中金美股软件CRM2026财年第四季度业绩速览核心财务

核心财务业绩

1. 营收规模与增速

   • 第四季度营收112.01亿美元，同比增长12%，超出市场预期（+0.1%）和中金预期（+0.6%）；订阅与支持收入106.75亿美元，同比增长13%。
   • 2026财年全年营收415.25亿美元，同比增长10%。

2. 盈利表现

   • GAAP口径：第四季度营业利润18.69亿美元，GAAP运营利润率16.7%；稀释后每股净收益2.07美元；2026财年全年GAAP运营利润率20.1%，稀释后每股净收益7.80美元。
   • Non-GAAP口径：第四季度营业利润38.36亿美元，非GAAP运营利润率34.2%；稀释后每股净收益3.81美元；2026财年全年非GAAP运营利润率34.1%，稀释后每股净收益12.52美元。

3. 现金流与股东回报

   • 第四季度运营现金流54.64亿美元；2026财年全年运营现金流149.96亿美元（同比增长15%），自由现金流144亿美元（同比增长16%）。
   • 2026财年向股东返还143亿美元（股票回购127亿美元、股息16亿美元）；宣布500亿美元股票回购计划，将季度股息上调至每股0.44美元（同比增长5.8%）。

4. 剩余履约义务（RPO）

   • 当期剩余履约义务351亿美元（同比增长16%，固定汇率下增长13%）；总剩余履约义务724亿美元（同比增长14%）。

关键业务进展

1. 智能体核心业务

   • 推出Agentic Work Units（AWU）计量AI任务，Agentforce和Slack累计交付24亿个AWU（环比增长57%）；累计处理超19万亿个令牌（同比增长5倍）。
   • Agentforce和Data 360合计ARR突破29亿美元（同比增长超200%），其中Informatica Cloud ARR达11亿美元，Agentforce ARR达8亿美元（同比激增169%）。
   • Agentforce累计完成超2.9万笔交易（环比增长50%），正式客户数量环比增长近50%。

2. Data 360业务和行业解决方案

   • Data 360归集112万亿条记录（同比增长114%），零拷贝方式归集53万亿条（同比增长310%），处理18TB非结构化数据。
   • 行业解决方案ARR达66亿美元（同比增长近20%）。

Salesforce发布2027财年业绩指引

1. 营收

   • 2027财年第一季度预计110.3-110.8亿美元（同比增长12%-13%）；全年预计458-462亿美元（同比增长10%-11%）。

2. 利润率

   • 2027财年GAAP运营利润率预计20.9%，非GAAP运营利润率预计34.3%。

3. 每股收益

   • 2027财年第一季度GAAP稀释后每股净收益1.77-1.79美元（同比增长11%-13%），非GAAP稀释后每股净收益3.11-3.13美元（同比增长20.7%-21.5%）；全年GAAP稀释后每股净收益7.85-7.93美元（同比增长0.6%-1.7%），非GAAP稀释后每股净收益13.11-13.19美元（同比增长4.7%-5.4%）。

4. 现金流及剩余履约义务

   • 运营现金流同比增长约9%-10%；自由现金流同比增长约9%-10%；当前剩余履约义务同比增长约14%。