消费电子行业研究周报：华为mate系列及鸿蒙智行将于本月发布，关注产业链机遇

消费电子证券研究报告 2024年11月11日 华为mate系列及鸿蒙智行将于本月发布，关注产业链机遇 华为：华为旗舰Mate70系列将于11月发布，有望搭载HarmonyOSNEXT操作系统，此前华为高管透露鸿蒙智行智界新S7或将和Mate一起发布，看好产品创新强势拉动四季度智能手机市场和相关供应链。11月4日，余承东预告华为最新旗舰手机，华为Mate70系列或将在11月发布，并出厂搭载HarmonyOSNEXT操作系统和麒麟9100芯片。此外，IT之家表示，Mate70在11月部分零部件的计划投产数相较Mate60同期增加约50%。 端侧AI：字节跳动首款AI智能体耳机OlaFriend落地，看好AI驱动下的TWS需求复苏。OlaFriend接入豆包大模型，并与豆包APP深度结合，售价1199元。用户佩戴OlaFriend后，可通过语音与豆包APP交流，并借助高精度的Seed-ASR技术实现多场景智能体验。据IDC数据，2024年上半年真无线耳机市场出货3,508万台，同比增长5.6%；开放式耳机市场强势增长，2024年上半年出货1,184万台，同比增长303.6%。我们认为，在AI刺激下TWS需求复苏明确，OWS或将成为新增长点。 智能手机：1）苹果：AppleIntelligence正式上线，目前仅支持英语。写作工具可以在任意位置使用。在邮件和消息App中，AI还可以识别文字内容，然后生成智能回。AI图片处理方面，在相册App中，苹果此次更新了文字搜图功能。2）市场：国内智能手机市场复苏有所放缓，后续有望受益于新机效应（搭载高通Gen4的安卓旗舰机型，小米15等于10月底陆续推出）复苏。2024年1-9月，国 内市场手机出货量2.20亿部，同比增长9.9%。9月国内市场手机出货量2537.1万部，同比下降23.8%。2024年1-9月，国产品牌手机 出货量1.88亿部，同比增长15.2%；9月，国产品牌手机出货量2035.9万部，同比下降18.4%。 PC：苹果更新14英寸以及16英寸MacBookPro，搭载的M4芯片AI性能相比M1芯片提升超过3倍，M4Pro芯片内存带宽提升75%，M4Max芯片神经网络引擎性能相比M1Max提升超过3倍，并正式引入AppleIntelligence。2024Q3PC出货量为6640万台，yoy+1.3%，相比于Q2季度yoy+1.2%增速持平，PC市场延续缓慢复苏趋势. 面板：1）全球LCDTV面板市场供需平衡且波动放缓，群智咨询预计四季度各尺寸面板价格维持平稳。群智咨询数据显示，11月TV面板价格与10月一致，从需求看，国内需求受政策红利刺激，叠加头部品牌冲量诉求，中国品牌四季度需求有所恢复。从供给看，灵活的按需生产策略成为面板厂稳定供需的重要方式，因此四季度整体处于控产状态。2）中尺寸：和辉光电已量产出货国内首款27英寸4KAMOLED桌面显示器面板，拓宽了AMOLED显示屏的应用场景。在桌面显示器领域，和辉光电表示目前已成功研发出国内首款27英寸4KAMOLED桌面显示器面板，目前该产品已向客户量产出货。3）小尺寸：LTPOOLED功耗更低，我们认为或将成为生成式 AI浪潮下智能手机的首选屏显方案。与LTPSOLED相比，LTPOOLED的漏电流更低，可以在低于30Hz的刷新率下低功耗运行。 Omdia预计，到2031年LTPOOLED显示面板需求将达到5.2亿片，复合年增长率预计约为8.0%，其在智能手机OLED面板出货量中的市场占有率有望达到52.0%，超过低温多晶硅（LTPS）OLED。4）上游方面：中国大陆在全球显示器玻璃基板市场的份额已增至73%， 投资评级 行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 作者 潘暕分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 许俊峰分析师 SAC执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静分析师 SAC执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星分析师 SAC执业证书编号：S1110524100001 baohengxing@tfzq.com 行业走势图 主导地位不断增强。2024年第二季度中国大陆在全球显示器玻璃基板需求中的份额已增至73%，这被解读为夏普位于日本堺市的第10 代液晶工厂关闭的结果。5）厂商业绩：三季度盈利增长，我们认为OLED面板行业边际向好趋势明显，看好来年周期+成长共振。京消费电子沪深300 东方三季度归属于上市公司股东净利润10.26亿元，同比增长258.21%，TCL半导体显示业务前三季度实现净利润同比改善60.67亿元， 深天马三季度归母净利润同比增长104.58%。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、蓝思科技、博硕科技、鹏鼎控股、歌尔股份、长盈精密、国光电 器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达（与电新组联合覆盖）、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子材料：创新新材（与金属材料组联合覆盖）、思泉新材、中石科技、福蓉科技、世华科技； 连接器及线束厂商：连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、鼎通科技（通信组覆盖）、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术； 被动元件：上游原材料：洁美科技、国瓷材料（与化工组联合覆盖）；MLCC：三环集团、风华高科、达利凯普；电感：顺络电子、麦捷 科技、铂科新材（金属材料组覆盖）；晶振：泰晶科技、惠伦晶体； 面板：京东方、TCL科技、彩虹股份、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份 （与基础化工组联合覆盖）、莱特光电（化工组覆盖）、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份； CCL&铜箔&PCB：建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技（电新组和金属材料组联合覆盖）、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术、智立方、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技（电新 组与机械组联合覆盖）、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工（机械组覆盖）；品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电组联合覆盖）、小米集团（港股）； 折叠屏产业链：东睦股份（金属材料组与机械组联合覆盖）、精研科技、统联精密、科森股份、凯盛科技（与建筑建材组联合覆盖）、长 信科技、长阳科技、汇顶科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威（计算机与汽车联合覆盖）、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）、华阳集团、东软集团（与计算机组联合覆盖）、保隆科技（汽车组覆盖）、速腾聚创、禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团（海外组覆盖）、地平线、黑芝麻智能、经纬恒润、伯特利（汽车组覆盖）、中鼎股份、天润工业、中科创达 （与计算机组联合覆盖）、诚迈科技、小鹏汽车（汽车组与海外组联合覆盖）、理想汽车（汽车组与海外组联合覆盖）、蔚来、上汽集团、比亚迪（汽车组与电新组联合覆盖）； 自动驾驶：禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团（海外组覆盖）、地平线、黑芝麻智能、德赛西威、华阳集团、东软集团（与计算机组联合覆盖）、经纬恒润、保隆科技（汽车组覆盖）、伯特利（汽车组覆盖）、大华股份、海康威视 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 22% 15% 8% 1% -6% -13% -20% -27% 2023/112024/032024/07 资料来源：聚源数据 相关报告1《消费电子-行业研究周报:24Q3季报总结：果链业绩稳健增长，看好25年苹果AI带动新一轮产品周期开启》2024-11-07 2《消费电子-行业研究周报:库克访华、苹果AI上线在即，看好产品创新大周期及其在华供应链》2024-10-28 3《消费电子-行业研究周报:iPhone16等待时间缩短部分受去年供给侧扰动影响，持续看好苹果三年创新周期》2024-09-26 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 内容目录 1.周观点:华为mate系列及鸿蒙智行将于本月发布，关注产业链机遇4 1.1.华为：华为mate70系列即将发布，有望搭载最新鸿蒙系统4 1.2.端侧AI：字节跳动首款GenAI硬件落地，看好AI驱动无线耳机市场增长4 1.3.智能手机及PC：新机密集发布，关注供应链机遇6 1.3.1.智能手机：华为新旗舰11月发布，看好产品创新及供应链6 1.3.2.PC：看好AIPC渗透拉动产业链复苏12 1.4.面板：国补有效刺激需求淡季价格持稳，看好明年顺周期业绩弹性15 2.细分板块跟踪35 2.1.智能手机光学月度出货量跟踪35 2.2.主要面板尺寸价格跟踪36 3.本周（11/04~11/08）消费电子行情回顾37 4.本周（11/04~11/08）重要公司公告41 5.风险提示41 图表目录 图1：HarmonyOS54 图2：OlaFriend宣传图4 图3：a16z全球移动AI产品Top505 图4：2023-2028中国蓝牙耳机市场出货量及预测6 图5：苹果AI宣传图7 图6：写作工具7 图7：文字搜图8 图8：集成ChatGPT宣传图9 图9：国内智能手机出货量及国产品牌出货量占比10 图10：骁龙8至尊版发布会10 图11：OPPOFindX8产品示意图11 图12：小米15发布会11 图13：荣耀Magic7系列产品示意图12 图14：新款MacBookPro示意图12 图15：全球PC单季度出货量及增速（右轴）13 图16：24Q3全球台式机和笔记本电脑出货量（市场份额和年增长率）13 图17：联想YOGAAir15AuraAI元启版笔记本13 图18：微星Prestige笔记本电脑14 图19：各地方按周度分阶段彩电零售额同比15 图20：全球TV代工季度出货及同比表现走势16 图21：22Q1-24Q3全球TV出货量与同比16 图22：11月TV面板价格预测17 图23：LCDTV面板供需比18 图24：22.1-24.6LCDTV面板出货量19 图25：MNT面板出货21 图26：Notebook面板出货21 图27：全球MNT代工月度出货表现（万片，%）22 图28：OLED平板面板季度出货量22 图29：23Q1-24Q1全球平板面板出货量（百万片）23 图30：2023Q1-2024Q1按技术分类全球平板面板出货量（百万片）23 图31：移动PC市场对OLED屏幕需求的预测24 图32：2024年4月中国大陆通用显示器出口市场结构24 图33：工业、电子信息制造业同比增长率26 图34：2023-2024前四月Iphone出货量26 图35：2024Q1折叠智能手机市场27 图36：2024Q1全球智能手机OLED面板出货量前五公司28 图37：2020-2024年全球显示设备企业投资规模31 图38：motorazr5032 图39：荣耀20033 图40：LGD飞机用OLED屏34 图41：智能眼镜34 图42：舜宇光学手机镜头月度出货量35 图43：舜宇光学手机摄像模组月度出货量35 图44：丘钛科技摄像头模组月度出货量35 图45：丘钛科技指纹识别模组月度出货量35 图46：申万电子行业指数和沪深300指数对比37 图47：道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数对比38 图48：恒生指数与恒生科技指数对比38 图49：中国台湾加权指数和中国台湾电子行业指数对比3