医药生物行业双周报2023年第22期总第96期：2023年医保谈判开启，关注创新药板块

医药生物行业双周报

行情回顾

在2023年11月6日至11月17日期间，医药生物行业指数上涨1.70%，在申万31个一级行业中排名14，表现优于沪深300指数(-0.45%)。其中，线下药店、血液制品表现较好，分别上涨5.81%和4.74%，而医院、医疗研发外包则出现下跌，跌幅分别为2.56%和0.11%。

行业估值

截至2023年11月17日，医药生物行业的平均市盈率为28.35倍（TTM整体法，剔除负值），相较于上期略有上升。医药生物申万三级行业中，诊断服务、医院和其它医疗服务的市盈率分别达到57.37倍、57.02倍和53.30倍，中位数为30.76倍，而医药流通行业市盈率最低，仅为15.43倍。

股东增减情况

本报告期内，两市医药生物行业共有23家公司被股东净减持，总计金额达24.56亿元。其中，8家公司被增持，合计3.51亿元，而15家公司被减持，总额为28.07亿元。

投资建议

医保谈判正在进行中，168个药品进入谈判竞价环节。根据政策，新药在上市后的两年内通常能纳入医保，显著提高了药品的可及性。今年7月发布的《谈判药品续约规则》和《非独家药品竞价规则》释放了积极信号。因此，建议持续关注医药生物行业。

主要行业资讯

• 国家政策：CDE发布了《疫苗临床试验的统计学指导原则》和《中药口服制剂生产过程质量控制研究技术指导原则》，以指导疫苗和中药的质量控制。
• 注册上市：CDE公开征求了《麻醉药品和精神药品实验研究管理规定》的意见，旨在进一步规范此类药品的研究和实验。
• 其他：国家卫健委等多部门共同制定了《健康中国行动—心脑血管疾病防治行动实施方案（2023—2030年）》，以加强心脑血管疾病的预防和治疗。

结论

医药生物行业近期表现良好，估值有所提升，但仍处于合理区间。政策层面的支持和行业内部的积极变化为投资者提供了有利的投资环境。建议关注医保谈判进程、新药上市、以及政策法规的变化，以把握投资机遇。