全球洞察 - 消费者订阅软件 2022

GPBullhound全球见解 消费者订阅软 件 CSS的进化 2022年9月 本报告中的信息仅供专业投资者使用;重要的披露出现在本报告的背面。 GPBullhoundCorporateFinanceLtd和GPBullhoundAssetManagementLimited由金融行为 监管局授权和监管。 GPBullhoundInc是FINRA的成员。GPBullhoundLuxembourgSàrl被卢森堡授权为AIFM 委员会de监视duSecteur金融家 GPBULLHOUND见解 从GPBullhound视图 埃里克·克劳利伙伴,投资银行 随着消费者需要高质量的数字服务，以及企业家继续整合用户生成的内容、社交和传感器功能，以推动价值并增加自然兴趣和保留率，CSS生态系统不断成熟。 亚历克达芬,伙伴,投资银行 消费者订阅软件——视图 我们相信，CSS商业模式使公司能够以有吸引力的利润快速扩展，同时还提供令人信服的消费者价值主张。我们很高兴能够帮助指导CSS公司完成其发展的下一章。 表的内容 关于我们 一家领先的技术咨询和投资公司，提供投资银行和交易咨询服务以及风险投资 市场更新 GPBullhound的CSS指数是第一个追踪公共CSS公司估值的指数 ，突显了市场动荡。并购和私人融资保持强劲 关键CSS的见解 社区驱动赢家承担所有动力，而企业家开始远离应用商店支付。数据突出显示了不同应用程序类型的保留率，而Web3 8侵占CSS应用程序 专家的观点从公司建设者 CSS领导者和投资者对生态系统，他们的商业环境以及他们的评论 期望的未来 当前的CSS生态系统 娱乐业的用户增长强劲，健身/娱乐在转换为付费用户方面处于领先地位，EdTech处于混合课堂，家庭 /约会见上升使用32 CSS指标看 投资者关注什么和关键细微差别：企业SaaS与消费者订阅，以及六个关键基准 一个 过去的CSS的见解 BC 正确掌握基本面：从我们以前的报告中获取的见解，今天仍然适用 3843 GPBULLHOUND见解 GPBullhound投资管理的观点 消费者订阅软件——视图 乔阿欣木豆、合伙人、投资管理 构建您作为用户合作伙伴的位置，您的关系不能只是交易性的。您需要提供 推动多年参与度和用户有机重新激活的实用程序。订阅模式非常适合此用例，但可以通过多种方式获利。AmazonPrime，Netflix，Spotify，Strava，Vivino，YouTube，Whoop和Patreon就是这样的例子。 GPBullhoundCSS投资 投资 基金V 投资 基金V 投资 基金V 投资 基金第四 投资 基金第四 投资 基金第四 投资 基金第四 投资 基金III 投资 基金III 3 对GPBullhoundCSS的团队 4 GPBullhoundCSS团队 GPBullhound的CSS团队利用数十年的集体经验，专有情报，深厚的行业关系，以及领先的数据源，用于识别和传达您需要了解的内容，以保持领先地位。 副总统 GerryKelliher 我们的CSS业务由我们驻旧金山的合伙人EricCrowley领导，他拥有超过10年的投资银行和私募股权经验。 埃里克·克罗利 合作伙伴 亚历克达芬 合作伙伴 奥坎Inaltay 副 丹尼尔·罗伯茨 副 亚当•西格尔画 高级分析 师 ErenYagmurlu 分析师 关于我们 市场更新 关键的见解 凯尔余 分析师 问答与首席执行官 见解的团队 玉威廉姆斯 詹妮弗·埃勒 玛丽亚Lazareva 业务发展经理 主管副总裁的 见解 分析师,见解 与投资者问答 生态系统 Yinzheng刘 分析师 指标 一个 5BC 过去的观点 在消费者订阅领域拥有深厚的专业知识 关于我们 第一次投资银行用CSS的焦点 始终如一地为CSS生态系统和企业家做出贡献和指导 市场更新 我们的CSS报告 点击阅读更多的图片 著名的新闻文章 点击阅读更多的图片 关键的见解 问答与首席执行官 与投资者问答 埃里克·克罗利 合作伙伴 “我相信CSS仍处于其发展的早期阶段-也许是十年前的B2BSaaS。