汽车行业事项点评：理想汽车Q3点评：Q3营收、净利再创新高，纯电&智能化打开新格局

理想汽车Q3业绩亮点及未来发展策略

Q3业绩回顾：

• 交付量：理想汽车在第三季度交付新车10.5万辆，较去年同期增长296.3%。
• 营收：Q3营收达到346.8亿元人民币，同比增长271.2%。
• 净利润：Q3净利润录得28.1亿元人民币，创历史新高。

关键数据亮点：

• 单车盈利能力：Q3单车平均营收为32.99万元，毛利和净利分别增加至7.27万元和2.68万元。
• 费用控制：市场、销售和管理费用率降至7.3%，环比减少0.8个百分点；研发费用率为8.1%，环比减少0.4个百分点。

未来展望：

• Q4业绩预测：理想预计Q4交付量将达到12.5万辆至12.8万辆，同比增长169.9%-176.3%；营收总额预计在384.6亿至393.8亿元之间。
• 智能驾驶布局：计划在年底为所有Max车型用户推送城区NOA的AD Max 3.0版本，并升级泊车功能；明年上半年推送AD Pro 3.0版本。

新产品发布：

• MEGA：首款纯电MPV MEGA在广州车展亮相并开启预定，预定量在不到2小时即突破10,000辆。MEGA上市发布会定于2023年12月，预计2024年2月下旬开始交付，售价将控制在60万元以内。

投资建议：

• 随着交付量的快速提升、规模效应的显现以及盈利能力的持续增长，建议关注相关产业链标的如博俊科技、银轮股份、秦安股份、威迈斯、德赛西威、保隆科技、多利科技、文灿股份、新泉股份、常熟汽饰、中鼎股份、富临精工、华懋科技、敏实集团等。

风险提示：

• 外部宏观环境不确定性、原材料价格上涨风险、新能源汽车市场竞争加剧、新车型推出速度低于预期等。

研究团队简介：

• 陆嘉敏：信达证券汽车行业首席分析师，拥有上海交通大学机械工程学士和车辆工程硕士学位，专注于自上而下的投资机会挖掘，覆盖汽车全产业链。
• 王欢：信达证券汽车行业研究员，吉林大学汽车服务工程学士和上海外国语大学金融硕士学位，专注于整车、特斯拉产业链、电动智能化等领域。
• 曹子杰：信达证券汽车行业研究助理，北京理工大学经济学硕士和工学学士学位，专注于智能汽车、车联网、造车新势力等领域的研究。
• 丁泓婧：墨尔本大学金融硕士，专注于智能座舱、电动化、整车等领域的分析。
• 徐国铨：中国社会科学院大学应用经济学硕士，专注于智能驾驶、商用车等领域的研究。

结论：

理想汽车在Q3实现了营收、净利润的双创新高，特别是交付量的显著增长显示了公司在市场上的强劲表现。随着智能驾驶战略的深化和纯电产品的推出，理想汽车有望继续提升交付量，产业链相关企业将受益于此。投资者需关注宏观经济环境变化、成本压力和市场竞争等因素。