第四季度 2022 软件洞察。

Q42022 软件 扇区更新 对整个交易范围内更广泛的软件趋势以及公共和私人估值的定性见解，以及采访了今天改变该行业的领导人。 重要披露出现在本报告末尾 GP猎犬企业融资有限公司和GP猎犬资产管理有限公司由金融行为监管局 GPBullhoundInc是FINRA的成员 GPBullhound卢森堡S.-R.L.在卢森堡受CSSF监管 外卖 当前头风 IMPACTVALUATION 私人市场估值受到的打击较小，重点转移到格罗斯利润和总收入保留 强劲的长期增长继续支撑着该行业的长期价值，预计到2028年将达到7160亿美元 CHATGPT 标题 GENERATIVEAI 垂直 ChatGPT正在推动可访问性进入以前难以渗透的市场 ChatGPT将允许内容的民主化，无论S＆M预算如何 到2030年，生成式人工智能市场规模可能达到1108亿美元 THEVIEW Q4软件PerspectivesfromGP猎犬 不断增长抵抗 捆绑式定价 SAASDOUBLES 向下打开内容和SEO 业务智能 得到它的时刻在阳光下 面对经济放缓，客户对捆绑产品的兴趣降低 对捆绑产品缺乏兴趣促使许多消费者寻找独立产品 为了解决这个问题，SaaS企业正在提供更多可定制的定价模型 与过去相比，现在的SaaS产品进入门槛要低得多 为了产生高质量的流量，SaaS公司正在转向SEO和内容营销 由于这种转变，SEO软件提供商正在加速增长 商业智能希望通过易于使用的自助服务工具获得普及 公民开发人员是BI市场快速增长的另一个主要驱动力 BI生态系统继续发展和扩大规模，到2028年将达到430亿美元 端到端消费者 CX软件在不确定的经济条件下具有显著的弹性，因为它允许品牌区分并赢得消费者美元 智能品牌需要更少的集成端到端解决方案的软件解决方案，在 CX意味着在一个平台中实现战略洞察力 注意：请参阅以下幻灯片的来源2 外卖 GPBULLHOUND的部门收购 GPBullhound的当前软件观点 当前不利因素影响估值选择交易记录 根据当前的经济前景，公共和私人市场的估值与2021年相比有所下降。公开市场估值受到重大打击，GPBSaaS指数下跌58.2%，实现中等增长公司YoY 私人市场估值也受到打击，投资者将注意力重新集中在毛等指标上 margin、毛美元留存率和EBITDA利润率。对盈利能力的调整迫使许多公司从增长后退一步 由于公共和私人市场的不确定性，企业被迫寻求盈利途径，从客户获取和捆绑定价等久经考验的概念转移到节省资金和增加运营效率 SaaS的长期趋势继续强劲：到2028年，SaaS市场将达到7165亿美元，复合年增长率为 27.5% 收购人 合并和 ChatGPT标题生成AI垂直投资由 正如AndreessenHorowitz预测的那样：“内容的价格将大幅下降，在一些案例。“。随着生成人工智能的兴起，所需的成本和时间将大幅减少 创造非常逼真的艺术，图像和游戏开发。很快就会有更低的门槛进入创新和创意艺术和游戏开发，每年发布的视频游戏数量增加，以及各种 建立在艺术、游戏和自然语言处理AI之上的软件形式 体育团队有望成为生成AI和内容的早期采用者之一。随着内容的价格 低，我们将看到小联盟运动队和小型大学越来越多地使用自动化内容。这将 民主内容，特别是社交媒体内容，无论S＆M预算如何，每个人都可以使用。我们相信这可以在这些早期受影响的市场中，对劳动力市场产生广泛的影响 生成AI市场将在2030年增长到1,108亿美元，从2022年到2030年的复合年增长率为34.3％ 投资于 3 资料来源：Mosiac，Cledara，FortuneBusinessInsights，a16z，YahooSports，Antler，GlobeNewswire（截至2022年12月31日）注：中等成长性公司分类为15-40%，成长性公司 外卖 GPBULLHOUND的部门收购 GPBullhound的当前软件观点 对捆绑定价的抵制不断增加选择交易记录 被一些最成功的企业软件公司采用，软件包一直是一个受欢迎的销售 策略了几年。