中国黄金发布了2023年三季报,实现营收413.14亿元,同比增长15.8%;归母净利润7.41亿元,同比增长20.7%。公司作为国字头品牌,全产业链布局深筑黄金品类竞争优势,发力培育钻石赛道则有望打开新成长空间。我们维持盈利预测不变,预计公司2023-2025年归母净利润为9.99/11.99/13.88亿元,对应EPS为0.59/0.71/0.83元,当前股价对应PE为17.5/14.6/12.6倍,维持“买入”评级。