碳酸锂市场周报：供强需弱格局未变，锂价走弱影响期价

「2023.11.17」 碳酸锂市场周报 供强需弱格局未变，锂价走弱影响期价 瑞达期货研究院 研究员： 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约本周快速下跌，创下新低137450吨/元。截止本周收盘，周跌幅7.32%， 报收138000元/吨，隔月跨期价差快速收窄。现货方面，碳酸锂价格持续回落，期现基差有所扩张。 后市展望：供应方面，由于前期公告停减产计划的锂盐厂，陆续宣布复工，开工率继续走高，预计供应方面后续将逐步回归常态，供给相对充足；需求方面，主要材料磷酸铁锂和三元正极仍保持较高的开工状态，结合持续走弱的碳酸锂现货来看，下游产商整体外采的意愿偏淡，或更多使用原先库存进行生产开工。终端消费方面，随着11月-12月终端消费爆发的结束，整体新能源汽车行业也将迎来淡季，终端淡季或将对需求造成一定影响。整体基本面呈现供强虚弱的格局，预计后市仍将较长时间内维持该局面。 策略建议：短期建议轻仓震荡偏空交易，注意交易节奏控制风险。 合约减仓下行，跨期价差走弱 180,000 170,000 160,000 150,000 140,000 130,000 120,000 110,000 100,000 2023-09-19 2023-10-04 2023-10-19 2023-11-03 LC1-2价差 碳酸锂2401 碳酸锂2402 价差均值 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量 250000120000 100000 200000 80000 150000 60000 100000 40000 50000 20000 0 2023/8/28 0 2023/9/12 2023/9/27 持仓量 2023/10/122023/10/27 收盘价 2023/11/11 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年11月17日，碳酸锂主力合约收盘价138000元/吨，周环比减少10900元/吨。 截至2023年11月17日，碳酸锂合约LC1-LC2跨期价差为4600元/吨，周环比减少4500元/吨。 现货价格再度走弱，期现基差走强 主力合约期现基差 25,000 200,000 180,000 20,000 160,000 140,000 15,000 120,000 100,000 10,000 80,000 60,000 5,000 40,000 20,000 0 2023-10-17 0 2023-10-22 2023-10-27 2023-11-012023-11-06 2023-11-11 2023-11-16 基差 期货收盘价(活跃):碳酸锂 上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 上海有色:碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-03-24 2023-05-24 2023-07-24 2023-09-24 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年11月17日，电池级碳酸锂均价为147000元/吨，周环比减少6000元/吨。截至2023年11月17日，主力合约基差9000元/吨，较上周环比增长4900元/吨。 锂辉石精矿价格持续下跌，汇率趋稳 锂辉石精矿（6%CIF） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2023/9/26 2023/10/26 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币中间价 7.3000 7.2000 7.1000 7.0000 6.9000 6.8000 6.7000 6.6000 2023-04-12 2023-06-12 2023-08-12 2023-10-12 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年11月17日，锂辉石精矿(6%CIF中国)均价为1945美元/吨，周环比减少105美元/吨。 截至2023年11月17日，美元兑人民币中间价为7.1728，周环比降幅0.06%。 锂云母、磷锂铝石价格走弱 锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)日均价 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 2023/6/262023/7/172023/8/72023/8/282023/9/182023/10/172023/11/7 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2023/9/26 2023/10/26 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2023年11月17日，锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)均价为3850元/吨，周环比减少200元/吨。 截至2023年11月17日，磷锂铝石均价为17575元/吨，周环比减少1925元/吨。 供应端——表观消费量增长 碳酸锂月度生产情况 60,000 90 80 50,000 70 40,000 60 50 30,000 40 20,000 30 20 10,000 10 0 0 2022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09 碳酸锂:产量:当月值:CBC碳酸锂:产能:当月值:CBC:吨/月碳酸锂:开工率:当月值:CBC 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年9月，碳酸锂当月进口量为13656.23吨，较8月增加2813.16吨，增幅25.94%，同比增幅9.02%。碳酸锂当月出口量为573.943吨，较8月减少365.25吨，降幅38.89%，同比降幅36.75%。 据CBC统计，截至2023年10月，碳酸锂当月产量为39900吨，较9月增加1200吨，增幅3.1%，同比增幅24.77%。当月开工率为77%，8 环比增幅2%，同比增幅10%。 需求端——六氟磷酸锂价格走弱，电解液产量同环比增长 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 六氟磷酸锂现货价格 18.00 万元/吨 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2023-04-11 2023-06-11 2023-08-11 2023-10-11 电解液产量变化情况 % 120,000 35.00 31.91 30.00 100,000 24.59 25.00 80,000 20.00 15.00 60,000 11.47 12.72 10.76 10.00 5.00 40,000 4.62 5.00 2.93 -0.49 0.230.470.32 0.00 20,000 -2.57 -1.26 -3.53 -4.80 -0.96 -3.41 -5.00 0 -10.00 2022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09 电解液:产量:当月值:CBC 电解液:产量:当月环比:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年11月17日，六氟磷酸锂均价为8.6万元/吨，周环比减少2500元/吨。 据CBC统计，截至2023年10月，电解液当月产量为95810吨，较9月增加4560吨，增幅5%，同比增幅96.17%。 需求端——磷酸铁锂价格走弱，月度产量增长开工回升 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 现货价:磷酸铁锂 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2023-04-17 2023-06-17 2023-08-17 2023-10-17 磷酸铁锂正极生产情况 % 200,000 100 180,000 90 160,000 80 140,000 70 120,000 60 100,000 50 80,000 40 60,000 30 40,000 20 20,000 10 0 0 2022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC磷酸铁锂:产能:当月值:CBC:吨/月磷酸铁锂:开工率:当月值:CBC 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年11月17日，磷酸铁锂（动力型）均价为5.65万元/吨，周环比减少1800元/吨。 据CBC统计，截至2023年10月，磷酸铁锂正极材料当月产量为134280吨，较9月减少6600吨，降幅4.68%，同比增幅 需求端——三元材料价格走弱，月度开工回落 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2023-04-172023-05-172023-06-172023-07-172023-08-172023-09-172023-10-17 市场价:三元材料8系:811型 市场价:三元材料6系:常规622型 市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 90,000 100 80,000 9293 89 90 85 83 70,000 80 73 75 60,000 66 6970 65 65 65 67 6762 70 6160 50,000 55 50 40,000 40 30,000 30 20,000 20 10,000 10 0 0 2022-052022-082022-112023-022023-052023-08 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:产能:当月值:CBC:吨 三元材料:开工率:当月值:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型持续走弱。 据CBC统计，截至2023年10月，三元材料当月产量为50620吨，较9月增加1500吨，增幅3.05%，同比降幅17.42% 需求端——锰酸锂价格走弱，月度产量增长 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 2023-04-17 2023-06-06 2023-07-26 2023-09-14 2023-11-03 中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):