海天精工(601882)2024年一季度业绩承压,但考虑到制造业复苏背景下机床需求回暖,公司业绩有望恢复。公司期间费用率控制较好,毛利率基本保持稳定。集团内循环优势明显,产能布局充足有望再造海天精工。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.01/8.47/10.13亿元,当前股价对应动态PE分别为22/18/15倍,维持“增持”评级。