电子周观点：持续看好消费IC、存储以及先进封装

半导体：持续看好消费IC、存储以及先进封装。本周电子（中信）指数上涨2.1%，延续反弹态势。中芯国际本周发布23Q3业绩：Q3营收环比+4%，预计Q4营收环比+1%~3%。我们认为代工环比已过周期底部，且当前代工产能充沛将利好IC设计成本下降。我们持续重点建议关注复苏较快的消费IC、存储，另外在国产化方面可关注先进封装、算力芯片进展。（1）IC设计：根据IDC数据，10/23日至11/3日，中国手机/智能手表/平板电脑零售销量分别同比+10%/24%/14%，复苏态势明显。预计消费终端复苏将明显拉动上游消费IC出货。我们持续建议关注消费IC：南芯科技、韦尔股份、卓胜微、帝奥微等。（2）封测：算力芯片出货预计带动先进封装产业链快速增长，建议关注先进封测厂，及封装设备和材料中的国产突破。 建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子、芯碁微装等。（3）存储：根据科创板日报10日报道，三星电子已计划到明年上半年为止，将NAND生产量削减规模扩大40%-50%。龙头的控产预计带动存储价格的持续上涨。建议关注：江波龙、朗科科技、兆易创新、德明利等。（4）设备：近期中芯国际上调23年capex指引； 华虹无锡二期预计24年底建成投片。建议持续关注晶圆大厂扩产带来的设备机会：拓荆科技、中微公司、华海清科、芯源微、北方华创等。 汽车电子：智界S7携多项黑科技预售，搭载华为新一代激光雷达。华为智选与奇瑞合作品牌“智界”的首款车型智界S7 11月9日开启预售，预售价25.8万起，并将于11.28日正式发布。智界S7为华为智选首款纯电轿车，座舱系统首发HarmonyOS 4.0，华为新一代激光雷达加持下的高阶智能驾驶全国范围开通，首发泊车代驾功能，做到泊车提车“随叫随到”。华为智选车持续超预期，据华为智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，问界M7大定破8.7万，问界M9预订量超3万辆，智界S7凭借超高的性价比亦有望打造智选轿车爆款。建议关注汽车电子智能硬件：1）激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学、宇瞳光学；2）智联硬件：电连技术、裕太微、创耀科技、龙迅股份；3）光学：韦尔股份、舜宇光学、联创电子。 消费电子：全品类双11销售火爆，看好消费电子高增长窗口。根据IDC数据，双11购物节第一阶段，手机/智能手表/平板电脑等销量都取得了亮眼增长，小米表现尤为亮眼，据小米手机官宣，截至11月10日22:37，全渠道支付金额已突破193亿，刷新历年双11纪录。我们认为双11后，双旦/年货节等促销节点密集叠加新旗舰周期，消费电子产业链将保持高出货状态。同时由于22年Q4下半季的低基数，月度的同比增长有望继续扩大。建议关注手机产业链：小米集团、立讯精密、蓝思科技、领益智造；电子顺周期：洁美科技、生益科技、三环集团；消费IC：艾为电子、芯海科技、汇顶科技。 投资建议：建议关注：（1）IC设计：南芯科技、韦尔股份、卓胜微、帝奥微；（2）封测：长电科技、通富微电、甬矽电子、芯碁微装；（3）存储：江波龙、朗科科技、兆易创新、德明利；（4）半导体设备：拓荆科技、中微公司、华海清科、芯源微、北方华创；（5）激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学、宇瞳光学；（6）智联硬件：电连技术、裕太微、创耀科技、龙迅股份；（7）光学：韦尔股份、舜宇光学、联创电子；（8）手机产业链：小米集团、立讯精密、蓝思科技、领益智造；（9）电子顺周期：洁美科技、生益科技、三环集团；（10）消费IC：艾为电子、芯海科技、汇顶科技。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 图1：电子指数2022年初以来涨跌幅 图2：今年初以来电子各子版块股价表现 图3：本周电子各子版块股价表现 图4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图5：本周电子板块涨跌幅后十股票