中小盘研究周报：中小盘涨幅较上周进一步扩大，交通运输、有色金属等行业具备超额收益

中国银河证券研究院 CHINAGALAXYSECURITIES 中小盘研究周报2023年11月12日 中小盘涨幅较上周进一步扩大，交通中小盘研究 运输、有色金属等行业具备超额收益推荐维持 核心观点（2023年11月6日-2023年11月10日）：分析师 中小盘典型指数表现：涨幅较上周进一步扩大，交易活跃度稳步拍升。赵良毕 冒：01680927619 本周除上证50外，其余典早指数均延续涨势，国证2000上涨3.37%，中小盘系幅较上周 过一步扩人，且费体表现好丁人，从标的温跌比例上看，典辈指款标的上激比例约为 t:shanlarghi_yj&inastock.oon.cn 47%，涨跌速步均测，拱烨 换手率方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000、国证2000、科创50换手率分别 为4.3%，6.4%，9.7%，15.3%18.3%，9.6%，除上证50外，其余典型报效较上成均有提 营:0755-83479313 升，科创50的变易活跃度达2021年来71.5%的分位水平。分新消登记编务：S0130523060002 中小盘基金跟踪：4支年初至今收益率超10%， 我们统计52支中小盘相关的公募基金中有9支近1月收登率超2%，其中富安达中小整人个月持有、由方中小盘成长C等年化波动季控划在10%以内，有4支年初至今收益率 组过10%，有3支对应年化收登率超过15%，其中诺安中小盘精选，嘉实中小企业量化力等年化波动章控在15%以内。 50-200亿中小盘行业创析：交通运输、有色金属、电子等本周具备超额收益，本制有18个行业的中股上涨，8个行业的中盘股下跌，其中漆前二的行业为传媒 通信、电子，上录比例前三的行业为传媒煤、计算机、煤炭，相较于对定的中信一级行业指 数，有15个行业的中盘股具备超额收登，超额收益前三的行业为传媒、交通运输、有色 金，上涨比例差前三的行业为传媒，电力设备及新能源，计算机 官安个行业的小盘股上，4个行业的小盘股下跌，其中帮前二的行业为计算机，通 信，传求，上球比例前三的行业为通信，传遇，计算机，相较于对应的中一级行业指数 有20个行业的小盘股具备超额收益，超额收差的三的行业为有色金展、石油石化、机城 上比差融三的行业项信，技媒、安地产 换手率方向，中盘股换手率前三的行业为传媒，通信、电子，相较于对应的中信一级行业指数，有7个行业的中盘股换手率达指款的15倍以上，换手率信率前三的行业为变通运 销，轻工利造、商贸零售、小盘股换手率前二的行业为传媒，汽车，计势机、相较于对应的中信一级行业指数，有18个行业的小盘股换手率适指数的1.5借以上，疾手本倍享前 三的行业为电力及交通运输、建筑，通信， 风险提示：室观经济发限不及预期的风险。行业景气度同落的风险，国内外改策存在不确定性的风险等。 wvv.zhinastock.com.cn 证务排究服售南务必国设上文最后的中国股河证梦股份有限公司免责市 中国银河证券研究院 CHINAGALAXYSECURITIES 中小盘周报 目录 、中小盘典型指数表现：涨幅较上周进一步扩大，交易活跃度稳步升， 二、中小盘基金跟踪：4支年初至今收益率超10% 三：50-200亿中小盘行业剂析：交通运输、有色金属、电子等本周具备超额收益 四、风险提示12 请务必阅读正文量启的中国银润证券股份有限公司免责声明， 中国银河证券研究院 CHINAGALAXYSECURITIES中小盘周报 中小盘典型指数表现：涨幅较上周进一步扩大，交易活跃度稳步抬升 2023年11月6日-2023年11月10日，除上证50外，其余典量折款购延续涨势，时证2000上涨2.27%， 中小盘添情较上抵进一步扩大，且整体表现好于大盘，庆标的流跌比例上看，典型指效标的上缺比例约为 47%，涨联逐步均衡， 图1：本周中小盘冻期较上周进一步扩大（单位：%） 2.5 2.0 1.51.00.5 0.0 -0.5-1.0 1.5 2023-11-06 2023-11-07 202311-08 2023-11-09 2023-11-10 图2：从标的涨跌比例上看，典型新数标的上承比例的为47%（单位：%） 上送50净300中送500中1000送2000科)50 100.0 90.0 80,0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2023-11-062023-11.072023-11.082023-11-092023-11-10月上添数量比例 2023年11月6口-2023年11力10日，上证50，沪送300，中证500，中证1000，国证2000，科创50 换手率分别为4.3%.6.4%，9.7%，15.3%、18.3%，9.6%，除上证50外，其余典型指数教上周均有提升，科 创50的变易活跃度已达2021年来71.5%的分位水平。 请务必阅医正文量后的中国银问证券股份有限公司免责声明， 中国银河证券研究院 CHINAGALAXYSECURITIES中小盘周报 图3：科创50的交易循跃度已达2021年来71.5%的分位水平（单位：%） ■月换手平+2021年来月手平分位数（右轴） 20.0100.0 16.080.0 12.060.0 8.040.0 4.020.0 0'°00°0 上证50沪深300中证500中1000国送2000科创50 资将来源：，中国线河延券8究院 我至2023年11月16日，上证50、沪深300，申证500、中证1000，国证2000、科创50基于N+1年监利的FcewardPE分别为8.6倍，14.3靠，14.9倍，20.3借，23.8倍。