工业硅日报：现货成交一般，工业硅期货小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2024-06-06 现货成交一般，工业硅期货小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 6月5日，工业硅期货主力合约2409小幅震荡。期货盘面开于12480元/吨，收于12400 元/吨，下跌95元/吨，跌幅0.76%。主力合约当日成交量为178793手，持仓量为196415 手。目前总持仓约38.16万手，较前一日增仓8111手。目前华东553现货升水700元， 华东421牌号计算品质升水后，贴水800元，昆明421平水，421与99价差为100元 /吨。6月5日仓单净新增202手，仓单总数为56851手，折合成实物有284255吨。 工业硅：昨日工业硅价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在12900-13100元/吨；通氧553#硅在13000-13200元/吨；421#硅在13500-13700元/吨。目前，在行业库存较多及仓单压力持续增加的背景下，西南地区开始大规模复工。下游多晶硅及有机硅价格下跌，多家企业开始减产。但受宏观情绪及资金面影响，短期内或波动较大。中长期看，供过于求的基本面依然没有改变，硅价需要持续跟踪主产区开工情况，仓单变化情况及下游开工情况。 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价35-40元/千克；多晶硅致密料34-37元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅31-33元/千克。因下游硅片环节累库严重，成交较为冷清，多晶硅价格下跌，多家生产企业开始减产，对工业硅需求量或下降。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度及对工业硅需求的影响。 有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，6月5日有机硅山东地区报价为13400 元/吨，其他地区报价大多为13500-13900元/吨。从中长期看，整体产能过剩较多，预 计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计6月开工相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 目前主产区开工率上行，最大消费下游多晶硅开始减产，且总库存及仓单压力较大。基本面仍然偏弱，目前盘面已给�较高生产利润，在做好资金压力测试情况下，可择机逢高卖�套保。需重点关注能耗政策等影响，短期或对盘面有较大影响。 枯水期西南开工率较低， 风险点 1、下游采购情绪； 2、仓单数量变化； 3、硅料企业开工率； 4、宏观情绪及资金博弈 5、能耗政策对成本影响 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止5月31日，中国金属硅行业库存合计约47.17万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库8.81万吨；百川统计港口库存10.1万吨，其中黄埔港3.8万 吨，天津港3.6万吨,昆明港2.7万吨；交割库注册仓单折合成实物约为28.25万吨。 据SMM统计，截至5月31日，金属硅行业库存39.3万（含注册仓单），港口库存 10.7万吨，其中黄埔港3.0万吨，天津港4.2万吨，昆明港3.5万吨；其他28.6万吨。 （SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，协鑫科技（03800.HK）“一体两翼”全球化发展战略再添新劲旅，首个海外FBR颗粒硅项目有望落地阿拉伯联合酋长国（下称“阿联酋”），成为全球最大高品质多晶硅研发与制造基地，将填补阿联酋太阳能光伏高端装备制造业空白，向中阿建交40周年献上一份绿色能源事业战略合作的厚礼。6月3日，协鑫科技发布公告，公司将与MubadalaInvestmentCompanyPJSC（下称“穆巴达拉主权基金”）探索潜在合作机会，在阿拉伯联合酋长国（下称“阿联酋”）当地建立具有全球及地区重要性的综合硅生态系统。协鑫科技表示，今年5月，全资子公司协鑫科技（苏州）有限公司与穆巴达拉主权基金的全资子公司MDCPOWERHOLDINGCOMPANYLLC订立合作协议，双方探讨合作开发阿联酋首个多晶硅生产设施。 据SAGSI硅基新材料报道，近日，总投资10亿元的氮化硅材料项目成功签约落地浙江嘉兴桐乡。据悉，项目投资方是行业龙头企业，此次签约项目选址桐乡崇福镇融杭经济区，总投资10亿元，供地150亩，主要生产氮化硅高纯粉体及其制品， 其中一期项目计划投资5亿元。项目全部达产后预计可实现年产值6亿元。据了解，氮化硅材料广泛应用于新能源汽车、半导体、光伏、医疗器材、太阳能电池、手机底板、航空航天等领域，是新能源汽车、风电、光电、半导体等领域的关键零部件，也是第三代半导体碳化硅芯片最匹配的封装材料，可以说是发展新质生产力的重点聚焦领域。 19500 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1500 20000 1500 18500 17500 16500 15500 14500 13500 12500 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 1000 500 0 -500 -1000 -1500 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 3000 100 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -20 -40 -60 -80 -10 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-052023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 2023-01-052023-06-05 0 2021/1/32022/4/32023/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-052023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com