工业硅日报：现货成交冷清，工业硅期货小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-11-10 现货成交冷清，工业硅期货小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 11月9日，工业硅主力合约2401开于14120元/吨，收于14130元/吨，当日上涨1.11%。 主力合约当日成交量为39743手，持仓量为68158手。目前总持仓约12.68万手，较前 一日减少925手。目前华东553现货升水720元，华东421牌号计算品质升水后，贴水 530元，昆明421升水70元，421与99硅价差为850元。近期北方大厂报价持稳，西南地区开始执行枯水期电价，生产成本有所抬升。同时，期现商仓单注销较多，部分交割库库存流入现货市场，现货流通偏紧的情况有所缓解，现货价格有所回落。从仓单情况来看，多地�现仓单注销，截至11月9日，仓单总数为35531张，折合成实物有 177655吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游按需采购。据SMM数据，截止11月9日，华东不通氧553#硅在14200-14300元/吨；通氧553#硅在14800-14900元/吨；421#硅在15500-15700元/吨。目前川滇地区维持高开工率，但需关注枯水期电价抬升及局部限电造成的减产。北方前期减产产能及非主产区产能开始复产，整体供应端保持增加，现货价格短期或偏弱运行。第四季度多晶硅新增产能投产拉动工业硅需求，现货价格需要持续跟踪仓单注销情况，主产区开工率及下游新增产能的需求量。 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价65-68元/千克；多晶硅致密料63-66元/千克；多晶硅菜花料报价60-63元/千克；颗粒硅60-63元/千克。多晶硅价格下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，11月9日部分有机硅厂家封盘不报价，山东地区报价14500元/吨，其他报价多在14500-15000元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，9月开工整体好转，10月开工预计相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 近期仓单压力有所缓解，随着枯水期成本抬升及宏观情绪好转，预计盘面会逐渐筑底。短期内因仓单问题仍有压力，预计偏弱运行，仓单问题解决后盘面或�现反弹，可关注逢低做多机会。 ■风险点 1、西南地区停炉情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅与多晶硅企业开工情况 5、仓单注销情况 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止11月3日，中国金属硅行业库存合计31.31万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库6.53万吨，增加0.35万吨；百川统计港口库存7.6吨，其中 黄埔港2.60万吨；天津港3.6万吨，增加0.2万吨；昆明港1.4万吨，增加0.2万吨； 截至上周五，交割库已公布仓单合计为16.88万吨。 据SMM统计，截至11月3日，金属硅行业库存35.9万（含注册仓单），港口库存 11..5万吨，其中黄埔港2.9万吨，减少0.1万吨，天津港3.8万吨，增加0.1万吨，昆 明港4.8万吨，增加0.3万吨，其他24.4万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据有机硅公众号报道,11月7日，合盛硅业对外披露投资者关系活动记录表。在谈及公司硅料项目投产量和生产成本时，合盛表示：公司子公司中部合盛在新疆乌鲁木齐产业园区建设的年产20万吨高纯晶硅项目的主要生产装置已于近期试车，生产采用改良西门子法工艺路线，新建产线的生产成本和技术工艺均处于行业先进水平。在谈及目前一体化的在建项目时，合盛表示：公司子公司中部合盛在新疆乌鲁木齐产业园区建设的年产20万吨高纯晶硅项目的第一条生产线已于近期试车，公司打造的全球首个“多晶硅-单晶切片-电池组件&光伏玻璃-光伏发电”一体化全产业链园区也于近期正式贯通，公司首片N型TOPCon单晶高效双玻组件已正式下线。在谈及目前工业硅、有机硅的市场占有率时，合盛表示：截止2023年9月底，公司拥有工业硅产能122万吨 /年，有机硅单体产能173万吨/年；根据2022年底相关统计数据，公司工业硅及有机硅的产量占国内总产量的百分之三十左右。 据SMM硅世界报道，2023年11月7日，内蒙古赛里凯新材料有限公司发布了年 产20万吨金属硅颗粒产业链项目环境影响报告书第二次环境影响评价信息公开内容。以下为项目详情。项目名称年产20万吨金属硅颗粒产业链项目。建设地点内蒙古自治区包头市哈林格尔镇九原工业园区包头市百旭引擎工贸有限责任公司院内。建设规模及内容：项目分三期建设，一期建设2条硅颗粒加工生产线及2条高 纯硅颗粒重熔生产线；二期建设2条硅颗粒加工生产线；三期建设4条硅颗粒加工生产线。主要生产设备有颚式破碎机、锤式破碎机、方形摇摆筛、圆形摇摆筛、中频感应熔化电炉及配套公辅设施、环保设备。项目总投资2.3亿元，其中建设投资 8000万元，流动资金15000万元，建设资金全部自筹。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 35 30 25 20 15 10 5 0 2020/1/32020/10/32021/7/32022/4/32023/1/3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 -5 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 -6 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com