石化周报：美国数据喜忧参半，后续关注OPEC+会议

美国数据喜忧参半，后续关注OPEC+会议 2023年11月19日 ➢美国数据喜忧参半，后续关注OPEC+会议。据OPEC最新数据，OPEC成员国10月产量环比提升8.0万桶/日，主要是安哥拉和伊朗产量分别环比提高5.1和4.6万桶/日；Bloomberg最新数据显示，俄罗斯10月原油出口量为144百万桶、折合日均出口量为464.1万桶/日、环比提升6.2%；同时，美国8月原油产量也突破了1300万桶/日的水平。尽管本周美国公布的CPI为3.2%，略低于市场预期、且低于前值3.7%，但初请失业金人数的增加依然使得市场对经济增长有所担忧，在供给略有增长和市场对需求的悲观预期下，油价本周震荡偏弱。后续建议关注OPEC+将于11月26日在维也纳举行的会议。 推荐 维持评级 ➢美元指数下跌；油价下跌；TTF价格上涨。截至11月17日，美元指数收于103.82，周环比下跌1.99个百分点。原油：截至11月17日，布伦特原油期货结算价为80.61美元/桶，周环比下跌1.01%。天然气：截至11月11日，NYMEX天然气期货收盘价为2.96美元/百万英热单位，周环比下跌1.82%；荷兰TTF天然气价格为13.46美元/百万英热，周环比上涨3.70%。 分析师周泰执业证书：S0100521110009邮箱：zhoutai@mszq.com 研究助理王姗姗执业证书：S0100122070013邮箱：wangshanshan_yj@mszq.com ➢美国原油产量稳定，炼油厂日加工量上升。1）原油：截至11月10日，美国原油产量1320万桶/日，周环比持平。2）成品油：截至11月10日，美国炼油厂日加工量为1540万桶/日，周环比上升16万桶/日；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量为942/158/475万桶/日，周环比分别变化-81/-4/+5万桶/日。 相关研究 1.石化周报：油价跌至底部，反弹动力仍待观察-2023/11/112.石化周报：油价的供给强支撑延续，上涨动力需关注地缘催化-2023/11/043.石化周报：油价回吐地缘冲突溢价，低库存支撑原油强格局-2023/10/294.石化周报：美国提高“补储”油价期望值，供应端局势紧张-2023/10/225.石化周报：地缘政治催化油价上涨，持续性仍待观察-2023/10/14 ➢美国原油库存上升，汽油库存下降；欧盟储气率下降。1）原油：截至11月10日，美国战略原油储备为35127万桶，周环比持平；商业原油库存为43935万桶，周环比上升359万桶。2）成品油：车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存为21567/3672/10658万桶，周环比-154/-213/-142万桶。3）天然气：截至11月16日，欧盟储气率为99.20%，较上周下降0.30个百分点。 ➢成品油价差扩大；烯烃价差收窄。1）炼油：截至11月13日，美国汽柴煤油现货价格和布伦特原油现货价差分别为61.27/95.75/32.54美元/桶，较上周变化+2.67%/+0.57%/+2.65%。2）化工：截至11月16日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为207/213/183美元/吨，较上周变化-10.57%/-8.38%/-15.88%；截至11月17日，FDY/POY/DTY的价差分别为1379/729/2079元/吨，较上周变化-8.38%/-19.46%/-5.72%。 ➢投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）油价中枢提高，且国央企估值有望提升，建议关注中国海油、中国石油、中国石化；2）国际天然气供需偏紧，国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股；3）国内油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。 ➢风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球经济复苏不及预期；油气价格大幅波动的风险。 目录 1本周观点.................................................................................................................................................................32本周石化市场行情回顾.............................................................................................................................................42.1板块表现..............................................................................................................................................................................................42.2上市公司表现......................................................................................................................................................................................53本周行业动态...........................................................................................................................................................64本周公司动态...........................................................................................................................................................95石化产业数据追踪.................................................................................................................................................105.1油气价格表现....................................................................................................................................................................................105.2原油供给............................................................................................................................................................................................125.3原油需求............................................................................................................................................................................................145.4原油库存............................................................................................................................................................................................165.5原油进出口........................................................................................................................................................................................175.6天然气供需情况................................................................................................................................................................................195.7炼化产品价格和价差表现...............................................................................................................................................................206风险提示..............................................................................................................................................................25插图目录..................................................................................................................................................................26表格目录..................................................................................................................................................................27 1本周观点 美国数据喜忧参半，后续关注OPEC+会议。据OPEC最新数据，OPEC成员国10月产量环比提升8.0万桶/日，主要是安哥拉和伊朗产量分别环比提高5.1和4.6万桶/日；Bloomberg最新数据显示，俄罗斯10月原油出口量为144百万桶、折合日均出口量为464.1万桶/日、环比提升6.2%；同时，美国8月原油产量也突破了1300万桶/日的水平。尽管本周美国公布的CPI为3.2%，略低于市场预期、且低于前值3.7%，但初请失业金人数的增加依然使得市场对经济增长有所担忧，在供给略有增长和市场对需求的悲观预期下，油价本周震荡偏弱。后续建议关注OPEC+将于11月26日在维也纳举行的会议。 美元指数下跌；油价下跌；TTF价格上涨。截至11月17日，美元指数收于1