碳酸锂期货期权日报：碳酸锂现货延续弱势 不改空头趋势

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂现货延续弱势不改空头趋势 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月9日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 周四碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约2401涨0.73%，收于144150元。 【重要资讯】 富宝锂电网发布数据显示，11月9日富宝碳酸锂指数报149166元/ 吨，下跌1334元/吨，电池级碳酸锂报153000元/吨，下跌1500元/吨； 工业级碳酸锂（综合）报145500元/吨，下跌1000元/吨。氢氧化锂指数 报143000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报880美元/ 吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报2050美元/吨，持平；锂辉石指数 （中国SC5%-6%）报12975元/吨，下跌325元/吨；磷锂铝石（7％≤ Li2O＜8％）报18400元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜ 5%）报5140元/吨，持平。主力基差报6000元/吨，持平。 【市场逻辑】 当前进口澳矿生产碳酸锂的成本在16万元左右，随着电碳现货价格连续小幅走弱，目前进口矿石生产碳酸锂的企业处于小幅亏损状态。锂盐生产企业有意愿挺价，维持较低的开工率。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内偏低水平，但仍高于往年同期，下游主动采买碳酸锂原料的意愿不强。碳酸锂供需形势相对平稳，市场博弈的焦点转向成本支撑的有效性。锂盐厂的挺价动作一定程度上带动了海外矿企把握市场机遇进行铺货的积极性，矿石价格近期走势连续偏弱，市场预期有进一步下降的可能。 【交易策略】 1 从碳酸锂中长期过剩的基本面看，高成本供应退出在所难免。目前市场运行的逻辑可能要摆脱外购锂云母生产碳酸锂的成本，向更低的成本线寻找支撑。建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者宜跟随基本面走势，逢高偏空配置。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向4 （一）重要资讯4 （二）供需情况4 （三）库存情况7 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 144150 135700 1050 1350 1350 0.73 1.00 1.03 1.12 1.22 323961 2076 847 718 833 224 144600 136100 131750 130000 128200 125850 124400 106948.00 5501.00 3495.00 3565.00 5277.00 3880.00 52858.00 5768.00 10234.00 10850 19300 23150 24600 26400 28900 30300 32150 34100 36150 4360.00 118900 1904 0.55 650 118850 碳酸锂2410 121050 1854 0.46 550 120900 碳酸锂2409 122850 1143 0.70 850 122850 碳酸锂2408 26989 1.22 1500 124700 碳酸锂2407 1.33 1650 126100 碳酸锂2406 1550 128600 碳酸锂2405 1450 130400 碳酸锂2404 131850 碳酸锂2403 碳酸锂2402 碳酸锂2401 成交量(手)结算价(元/吨)持仓量(手)基差(元/吨) 涨跌幅(%) 2023/11/9收盘价(元/吨)涨跌(元/吨) 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 碳酸锂期货合约基差 01合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周四碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约2401涨0.73%，收于144150元。 （二）碳酸锂现货行情走势 图1-3：电碳价格走势 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 来源：SMM，方正中期研究院整理 富宝锂电网发布数据显示，11月9日富宝碳酸锂指数报149166元/吨，下跌1334元/吨，电池级碳 酸锂报153000元/吨，下跌1500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报145500元/吨，下跌1000元/吨。 氢氧化锂指数报143000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报880美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报2050美元/吨，持平；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报12975元/吨，下跌325元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报18400元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报5140元/吨，持平。主力基差报6000元/吨，持平。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/9 本周价格 2023/11/2 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 2055 2085 -30 -1.44% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 15.50 16.30 -0.80 -4.91% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 14.70 15.40 -0.70 -4.55% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 14.40 15.05 -0.65 -4.32% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 15.30 15.95 -0.65 -4.08% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 21.50 22.00 -0.50 -2.27% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 13.50 14.05 -0.55 -3.91% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 22.65 22.85 -0.20 -0.88% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.85 5.95 -0.10 -1.68% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 5.25 5.45 -0.20 -3.67% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 15.13 15.48 -0.35 -2.26% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 17.13 17.38 -0.25 -1.44% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 19.55 19.83 -0.27 -1.39% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.69 7.79 -0.10 -1.28% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.58 7.69 -0.11 -1.37% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.86 8.96 -0.10 -1.12% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.65 9.77 -0.12 -1.18% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 5.08 5.25 -0.18 -3.33% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 5.53 5.70 -0.18 -3.07% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 5.88 6.03 -0.15 -2.49% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 8.95 9.05 -0.10 -1.10% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。 乘联会数据显示，10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月 （二）供需情况 2018年11月 2019年2月 2019年5月 2019年8月 2019年11月 2020年2月 2020年5月 2020年8月 2020年11月 2021年2月 2021年5月 2021年8月 2021年11月 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 2023年2月 2023年5月 2023年8月 2023年11月 图2-1：碳酸锂月度产量 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-2：碳酸锂月度产量(分原料)来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM氢氧化锂月度开工率%SMM碳酸锂月度开工率% 80 70 60 50 40 30 20 10 0 图2-3：碳酸锂和氢氧化锂开工率来源：SMM，方正中期研究院整理 2、正极材料产量及价格变化情况 SMM三元前驱体523月度产量实物吨SMM三元前驱体622月度产量实物吨 SMM三元前驱体811月度产量实物吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM三元材料523月度产量实物吨SMM三元材料622月度产量实物吨 SMM三元材料811月度产量实物吨 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2022年3月 2022