工业硅日报：市场成交冷清，工业硅期货震荡下行

期货研究报告|工业硅日报2024-11-06 市场成交冷清，工业硅期货震荡下行 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 11月5日，工业硅期货价格弱势震荡，主力合约2501开于12940元/吨，临近尾盘快 速跳水，最后收于12705元/吨，较前一日结算下跌175元/吨，跌幅1.36%。截止收盘， 2501主力合约持仓约12.44万手，当日增仓3476手。总合约持仓27.91万手，较上一 交易日减少7443手。当前，新交割品已开始仓单注册，11月5日仓单净注册217手， 仓单总数为53765手，折合成实物有268825吨。目前华东553现货贴水865元/吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨；通氧553#硅在11700-12000元/吨；421#硅在12100-12300元/吨。西南部分地区电价上调，生产企业开炉数量减少较多。但因部分新增产能投产，预计全国月产量下降空间有限，11月或仍处于过剩局面。 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-41元/千克；多晶硅致密料35-38元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料40-44元/千克。进入下半年，因成本倒挂，多家多晶硅生产企业减产，近期光伏产业相关减产政策较多，11月多晶硅产量或进一步下滑，对工业硅需求减少。 有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，11月5日有机硅DMC报价12500-13700元/吨。进入下半年，有机硅新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。但整体产能过剩较多，预计有机硅价格区间震荡为主。 观点 枯水期西南地区大幅减产，但仍有新产能投产，且下游多晶硅企业存在减产预期，基本面呈供需双弱格局。近期需关注新标仓单注册情况以及行业开工率变化对盘面带来的影响。短期内，预计盘面价格在12500元/吨-13500元/吨之间震荡。 策略 中性，区间操作 风险点 1、主产区开工率； 2、新仓单注册情况及老仓单消化情况； 3、硅料企业开工率； 4、宏观及资金情绪 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：吨4 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截至11月1日，中国金属硅行业库存合计约58.4万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库17.98万吨；百川统计港口库存13.2万吨，其中黄埔港4.6 万吨，天津港4.6万吨,昆明港4万吨；交割库注册仓单折合成实物约为27.2万吨。 据SMM统计，截至11月1日，金属硅行业库存50.2万吨（含注册仓单），港口库存 15.5万吨，其中黄埔港3万吨，天津港5.7万吨，昆明港6.8万吨；其他34.8万吨。 （SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据ACMI硅基新材料报道，11月3日，位于海州区（高新区）新浦工业园区的联瑞新材集成电路用电子级功能粉体材料建设项目现场，新建车间内的球磨、分级以及表面改性等装备已完成了安装调试，新建产线正在有条不紊进行试产中。项目正式投产 后，将形成年产25200吨电子级功能粉体材料产品生产能力，年新增利税6000万元。联瑞新材集成电路用电子级功能粉体材料建设项目是连云港市重点项目，由江苏联瑞新材料股份有限公司投资建设，于今年初开工，总投资1.28亿元，建设内容含新建厂 房及车间，新增不同类型设备系统以及其他辅助公用工程配套设施，新增6条生产线，用于生产集成电路用电子级功能粉体材料。该项目正式投产后，将解决重点基础材料“卡脖子”问题，加强在AI、5G、物联网、新能源等新兴产业发展和技术研发布局；将持续迭代开发�电子级亚微米球形硅微粉、亚微米球形氧化铝粉等功能性粉体材料，突破先进封装用关键基础材料制约，逐步打通从科技强到企业强、产业强的通道，实现先进封装用关键粉体材料的自主创新、自主可控，为我国半导体先进封装关键材料的国产化提供保障。 据有机硅公众号报道，近日，广东吉美帮新材料有限公司涂料项目奠基仪式在江门市 （鹤山）精细化工产业园顺利举行。鹤山市委副书记赵磊，华南理工大学化学与化工学院、龙口镇、广东吉美帮新材料有限公司以及政府部门等有关负责人、行业专家参加活动。项目奠基的第一铲土落下，标志着吉美帮防水涂料项目正式进入实质性建设阶段。基于公司的迅猛发展和市场需求的不断扩大，广东吉美帮新材料有限公司（以下简称“吉美帮”）2024年选址江门市（鹤山）精细化工产业园继续扩大发展，项目总投资5亿元，规划用地面积56.52亩。项目分两期建设，其中一期占地面积35.42亩，整体规划建筑包括研发中心大楼、甲类厂房、丙类厂房、智能化仓库、应用培训基 地、储罐区以及公用工程房等，主要产品为高性能防水涂料、艺术涂料、有机硅密封材料、聚氨酯密封材料、聚脲等。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 17500 16500 15500 14500 13500 12500 11500 10500 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 1500 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 -1500 18000 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 3000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 270 220 170 120 70 20 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 70 60 50 40 30 20 10 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 2022-01-05 2022-03-05 2022-05-05 2022-07-05 2022-09-05 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 2023-07-05 2023-09-05 2023-11-05 2024-01-05 2024-03-05 2024-05-05 2024-07-05 2024-09-05 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 2022-01-05 2022-03-05 2022-05-05 2022-07-05 2022-09-05 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 2023-07-05 2023-09-05 2023-11-05 2024-01-05 2024-03-05 2024-05-05 2024-07-05 2024-09-05 -10 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com