CSS模型的美妙之处在于业务与其客户之间的完全一致。CSS公司不必取悦广告商，他们可以纯粹为用户设计。 生态系统 指标 一个 BC 6过去的 观点 GPBullhound最近的CSS活动 饮食和营养 当前客户端 销售方面 投资 收购 投资 GPBullhound继续在CSS领域的咨询和投资活动中处于领先地位 户外导航 当前客户端 销售方面 国际 支付 当前客户端 销售方面 投资 基金V 投资 基金第四 健康与健身 当前客户端 销售方面 流媒体 娱乐 投资 发展股权投资 公司 收购 投资 基金V 健康与健身 当前客户端 销售方面 投资 基金V 收购 投资 基金第四 音乐制作 当前客户端 销售方面 投资 基金第四 投资 基金第四 投资 基金III CSS 企业集团 当前客户端 销售方面 收购 收购 投资 基金III 完成交易7 关于我们 市场更新 关键的见解 问答与首席执行官 与投资者问答 生态系统 指标 一个 BC 过去的观点 市场更新 8 美国AppStore非游戏应用收入首次超过游戏 非游戏的消费者订阅模式在美国继续蓬勃发展。 我们 的观 随着CSS的强劲顺风进入2023年，我们预计非游戏和 游戏支出之间的利润率将增加。 相比之下，游戏仅在五年前就占美国AppStore总支出的三分之二以上。 订阅是收入增长的主要动力，非游戏应用的增长速度几乎翻了一番（自 2014年6月以来复合年增长率为40%，游戏增长不到20%） 非游戏应用已释放巨大价值;在2016年第二季度，市场上有一个应用程序，消费者支出超过5000万美元。截至2022年第二季度，目前有12个应用程序，而且还在不断增加 美国AppStore移动应用消费者在游戏与非游戏方面的支出 游戏非游戏 非游戏应用在2022年第二季度消费者 支出为5000万美元+ 关于我们 市场更新 关键的见解 问答与首席执行官 与投资者问答 生态系统 资料来源：GPBullhoundInsights、SensorTower和TechCrunch（2022年9月1日）9 指标 一个 BC 过去的观点 15现在清楚的是iOS的真正影响 随着iOS15和2021年开始的苹果应用跟踪透明度（ATT）的发布，苹果的搜索广告业务已经吃掉了以前为Meta，Snap和其他广告网络（如ironSource）保留的美元。 关于我们 市场更新 苹果的繁荣… 随着传统客户获取策略效率的下降，许多CSS公司已将支出转移到苹果商店，苹果报告估计 在2021年40亿美元的广告收入 Branch报告称，2022年Apple的内部广告占应用下载量的50%，高于2021 年4月的20% 苹果可能会继续扩大其服务收入，其中包括广告，现在占季度收入的25%，高于五年前的13%。 苹果可能会追随亚马逊的道路，利用其主导平台增加额外的广告库存，并可能推出自己的广告需求方平台（DSP）。 …当别人破产 股价表现 40% 20% 0% -20% SKAdNetwork推出后支出增加的渠道 38% 37% 32% 30% 20% 19% 17% 15% 12% 苹果搜索网络应用程序 广告网络 新兴围墙花园影响者平台（即（谷歌，元维基，营销 没有改变编程 其他 UA(dsp) TikTok) 提前) -40% -60% -80% -100% 弹簧元ironsourceapplovin纳斯达克苹果 7.7% -20.8% -50.6% -67.6% -72.4% -85.2% 关键的见解 问答与首席执行官 与投资者问答 生态系统 指标 资料来源：GPBullhound洞察、应用业务和Axios（2022年9月1日）10 一个 BC 过去的观点 消费者订阅软件…安全 关于我们 数据保护、收集和使用意识的提高促使消费者重新考虑他们采取的安全和隐私措施，因此有必要开发反映桌面对应功能的移动应用程序。 