31.2倍，估值水位分化，上证50，曾课300分别微于2021年来27.7%，11.8%的较低分位，面中证500、中证1000、科创50已接近2021年案的 估情中， 图4：中证500，中证1000，科创50已按近2021年来的估值中柜（单位：） 上50沪深300中i500中10002000科创50 80.0 上证50(8.55x，27.7%)沪深300（14.31x，11.8%） 70.0中证500（14.88x，45.1%）中证1000（20.33x，44.4%) 60.0 图证2000（23.78，36.1%) 科创50（31.15x， 48.6%) 50.040.030.020.010.00.0 送：净于每年4月的后一周动，2年月1日的于年，23年 请务必阅医正文量后的中国银问证券股份有限公司免责声明 中国银河证券研究院 CHINAGALAXYSECURITIES中小盘周报 中小盘基金跟踪：4支年初至今收益率超10% 裁至2023年11月10日，52支中小盘相关的公幕基全中有9文近1月收堂率钮2%，其中富安达中小 盘六个月持有、南方中小整成长6年化被动率控到在10%以内，有4支年初至今收登率超过10%，不有3支对应年化收菱率超过15%，其中诺安中小盘精达、嘉实中小企业量化活力年化波动率控制在15%以内： 表1：中小盘相关公募基金1月收益率Tp10 智医湿合 13.38 （亿元） 0.35 收益率 9.07% 最大国茶 -4.50% 收益率 177.85% Alpha 125,15% 该动*27,56% 夏誉 3,50 11.40 52.05 5.094% 5.54% 78.40% 77.24% 22.16% 2.45 12.05 9.44 4.85% %f601- SELL 86.38% 33.13% 1.67 2.18 1.48 -4.70% 62.40% 66.95% 17.23% 2.60 - -0.50% 49.39% - 18.04% 7.89 19.47 6.11 2.37% 8996- 3.80% 48.26% 1.25 智限程合 13.59 4.38 2.35% -9.49% 31.44% 59.05% 28.43% 660 0.21 0.16 2.32% -7.67% 30.96% 47.66% 23.82% 1.22 12.80 0.42 2.21% -7.745 29.32% 49.719 23.86% 1.15 16.60 15.86 1.97% -7.84% 25.789 43.629 23.95% 0.94 增盛费数 基全名称改炎染型益金规模近1月适1月年化年化年化年化 比 1、诺德中小盘 2、银华中小盘辅选 3、奉信中小盘端适 4、富安达中小盘六个月持有 5.南方中小盐成长C 6、会中小益精选人 7、海高通中小盘 8、全底中小盘鼎选C 9、室利领先中小盐 10、华安中小盘庆长 表2：中小盘相关公募基全年初至今收益率Top10 年 19.47 （亿元） 6.11 收益事28.95% 最大国能 15.14% 收益率34.14% Alpaa 39.15% 该动事22.75% 夏誉 1.40 1.97 tot 20.17% -16,19% 23.64% 26.90% 55.35% 2.17 13.93 1.46 14.64% 17.69% 17.10% 26.98% 25.93% 0.71 12.65 6.27 22.80% 14.80% 14.923 23:14% 17.87% 0.82 9.54 6.99 9.05% -17.96% 10.54% 19.63% 19.63% 0.56 13.55 11.37 5.79% -13.83% 10.23% 17.94% 14.86%. 0.66 6.22 0.16 5.01% -7.675 StE'6 - 1.5%6 16.69 15.86 5.37% -27.01% 6.22% 17.68% 28.70% 10.31 5.84 0.43 3.568 -4.348 10.84% 9.33% 12.366 0.83 6.01 3.47% 0.506 4.02% 15.045 7.89 基全名称投质类型虎立基全烧棋年初至今年初至伞年化年化年化年化 比 1、会中小盘精选A 2、华夏北交所创新中小企业特选两年定开3、汇半信中小盘 4、量顺长域中小盘A 5、景原长域中小创A警适股票 6.诺安中小盘期达编股合 7，全属中小盘精选C偏股器合 8、华安中小盐成长 9、高实中小企业量化活力灵活配 10、南方中小盘成长C普适股票 请务必阅该正文最后的中国银问证券股份有限公司免责声明5 中国银河证券研究院 CHINAGALAXYSECURITIES 中小盘周报 三、50-200亿中小盘行业剖析：交通运输、有色金属、电子等 本周具备超额收益 我们将币值>200亿100-200亿/50-100亿的个股定义为人盘/冲盘/小盘股，截至2023年11月10日，在 全A非金融右油石化且别降风险管示板的5,067支个股中，大盘冲载/小盘股分别有659/31/1,302支，占比 为13%/14.4%/25.7%，分行业看，中盘股数量最多的5个行收为医药、电子、其陷化工、机械、计算机，中 益吸占比量多的5个行业为别铁，有色金属、交道运销，传媒、煤录，小是股数量最多的5个行业为机械、电子、医两、基结化工、计算机，小盘股占比最多的5个行业为商贸零售、通信、钢铁、电子，传媒， 图5：中盘股占比最多的5个行业为钢然、有色全属、交通远输、传媒、绿炭 图6：小盘股占比量多的5个行业为商贸零售、通信、钢铁，电子、传媒 2023年11月6日-2023年11月10日，中股涨相前十的个股为中文在线、天成视讯、东莞控股、富 乐德、炬光科技、锦波生物，祖品科技、贝斯特、诺唯臀、游看股份、小县股涨幅前十的个股为室庭国际、家美新材、文一科技，思泉新材、博质科技，光力科技、星环科技U、朗科科技，力源信息、盛大网络。 2023年11月6口-2023年11月10日，中点股增资关人占比首十的个股为道宝能总、新钢股份，东华 能源、瀚蓝环境、新潮能源、中谐段份，润达医疗、海南扩业、财高趋势、义题神州，北上资金净买人占比 请务必阅读正文量后的中国银问证券股份有限