公司信息更新报告：业绩稳健增长，一体化服务能力持续增强

公司业绩与增长策略

业绩表现：

• 2023年前三季度：公司实现营业收入56.50亿元，同比增长4.52%；归母净利润18.80亿元，同比增长17.13%；扣非后归母净利润11.98亿元，同比增长0.53%。
• 单季度表现：第三季度，公司实现营业收入19.40亿元，同比增长7.05%；归母净利润4.91亿元，同比增长19.05%；扣非归母净利润4.05亿元，同比下滑3.75%。

增长动力：

• 疫情影响边际减弱，业务开展稳步增长。
• 增加新合同金额96.73亿元，截至2022年底累计待执行合同金额137.86亿元，为后续业绩稳定增长奠定基础。

经营业务与战略扩展

核心业务：

• 临床试验技术服务：2023年上半年实现营收21.03亿元，剔除特定疫苗项目后同比增长40%。进行中的项目数量显著增加，涵盖境内、单一境外及多中心国际（MRCT）研究。
• 新兴业务：积极拓展医疗器械临床研究、药物警戒、医学翻译等新兴领域，通过收购和整合扩大业务范围。

实验室与一体化服务

实验室扩展：

• 方达控股在苏州增设临床样品生产中心，合亚医药武汉研发中心开业，强化实验室服务能力。
• 方达医药苏州安评中心获得国家药品监督管理局（NMPA）的GLP认证，提升合规标准。

投资与评级

盈利预测：上调2023-2025年的盈利预测至22.49亿、26.79亿、32.58亿元，对应每股收益（EPS）分别为2.58元、3.07元、3.73元。 估值：当前股价对应市盈率（PE）为26.0倍、21.8倍、17.9倍。 评级：作为国内临床CRO行业龙头，具有较强竞争力，维持“买入”评级。

风险提示

• 政策风险：医药监管政策变动可能影响业务运营。
• 汇率波动：外汇市场波动可能影响财务表现。
• 市场需求：药物研发服务市场需求下降可能影响业务增长。
• 投资收益：投资活动的不确定性可能导致收益波动。