我们的观 值得注意的交易 目标投资者大小(m)美 100 市场更新 关键的见解 订阅防病毒和网络安全软件产品已经存在多年，并且有多种形式。但是，从历25 史上看，重点一直放在桌面平台和企业环境中。 应用商店有严格的准入标准，包括筛选以防止数据泄露或其他恶意软件无意中在平台上分发，使移动安全应用程序在过去变得多余 对CSS生态系统中在线安全的期望越来越高，这表明： —消费者不再无条件信任开发商和发行商，而是将补充安全措施掌握在自己手中 —消费者愿意为完全在后台运行的应用程序付费，没有任何直接的交互或好处。 —全球消费者正在订阅个人VPN软件，用途从绕过流行的CSS流媒体平台上的区域锁定到规避限制性的政府审查。 订阅全格局 60 未公开的 问答与首席执行官 与投资者问答 生态系统 保镖 来源:GPBullhound见解11 指标 一个 BC 过去的观点 通货膨胀是如何影响CSS公司 关于我们 市场更新 由于通货膨胀对价格的压力，消费者已经开始削减基于订阅的服务，因为他们继续看到价格上涨和额外的服务费。 我们的 通货膨胀对消费者支出模式有直接影响，同时增加了公司的成本 去年共有4600万次取消。年轻消费者是第一个取消订阅的人，取消率如下 ： Z一代17% 千禧一代16% 桥千禧一代14% X一代11% 取消订阅服务的人认为“成本”是他们没有注册新订阅的最重要原因 案例研究 由于通货膨胀、消费者偏好和竞争的结合，Netflix在2022年1月价格上涨后失去了600，000名订阅者 随着通货膨胀对薪水的影响更大，消费者更加意识到他们如何花费可支配收入 随着与Covid相关的限制逐渐结束，消费者渴望离开沙发，专注于电视屏幕以外的生活 随着AppleTV，DisneyPlus，Hulu和其他公司继续获得额外的市场份额，订阅流媒体市场的竞争加剧。 通货膨胀会影响消费者的消费模式 关键的见解 问答与首席执行官 与投资者问答 非订阅者比例认为成本是他们取消订阅的最重要原因 2% 2021年10月 22% 2022年3月 生态系统 资料来源：GPBullhoundInsights、彭博社和PYMNTS.com（2022年9月1日）12 指标 一个 BC 过去的观点 公司可能会开发新的工具，以帮助减轻社交广告电子邮件营销对iOS平台的影响。 降低市场效率应该迫使CSS企业: 专注于通过巧妙的有机营销和推荐、工程和独特的价值主张有机地获取客户 开展更有效、更有针对性的营销活动，推动更高的保留率和增长 结合苹果税，iOS15可能会推动企业推动消费者通过网络界面注册，从而提高利润率。 短期内，许多CSS业务都看到了对增长的影响，并且随着营销支出的投资回报率下降，损失高于预期 随着社交广告和电子邮件营销在iOS平台上变得越来越困难，CSS广告商可能会寻找其他广告渠道，从而影响传统渠道 13 iOS15对行业增长的影响：隐私保护的持续势头 短期：CSS生态系统的增长受到iOS15的采用 的阻碍，因为公司被迫重新调整工具。 我们 的观 长期：这可能会使CSS行业受益，迫使公司建立新的方法 来跟踪客户数据并推动增长，同时牢记隐私。 随着2021年10月iOS15的发布，消费者现在可以阻止他们的 IP地址、关闭像素跟踪和隐藏电子邮件地址 这一隐私变化通过隐藏传统的归因统计数据（如电子邮件打开次数和转化率）广泛影响了电子邮件和手机营销 所有这些都导致客户数据和所需的解决方法减少，从而在短期内导致采用问题 资料来源：GPBullhoundInsights、