帅丰电器(605336)的业绩受到经销商管理策略及团队调整的影响,导致Q3业绩承压。预计随着调整结束,公司经营有望回到正轨,业绩有望回暖。考虑到行业需求相对低迷,我们下调了盈利预测。公司2023-2025年EPS为1.08/1.23/1.39元,同比-7%/+14%/+13%。我们给予公司2024年16x PE,下调目标价至20元,维持“增持”评级。