例如，微软流行的365工作场所应用程序向企业客户收取全功能- 一个软件包，还包括网络安全和合规性工具，以及一套其他业务应用程序。 这样的捆绑包，平均每个用户每月的成本高出58%。但在当前的经济环境下，客户省钱的压力开始抵制购买捆绑产品，并希望削减他们不使用的产品 投资由 思科和微软都看到客户不愿续签包括工具软件许可证在内的合同 companiesdon’tfeeltheyuseenoughtojustify.Thisisexpectedtocauseaslavinginsalesofthesubscription-based 许多软件包提供商的软件产品基金五 为了平衡这种压力，许多SaaS提供商正在提高独立产品的价格，并推出变革定价模型，包括更定制的基于消费的定价模型，向客户收取费用 根据实际使用情况 SaaS在内容和SEO方面加倍投资由 低代码技术和云平台使构建SaaS产品比以往任何时候都更容易。在这样一个竞争激烈的市场，现在困难的部分是让客户意识到产品并进行购买 基金五 付费媒体频道(例如，Facebook和YouTube上的广告)仍然昂贵，并且由于以下原因，精确度正在下降隐私相关的变化。因此，更多的SaaS公司，尤其是那些有营销预算限制的公司，正在转移 面向内容营销和SEO，以实现更便宜但高质量的流量 在需求不断增长的推动下，许多SEO软件提供商的收入增长加速。 SEMrush和HubSpot报告称，2022年第三季度收入同比增长30%以上投资由 基金五 资料来源：TheInformation，Sastrify，Bain，Sifted，Inter-growth，Hubspot，SEMRush（截至2022年12月31日）4 外卖 GPBULLHOUND的部门收购 GPBullhound的当前软件观点 商业智能在阳光下得到它的时刻选择交易记录 BI长期以来一直处于技术用户领域的孤立状态。像Zenlytic这样的新平台旨在均衡对BI的访问。这些平台创建了自助服务工具，旨在分析客户获取、转换和保留情况。 云数据仓库 这是向公民开发者更广泛转变的一部分–创建应用程序功能以供使用的员工自己或他人，使用IT或业务部门未积极禁止的工具。随着公民的涌入 开发人员、IT部门不再掌握企业数据的所有关键 BI市场的另一个转变是将情报转移到线下。位于墨西哥的SaaS公司Kuona正在使用机器学习查看消费品公司和零售商的所有促销活动，以显示哪些 他们做得很好，并自动优化与促销相关的产品价格和库存 商业智能市场将在2028年增长到430亿美元，从2021年到2028年的复合年增长率为8.7% 收购人 端到端消费者智能收购人 在困难的宏观经济条件下，了解消费者并具有综合和聚集的能力 从客户反馈中获得可行的见解比以往任何时候都更重要。而“拥有”软件通常是第一个在困难时期削减成本，软件供应商具有弹性，使客户能够提供 比竞争对手更好的客户体验和旅程，因为这是消费者越来越多的基础支出决定 面向消费者的企业拥有大量数据，包括第一方和第三方。那些可以收集核心战略洞察力的从这些数据中，将成为大赢家。能够收集消费者体验的SaaS公司 数据(调查、呼叫中心等)，以及围绕这些通常非结构化数据的见解，在大品牌正努力跟上不断变化的消费者需求的市场 我们认为，作为市场的消费者/消费者智能软件空间的声音将得到整合领导者希望建立消费者体验软件堆栈。