铁矿周报：宏观引导，铁矿强势上行

研究咨询部 宏观引导，铁矿强势上行 ----国信期货铁矿周报 2023年11月12日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 1.1铁矿主力合约走势 铁矿石本周走势偏强，主力合约向上突破近两年的震荡区间。宏观情绪在政策连续刺激下维持乐观，叠加产业补库预期，推动市场走势强势。 1.2铁矿现货走势 品种 价格 仓单 PB粉 975 1049 超特粉 850 1069 金布巴粉 939 1105 巴混 977 1014 麦克 960 1043 纽曼 984 1063 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 2.1铁矿期现价差走势 品类 数值 主力基差 27 01-05 49 pb-超特 125 巴粗-pb -35 2.2螺纹与铁矿比价 螺纹与矿石主力合约比值为4.103，螺矿比整体延续回落趋势，市场对于钢厂减产预期仍不强。 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 3.1铁矿供应 本周主流矿山发运周度1803.6万吨，国内矿山产能利用率基本持平。总体供应仍处于相对高位，但开始季节性回落。 3.2国际海运费 铁矿石运价:黑德兰港-青岛9.8美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)21.2美金/吨。波罗的海干散货指数1598。 运输费用跟随原油等价格回落。 3.3铁矿库存-进口矿库存 分类 数值 港口库存 11308.55 澳矿库存 4814.75 巴西矿库存 4479.81 铁矿到港量 2269.4 贸易矿库存 6718.3 3.4铁矿库存-钢厂库存 本周铁矿石港口库存11308.55万吨，环比微增15.14万吨；钢厂进口铁矿石库存9006.57万吨，环比微增18.48万吨，铁矿石可用天数为18天，环比持平。库存环比基本持平。 3.5铁矿需求 45港日均疏港量302.59万吨，环比出现企稳，铁水产量238.72万吨，环比回落2.68万吨，延续季节性下滑。 3.6铁矿需求-房产基建 2023年9月份房地产数据仍然弱势，但是降幅有收窄的趋势。近期政策面对于房地产加大刺激力度，市场情绪转强。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4后市展望 铁矿石本周走势偏强，主力合约向上突破近两年的震荡区间。宏观情绪在政策连续刺激下维持乐观，叠加产业补库预期，推动市场走势强势。本周主流矿山发运周度1803.6万吨，国内矿山产能利用率基本持平。总体供应仍处于相对高位，但开始季节性回落。本周铁矿石港口库存 11308.55万吨，环比微增15.14万吨；钢厂进口铁矿石库存9006.57万吨，环比微增18.48万吨，铁矿石可用天数为18天，库存总体环比持平。45港日均疏港量302.59万吨，环比出现企稳，铁水产量238.72万吨，环比回落2.68万吨，延续季节性下滑。随着情绪好转，市场对预期钢厂会 进行补库，带动盘面走强。 操作策略：短线参与。 谢谢！ 研究咨询部 分析师助理：马钰 从业资格号：F03094736电话：021-55007766-6652 邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。