股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-20 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五（11月17日），大盘延续窄幅震荡格局，下午盘下探回升，三大指数均小幅收涨。盘面上，盘面资金降至8000亿中枢，在热门题材力竭后资金多路进攻试图另起炉灶翘起指数但均回应寥寥，多数行业普涨但涨幅有限。午后CPO概念表现不俗，医药细分也有发挥，算力租赁概念则�现激烈博弈。全天超3700股飘红，个股呈普涨态势。截至收盘，上证指数涨0.11%报3054.37点，深证成指涨0.25%，创业板指涨0.43%，北证50涨0.7%，万得全A、万得双创均红盘表现。A股全天成交8289.1亿元，环比再度收窄；北向资金净卖�近30亿元。本周上证指数累涨0.51%，深成指微涨0.01%，均连涨4周；创业板指跌近1%。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为186万张，沪市300ETF期权成交量为122万张，深市300ETF期权成交量为19万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.89，近90日分位数为81.11%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.95，近90日分位数为87.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.80，近90日分位数为34.44%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为9.27%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为10.72%，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.18%，近90日分位数为5.56%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.62%，沪市300ETF期权为14.10%，深市 300ETF期权为13.90%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.32点，近90日分位数为34.44%，处于近期中等位置。 行情观点 周五（11月17日），大盘延续窄幅震荡格局，下午盘下探回升，三大指数均小幅收涨。盘面上，盘面资金降至8000亿中枢，在热门题材力竭后资金多路进攻试图另起炉灶翘起指数但均回应寥寥，多数行业普涨但涨幅有限。午后CPO概念表现不俗，医药细分也有发挥，算力租赁概念则�现激烈博弈。全天超3700股飘红，个股呈普涨态势。截至收盘，上证指数涨0.11%报3054.37点，深证成指涨0.25%，创业板指涨0.43%，北证50涨0.7%，万得全A、万得双创均红盘表现。A股全天成交8289.1亿元，环比再度收窄；北向资金净卖�近30亿元。本周上证指数累涨0.51%，深成指微涨0.01%，均连涨4周；创业板指跌近1%。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.数据宝报道，近年来，在双碳目标、共同富裕、乡村振兴等国家战略的推动下，可持续发展理念日渐深入人心，ESG（环境、社会和治理）已成为投资决策的重要考量因素，国内EGS投资基金发展迅猛，数量和规模近十年复合增长率分别达36.07%和22.99%。 2.新浪报道，随着通胀放缓的迹象�现，货币市场增加了对欧洲央行放松货币政策的押注，现预计该行明年将降息100个基点。同时交易员还预计，决策者下个月将维持利率 不变，并维持对明年6月前首次全面降息25个基点的押注。 3.央视新闻报道，国家主席习近平在旧金山会见日本首相岸田文雄。双方积极评价刚成立的中日�口管制对话机制，同意保持各层级对话沟通，适时举办新一轮中日经济高层对话、中日高级别人文交流磋商机制会议，就国际地区事务保持沟通协调，共同应对气候变化等全球性挑战。双方同意，本着建设性态度通过磋商谈判找到解决福岛核污染水排海问题的合适途径。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为186万张，沪市300ETF期权成交量为122万张，深市300ETF期权成交量为19万张。 PCR方面，50ETF期权报0.89，近90日分位数为81.11%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.95，近90日分位数为87.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.80，近90日分位数为34.44%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为9.27%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为10.72%，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.18%，近90日分位数为5.56%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.62%，沪市300ETF期权为14.10%，深市300ETF期权为13.90%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.32点，近90日分位数为34.44%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
