工业硅
- 期货市场：11月5日工业硅期货主力合约2501开于12940元/吨，收于12705元/吨，下跌175元/吨，跌幅1.36%。持仓约12.44万手，增仓3476手，总合约持仓27.91万手，减仓7443手。新交割品开始仓单注册，当日仓单净注册217手，仓单总数53765手，折合实物268825吨。华东553现货贴水865元/吨。
- 现货市场：华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨，通氧553#硅在11700-12000元/吨，421#硅在12100-12300元/吨。西南部分地区电价上调导致开炉减少，但新增产能投产，预计11月产量下降空间有限，仍处过剩局面。
多晶硅
- 现货价格：复投料36-41元/千克，致密料35-38元/千克，菜花料31-34元/千克，颗粒硅33-35元/千克，N型料40-44元/千克。
- 市场分析：下半年因成本倒挂，多家企业减产，光伏产业减产政策增多，预计11月多晶硅产量进一步下滑，减少工业硅需求。
有机硅
- 现货价格：DMC报价12500-13700元/吨。
- 市场分析：下半年新增产能逐步释放，对工业硅需求或小幅增加，但整体产能过剩，价格区间震荡为主。
观点与策略
- 基本面：西南枯水期减产，新产能投产，下游多晶硅减产预期，供需双弱。
- 短期预测：盘面价格在12500元/吨-13500元/吨之间震荡。
- 投资建议：中性，区间操作。
风险点
- 主产区开工率
- 新仓单注册及老仓单消化情况
- 硅料企业开工率
- 宏观及资金情绪
行业资讯
- 工业硅库存：百川盈孚统计约58.4万吨（含注册仓单），SMM统计约50.2万吨（含注册仓单）。
- 硅产业动态：
- 联瑞新材集成电路用电子级功能粉体材料建设项目试产中，年新增利税6000万元。
- 广东吉美帮新材料涂料项目奠基，总投资5亿元，分两期建设。
数据来源
- SMM、华泰期货研究院、百川盈孚、广期所、IfinD等。
