医药生物行业周报：持续看好创新能力强劲的医药企业

行业研究|行业周报 医药生物行业 持续看好创新能力强劲的医药企业 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年11月19日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.51%，医药生物（申万）指数下跌 0.17%，较沪深300的相对收益为0.34%，行业排名第22位。自2023年初以来，沪深300指数下跌7.84%，医药生物（申万）指数下跌4.52%，较沪深300的相对收益为3.33%，整体涨跌幅在行业中排名16位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，3个子行业上涨，其余子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.92%，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-1.77%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2个子行业上涨，为SW化学制剂和SW生物制品II，涨幅分别为5.34%和2.83%，其余5个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-13.82%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有225家股票涨幅为正，187家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为国新健康（+20.78%）、新诺威（+18.10%）、通化金马（+15.62%）、迪瑞医 疗（+11.45%）、亿帆医药（+10.75%）。近一周跌幅排名前五的个股为热景生物 （-12.10%）、诺唯赞（-11.27%）、润达医疗（-7.25%）、太极集团（-7.21%）、心脉医疗（-7.04%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入0.65 亿元，其中流入35.40亿元，流出34.75亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分 别为润达医疗、老百姓、国新健康、威高骨科、翔宇医疗。减持前五分别为国药一致、迪安诊断、易瑞生物、一心堂、美迪西。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有16家公司发生大宗交易，成交总金额为9.09亿元。大宗交易成交前五名为特宝 生物、海思科、东阳光、信邦制药、鱼跃医疗。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到29.19X，仍低于近五年平均PE34.07X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为5.77%，相对沪深300的溢价率为163.17%。 行业要闻：1）第九批国家组织药品集采中选结果正式公布；2）14部门：2030年建立全国心脑血管疾病综合防控体系；3）赛生药业与美纳里尼就Orserdu®于中国订立许可及合作协议；4）美敦力RDN系统获FDA批准上市。 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 医药行业长期向好趋势确定，关注具备强劲创新能力的企业：——医药生物行业周报 2023-11-12 持续看好医药创新机会：——医药生物行 2023-11-04 业周报医药行业发展可持续性强，看好行业创新 2023-10-30 机会：——医药生物行业周报  投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来 戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1第九批国家组织药品集采中选结果正式公布7 3.1.214部门：2030年建立全国心脑血管疾病综合防控体系8 3.2重大事件8 3.2.1赛生药业与美纳里尼就Orserdu®于中国订立许可及合作协议8 3.2.2美敦力RDN系统获FDA批准上市8 风险提示9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.11.13-2023.11.17）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.51%，医药生物（申万）指数下跌0.17%，较沪深300的相对收益为0.34%，行业排名第22位。自2023年初以来，沪深300指数下跌7.84%，医药生物（申万）指数下跌4.52%，较沪深300的相对收益为3.33%，整体涨跌幅在行业中排名16位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.11.13-2023.11.17） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 3.88% 3.60% 3.20% 2.62% 2.39% 2.22%2.15%2.14%2.00% 1.81%1.68% 1.35% 0.64%0.58% 0.86%0.85%0.77% 0.49%0.46% 0.00% -0.02%-0.17%-0.27%-0.31% -0.45%-0.51%-0.51%-0.67% 计算机(%) 汽车(%) 通信(%) 国防军工(%) 钢铁(%) 综合(%)休闲服务(%)机械设备(%)纺织服装(%) 传媒(%)有色金属(%)商业贸易(%) 电子(%)建筑装饰(%) 化工(%)轻工制造(%)非银金融(%)交通运输(%)公用事业(%) 采掘(%)家用电器(%)医药生物(%)农林牧渔(%)房地产(%) 银行(%) 建筑材料(%)沪深300指数(%)电气设备(%) 食品饮料(%) -1.37% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，3个子行业上涨，其余子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.92%，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-1.77%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2个子行业上涨，为SW化学制剂和SW生物制品II，涨幅分别为5.34%和2.83%，其余5个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-13.82%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% 0.34% -0.17%-0.22% -0.50%-0.51% -0.91% 0.92%0.91% 5.34% 2.83% -0.19% -4.52%-5.53%-6.17% -7.84%-9.09% -1.77% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -13.82% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有225家股票涨幅为正，187家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为国新健康（+20.78%）、新诺威（+18.10%）、通化金马 （+15.62%）、迪瑞医疗（+11.45%）、亿帆医药（+10.75%）、迪安诊断（+10.70%）、景峰医药（+10.43%）、健民集团（+10.20%）、嘉应制药（+10.12%）、健友股份（+9.53%）。 近一周跌幅排名前十的个股为热景生物（-12.10%）、诺唯赞（-11.27%）、润达医疗（-7.25%）、太极集团（-7.21%）、心脉医疗（-7.04%）、键凯科技（-5.85%）、赛托生物（- 5.51%）、维康药业（-5.46%）、阳光诺和（-4.77%）、恩华药业（-4.56%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 000503.SZ 国新健康 20.78% 300765.SZ 新诺威 18.10% 000766.SZ 通化金马 15.62% 300396.SZ 迪瑞医疗 11.45% 002019.SZ 亿帆医药 10.75% 300244.SZ 迪安诊断 10.70% 000908.SZ 景峰医药 10.43% 600976.SH 健民集团 10.20% 002198.SZ 嘉应制药 10.12% 603707.SH 健友股份 9.53% 证券代码 证券简称 本周跌幅 688068.SH 热景生物 -12.10% 688105.SH 诺唯赞 -11.27% 603108.SH 润达医疗 -7.25% 600129.SH 太极集团 -7.21% 688016.SH 心脉医疗 -7.04% 688356.SH 键凯科技 -5.85% 300583.SZ 赛托生物 -5.51% 300878.SZ 维康药业 -5.46% 688621.SH 阳光诺和 -4.77% 002262.SZ 恩华药业 -4.56% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入0.65亿元，其中流入35.40亿元，流出34.75亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为润达医疗、老百姓、国新健康、威高骨科、翔宇医疗。减持前五分别为国药一致、迪安诊断、易瑞生物、一心堂、美迪西。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿 元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 603108.SH 润达医疗 137.1038779 2.11% 1.04% 2.11% 1.04% 1.43 603883.SH 老百姓 172.0470583 9.66% 1.02% 9.66% 1.02% 1.75 000503.SZ 国新健康 126.0749201 1.89% 0.98% 1.91% 0.98% 1.24 688161.SH 威高骨科 166.24 2.47% 0.66% 2.47% 0.66% 1.10 688626.SH 翔宇医疗 84.544 8.99% 0.62% 8.99% 0.62% 0.52 600129.SH 太极集团 232.056373 2.27% 0.61% 2.27% 0.61% 1.42 300206.SZ 理邦仪器 63.58219777 5.95% 0.34% 10.17% 0.57% 0.22 688212.SH 澳华内镜 88.705001 1.29% 0.48% 1.29% 0.48% 0.43 300181.SZ 佐力药业 73.50539271 0.85% 0.41% 1.00% 0.48% 0.30 688016.SH 心脉医疗 137.9965034 1.18% 0.