【国金电车】理想汽车Q3财报点评：Q3营收正增长，Q4预计销量、营收实现大增 <

【国金电车】理想汽车Q3财报点评：Q3营收正增长，Q4预计销量、营收实现大增事件：12月9日，理想汽车发布Q3财报： 1、营收与业绩 1）营收：Q3营收93.4亿元，同/环比+20.2%/+7.0%。其中，汽车收入90.5亿元，同/环比+22.5%/6.7%。 2）毛利：Q3毛利率为12.7%，环比-9.8pcts，成本增加主要来自汽车销售成本(L8上市及销售)，3Q79.6亿，环比+19%(2Q66.9亿)。 3）净利：Q3净亏损16.4亿元，环比-165%，扩大10.2亿；同比-7，525.9%，扩大16.2亿。 4）研发：Q3研发投入18.0亿元，同比+103.1%。环比+17.8%。 预计今年研发支出70亿，明年100~120亿元。 5）现金储备：截至22Q3，现金储备558.3亿，为研发、供应链和制造等提供有力支持。 2、销量及营收展望 1）Q3销量：Q3交付新车26，524台，同/环比+5.6%/-7.5%，ASP34.1万。 2）Q4销量：预计Q4交付4.5万~4.8万台；同比+27.8%~+36.3%，环比达+69.7%~+81.0%。 3）Q4营收：预计165.1亿~176.1亿元，同比+55.4%~+65.8%，环比+76.7%~+88.5%。 4）渠道建设：截至22Q3，公司销售门店271家，同比+77.1%，覆盖119个城市。 3、亮点： 22Q4销量指引4.5~4.8万台，12月销量将首次突破2万，达2.0~2.3万，同比+41.4%~62.7%，环比+32.5%~+52.4%。 3QASP预计36.7万，较Q3+2.6万元。 投资建议：建议关注理想汽车及相关产业链。风险提示：行业竞争加剧，销量不及预期。