医药生物行业周报：长期看好真正具有创新能力的企业

行业研究|行业周报 医药生物行业 长期看好真正具有创新能力的企业 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年08月27日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌1.98%，医药生物（申万）指数下降2.62%，较沪深300的相对收益为-0.64%，行业排名第10位。自2023年初以来，沪深300指数下跌4.20%，医药生物（申万）指数下跌13.42%，较沪深300的相对收益为-9.22%，整体涨跌幅在行业中排名25位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中SW化学制剂的跌幅最小，为-1.18%；二SW医药商业的跌幅最大，为-4.96%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-2.55%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-20.06%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包 括科创板）有52家股票涨幅为正，371家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为力生制药（+13.68%）、通化金马（+11.40%）、钱江生化（+9.30%）、药易购 （+8.46%）、澳华内镜（+7.93%）。近一周跌幅排名前五的个股为人民同泰（-22.04%）、贝瑞基因（-17.78%）、万泰生物（-17.43%）、诺思兰德（- 15.36%）、博拓生物（-14.33%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出 3.26亿元，其中流入36.84亿元，流出40.11亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为一心堂、以岭药业、春立医疗、赛升药业。减持前五分别为亨迪药业、九州药业、国药股份、澳华内镜、诺泰生物。3）大宗交易：近一周医药生物行业中 共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为11.26亿元。大宗交易成交前五名为东阳光、迪安诊断、金域医学、百诚医药、康华生物。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到24.94X，仍低于近五年平均PE34.07X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-6.52%，相对沪深300的溢价率为118.30%。 行业要闻：1）2023年医保飞检正式启动；2）我国超20省已上线国家招采子系统；3）迪哲医药：潜在同类肺癌靶向药舒沃哲®获批；4）药监局公布9款器械拟进入创新器械特别审查程序。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买 入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 证券分析师刘恩阳 01066218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001香港证监会牌照：BSW684 医疗反腐持续推进，利好行业生态建设：2023-08-19 ——医药生物行业周报反腐净化行业生态，企业将迎高质量发 2023-08-13 展：——医药生物行业周报看好真正具有创新能力的企业：——医药 2023-08-07 生物行业周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.12023年医保飞检正式启动7 3.1.2我国超20省已上线国家招采子系统7 3.2重大事件8 3.2.1迪哲医药：潜在同类肺癌靶向药舒沃哲®获批8 3.2.2药监局公布9款器械拟进入创新器械特别审查程序8 风险提示8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.19-2023.08.26）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）6 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌1.98%，医药生物（申万）指数下降2.62%，较沪深300的相对收益为 -0.64%，行业排名第10位。自2023年初以来，沪深300指数下跌4.20%，医药生物（申万）指 数下跌13.42%，较沪深300的相对收益为-9.22%，整体涨跌幅在行业中排名25位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.19-2023.08.26） 0.00% -0.03% -0.31%-0.38%-0.39% -1.15% -1.98% -2.18% -2.43%-2.48% -2.62%-2.72%-2.72%-2.82% -2.83%-2.86% -3.28% -3.39%-3.42% -3.71% -4.08% -4.20% -4.33%-4.41% -4.65% -4.84% -4.99% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -5.40% -5.55% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中SW化学制剂的跌幅最小，为-1.18%；二SW医药商业的跌幅最大，为-4.96%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-2.55%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-20.06%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -1.18%-1.35% -1.91%-1.98% -2.37%-2.62% -2.93% -4.74% -4.96% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -2.55% -4.20% -8.38% -10.42% -11.69% -13.42% -16.69%-17.18% -20.06% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有52家股票涨幅为正，371家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为力生制药（+13.68%）、通化金马（+11.40%）、钱江生化 （+9.30%）、药易购（+8.46%）、澳华内镜（+7.93%）、惠泰医疗（+7.39%）、易瑞生物 （+7.32%）、新产业（+6.72%）、寿仙谷（+6.17%）、吉药控股（+5.99%）。 近一周跌幅排名前十的个股为人民同泰（-22.04%）、贝瑞基因（-17.78%）、万泰生物（-17.43%）、诺思兰德（-15.36%）、博拓生物（-14.33%）、启迪药业（-14.16%）、太安堂（- 13.01%）、富祥药业（-12.89%）、达嘉维康（-12.46%）、大理药业（-12.39%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净卖出3.26亿元，其中流入36.84亿元，流出40.11亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为一心堂、以岭药业、春立医疗、赛升药业。减持前五分别为亨迪药业、九州药业、国药股份、澳华内镜、诺泰生物。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 002727.SZ 一心堂 135.60 8.38% 0.44% 12.49% 0.66% 0.60 002603.SZ 以岭药业 377.25 2.17% 0.45% 2.64% 0.55% 1.70 688236.SH 春立医疗 74.99 2.71% 0.52% 2.71% 0.52% 0.39 300485.SZ 赛升药业 51.30 0.57% 0.29% 1.00% 0.50% 0.15 688131.SH 皓元医药 71.89 7.25% 0.49% 7.25% 0.49% 0.35 603259.SH 药明康德 2346.89 9.91% 0.47% 9.91% 0.47% 11.03 000661.SZ 长春高新 554.38 2.31% 0.45% 2.33% 0.45% 2.49 300026.SZ 红日药业 126.17 1.26% 0.40% 1.41% 0.45% 0.50 003020.SZ 立方制药 41.69 1.45% 0.20% 3.25% 0.44% 0.08 301087.SZ 可孚医疗 81.31 2.91% 0.18% 6.87% 0.41% 0.15 数据来源：wind，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 301211.SZ 亨迪药业 64.22 0.08% -0.31% 0.34% -1.32% -0.20 603456.SH 九洲药业 227.75 1.75% -0.67% 1.75% -0.67% -1.53 600511.SH 国药股份 235.18 3.68% -0.46% 3.68% -0.46% -1.08 688212.SH 澳华内镜 73.45 0.27% -0.41% 0.27% -0.41% -0.30 688076.SH 诺泰生物 59.84 0.96% -0.40% 0.96% -0.40% -0.24 301015.SZ 百洋医药 116.57 0.57% -0.08% 2.53% -0.39% -0.09 300206.SZ 理邦仪器 63.29 7.77% -0.22% 13.29% -0.38% -0.14 301089.SZ 拓新药业 70.56 0.22% -0.22% 0.36% -0.35% -0.16 300760.SZ 迈瑞医疗 3370.47 11.79% -