股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-22 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周二（11月21日），大盘早间震荡走高，60日线附近再次遇阻并于午后回落，沪指回补早盘跳空缺口，三大指数集体收跌。盘面上，北证50指数现象级暴涨近12%后尾盘显著回落，北向下午盘单边流�加剧指数波动。在近期热门的TMT题材相继回落后，市场无主线隐患凸显，热钱继续“玄学”炒作，龙字辈个股集体反抽，新能源、AI则很难吸引资金。全天近3400股下跌，短线情绪再度与指数背离。截至收盘，上证指数跌0.01% 报3067.93点，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.44%。北证50涨4.51%，全天成交102亿远超此前天量。万得微盘股指数跌0.34%，万得全A、万得双创均明显收跌。A股全天成交1万亿元，午后成交量明显放大；北向资金净买入1亿元。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为217万张，沪市300ETF期权成交量为148万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.81，近90日分位数为24.44%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.83，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为8.86%，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为9.85%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为9.84%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为12.98%，沪市300ETF期权为12.89%，深市 300ETF期权为13.42%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报13.41点，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置。 行情观点 周二（11月21日），大盘早间震荡走高，60日线附近再次遇阻并于午后回落，沪指回补早盘跳空缺口，三大指数集体收跌。盘面上，北证50指数现象级暴涨近12%后尾盘显著回落，北向下午盘单边流�加剧指数波动。在近期热门的TMT题材相继回落后，市场无主线隐患凸显，热钱继续“玄学”炒作，龙字辈个股集体反抽，新能源、AI则很难吸引资金。全天近3400股下跌，短线情绪再度与指数背离。截至收盘，上证指数跌0.01% 报3067.93点，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.44%。北证50涨4.51%，全天成交102亿远超此前天量。万得微盘股指数跌0.34%，万得全A、万得双创均明显收跌。A股全天成交1万亿元，午后成交量明显放大；北向资金净买入1亿元。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.经济参考报报道，多地政策齐发推动培育数据要素市场，特色化运营的数据要素产业园区“多点开花”，金融企业和科技企业瞄准数据评估、资产化等方面的市场布局……近期，多方积极“动”起来，加快在数据要素领域布局。业内人士表示，各方的积极参与将不断激发我国数据要素市场潜能，加速推进数字经济发展。 2.中国证券报报道，近日，人力资源和社会保障部向机构下发了《关于加强年金养老金产品规范管理的意见》的征求意见稿。《意见》共八章四十四条，对年金养老金产品的发行、存续和终止，年金养老金产品投资管理，风险控制等内容进行了详细说明。《意见》明确，封闭式产品期限不得低于90天。 3.经济观察网报道，多家房企处确认，一份根据资产规模排序、仍处于正常经营中的房地产企业名单正在被拟定，监管机构强调对名单上企业的正常融资需求应当满足。这份名单包括约50家不同所有制的国内房企。监管部门在17日座谈会上明确要求，各行自身房地产增速不低于银行行业平均房地产增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为217万张，沪市300ETF期权成交量为148万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.81，近90日分位数为24.44%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.83，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为8.86%，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为9.85%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为9.84%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为12.98%，沪市300ETF期权为12.89%，深市300ETF期权为13.42%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报13.41点，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