软件购买者越来越多地转向更少平台供应商，并将寻找战略见解，一直到实施作为集成平台的一部分CX解决方案 投资由 资料来源：福布斯，TechCrunch，GlobeNewswire，Kissflow（截至2022年12月31日）5 外卖 领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资本 GPBullhound最近的软件活动 收购人收购人收购人投资于合并和投资由 投资由 投资 Banking 收购人收购人投资由投资由收购人投资由 投资由投资由投资由投资由投资由投资由 基金五基金五基金五基金五基金五基金五 投资管理 投资由投资由投资由投资由投资由投资由 基金四基金五基金四基金四基金四基金四 6 交易趋势 NOTABLE软件并购交易和私人融资 2022年第四季度的重要交易 选定的并购交易选定的私人融资 日期目标买方目标描述企业价值（百万美元）企业价值/LTM版本 8,000 9.8x Dec-22 1,000 - Dec-22 10,200 6.4x Dec-22 1,600 4.9x Dec-22 基于云的开发者 日期目标首席投资者目标描述金额（百万美元） 自动CX的开发人员 Dec-22 11月22日 11月22日 11月22日 商业支出 管理解决方案 企业系统开发者门诊护理软件服务和治疗 实践 投资组合的提供者客户参与 软件解决方案 软件提供商和 银行的技术解决方案，金融机构和其他 全国范围内的企业 保证平台旨在帮助监控语音和数字通道 物业管理开发商 设计用于自动化的软件运营和民主化 知识 集中式数据的开发者旨在帮助企业的平台 在他们从分析中的数据旅程中- 扩展到企业AI 安全分析软件开发人员旨在识别开源 漏洞 350 185 204 197 11月22日 11月22日 Oct-22 软件提供商-as-a- 面向零售商的服务解决方案和制造商 基于SaaS的开发者 医疗保健平台，以保存雇主和雇员 处方上的钱药物 基于Web的运营商平台旨在提供 软件开发人员 Oct-22 帮助企业的解决方案符合税务要求 8,400 10.6x Oct-22 用于全球交易媒体的操作员和内容生态系统提供商 Oct-22 提供观众 16,000 4.5x Oct-22 测量、数据和分析服务 广告和营销服务 663 875 2,460 3.8x - - 11月22日 11月22日 Oct-22 基于云的软件开发人员旨在加速家庭和 商业服务业 环境智能开发者软件旨在提供实时有关人员、地点和产品 领先的SaaS和AR的开发人员美容时尚科技平台： 基于AI的内容写作开发者旨在帮助企业的平台 通过创意块来创建原创内容 365 100 1,020 141 资料来源：Pitchbook，CapitalIQ和MergerMarket（截至2022年12月31日），GPBullhound情报 公司差旅的开发者管理和支付平台 154 7 交易趋势 全球软件交易趋势 全球交易重组继续回落 并购/收购活动继续降温私募正在经历类似的趋势 $300B $250B $200B $150B $100B $50B $0M 1,200 1,000 800 600 400 200 0 $80B $70B $60B $50B $40B $30B $20B $10B $0M 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 并购价值买断值并购量买断量投资资本Volume 并购/收购活动继续偏向美国和加拿大私募活动暗示亚洲复苏 100% 100% 90% 90% 80% 80% 70% 70% 60% 60% 50% 50% 40% 40% 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% 0% 美国和加拿大Europe亚洲Other美国和加拿大Europe亚洲Other 8 资料来源：Pitchbook（截至2022年12月31日） 注意：数据包括Pitchbook定义的所有SaaS并购和私募交易，无论地理位置如何； “其他”包括非洲、大洋洲、南美洲/中美洲和中东 交易趋势 软件IPO景观 宏观担忧和广泛抛售压制IPO活动 软件公司选择避免在2022年第四季度上市，这是第三季度受抑制活动的延续 在通货膨胀加剧和鹰派央行活动的推动下，经济前景黯淡，经济衰退的担忧，软件IPO已经在202