼执政联盟祖国联盟候选人塞尔希奥·马萨得票率为44.19%。此次阿根廷总统选举得到外界普遍关注，其中一个重要原因是极端右翼政客米莱的参选。米莱经济学家出身，2020年，米莱加入“自由前进”政党（AvanzaLibertad），并正式开启了政治生涯，2021年，米莱当选阿根廷众议院议员。当选总统将于12月10日正式就职，任期为4年。 中诚信国际点评： 米莱当选后若全面实行施政纲领，阿根廷经济将面临巨震，预计下半年阿根廷经济将持续衰退。近年来，阿根廷持续面临通货膨胀和经济衰退困境，过去12个月的通胀率超过140%，创32年来新高，是 全球通胀最高的国家之一。目前美联储仍保留加息的可能性，全球利率水平将在更长期限内维持高位，导致阿根廷持续面临货币贬值和资本外流的压力，同时债务成本显著抬升，加剧阿根廷当前的经济、债务危机。阿根廷民众对于现状的不满，期望通过变革重振经济，也是此次米莱当选的重要原因。此前，米莱提出了减少国家干预、取消中央银行，提议大幅削减税收和公共开支，废除本币并全面使用美元，但由于施政纲领过于激进，导致阿根廷比索加速贬值。米莱的当选使得阿根廷面临高度的政策不确定性，在当前经济衰退、债务高企、外部脆弱性很高的背景下，改革难度巨大，若米莱全面实现美元化，阿根廷经济将面临巨震，短期内难以走出困境。 本周资讯 经济 1、欧盟将西班牙2023年GDP预测上调至2.4% 当地时间11月15日，欧盟委员会将西班牙今年的经济增长预测提高了0.2%，达到2.4%，但将2024年的经济增长下调了0.2%，到1.7%，预计公共赤字今年（4.1%）和明年（3.2%）都将超过3%的门槛。关于通货膨胀，布鲁塞尔预计今年的平均通胀率为3.6%，明年将降至3.2%。同时，欧盟还下调了西债务预测，2023年从占GDP的110.6%下调至107.5%，2024年从109.1%下调至106.5%，同时预计2023年赤字占GDP的比例降至4.1%，2024年继续下降将达到3.2%。西班牙失业率将在2023年下降至12.1%，在2024年和2025年分别下降至11.6%和11.1%。 2、南非第三季度失业率有所下降10月贸易状况表现不佳 南非统计局公布季度劳动力调查结果（QLFS）称，2023年第三季度南非官方失业率为31.9%，相较于第二季度下降0.7个百分点。其中，就业人数增加39.9万人至1670万人，失业人数减少7.2万人至780万人。南非统计局表示，虽然南非青年人在劳动力市场中仍处于弱势，但2023年第三季度15岁至34岁青年失业率从45.3%下降至43.4%，其 中失业人数减少17.4万人至460万人，就业人数增加23.7万人至600万人。此外，2023年第三季度南非广义失业率（包括已经放弃找工作的人）为41.2%，相较于第二季度下降0.9个百分点。南非工商会（Sacci）在最新的贸易状况调查中指出，经季节性因素调整后的贸易活动指数从8月份的41点和9月份的34点降至10月份的31点，而经季节性 因素调整后的贸易预期指数从8月份的56点和9月份的58点降至10月份的51点。另外，仅有35%的受访者对未来六个月贸易状况持乐观态度，超过一半的受访者认为当前贸易状况比去年同期更加糟糕。此外，Sacci预计今年“黑色星期五”贸易额将更加温和，支出主要集中在半耐用品和非耐用品上。 3、标普：加沙战争对周边国家经济的负面影响远超以色列 全球评级机构标准普尔近日发布报告，巴以冲突对埃及、约旦和黎巴嫩旅游业造成重大冲击，对这些国家的经济影响远超以色列。标普预测，埃及旅游业收入将下降10%至30%，并导致外汇储备损失4%至11%；黎巴嫩的经济增长率可能下降10%。同时，标普将埃及主权信用评级下调一级至“B-”，将以色列前景展望调整为“负面”。标普指出，2022年旅游业对埃及经常账户收入的贡献率约为12%，对黎巴嫩的贡献率约26%，长期冲突可能导致中东北非地区的国内生产总值和外汇收入遭受重大损失。由于担心战争升级，一些游客取消或推迟了前往中东和北非的度假计划，各大航空公司将飞往以色列的航班暂停至今年年底，还改变航线以避开相邻国家。 4、欧佩克报告：阿联酋非石油经济将在2024年继续走强 阿通社11月13日报道，石油输出国组织欧佩克11月发布的月度石油市场报告显示，阿联酋非石油经济活动继续表现强劲，预计该势头将延续至2024年。阿10月采购人经理指数（PMI）上升至57.7，新 订单量增至2019年6月以来的最高水平，表明阿非石油私营部门继续扩张。其中，占阿GDP比重约16%的旅游业保持强劲表现，迪拜游客数量同比增长19%，达850万人次。此外，商业信心增强、政府改革和家庭支出增加亦有力支持阿非石油经济走强。 5、埃及2022/23财年经济增长3.8%10月非石油行业PMI降至47.9 埃及规划与经济发展部长赛义德日前表示，受俄乌战争阻断供应链以及新兴市场和发展中国家外债危机加剧的严重影响，埃及2022/23财年实际经济增长率从上一财年的6.6%降至3.8%，2023/24财年将升至4.2%。此前埃财政部长马伊特表示，未来两年内埃及经济增长有望加速，2024/25财年达到6%。 据标准普尔最新统计，埃及非石油行业采购经理人指数(PMI)从9 月的48.7降至10月的47.9，主要原因是通货膨胀、供给不足和货币疲软。标普指出，与年初相比，埃及10月PMI降速趋缓，数值也高于今年早些时候，商业信心有所回升，达到年初以来最高水平；市场预期有所改善，13%的受访者预计未来12个月将实现增长。 6、2023年9月菲律宾外劳汇款32.3亿美元同比增长2.6％ 菲央行报告显示，9月菲海外劳工汇款达32.3亿美元，同比增长 2.6％。今年来，总汇款额达272.4亿美元，较去年同期的264.9亿美元 财政 增长2.8％，而现金汇款也从238.2亿美元增长到244.9亿美元，同比增长2.8％。现金汇款主要来自于美国、沙特阿拉伯和新加坡，其中美国占据最大份额（41.5％），其次是新加坡（6.9％）、沙特阿拉伯（6.0％）和日本（5.0％）。菲律宾中兴银行首席经济学家多米尼·维拉斯格表示，菲物价上涨和美国经济增长可能促使了海外劳工汇款增加。 1、中东和北非地区2023年1-9月债券发行额增加近两倍 ZAWYA新闻网近日报道，根据伦敦证券交易所集团发布的数据，2023年1-9月，中东和北非地区债券发行额同比增长近两倍，达到611亿美元。按发行国别分类，沙特发行最为活跃，占发行总额的50%，其次是阿联酋（32%）和巴林（7%）。按发行机构类型分类，金融机构发行债券占比44%，政府及相关机构占43%。2023年1-9月，伊斯兰债券创纪录地筹集了261亿美元，占该地区债券发行总额的43%，而去年为38%。 2、泰国计划借债140亿美元以提振经济 泰国总理赛塔(SretthaThavisin)表示，该国政府正在寻求5000亿泰铢的特别贷款，用于开展数