铁矿期货日报：现货成交冷清 铁矿期价弱势震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 现货成交冷清 铁矿期价弱势震荡 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2020年11月9日，铁矿石I1705合约早间小幅低开，而后低位震荡，最高上探至615.5元，最低触及598.5元。全天收603元跌1.39%，成交105.2万手增加59628万手，持仓97.9万手仓增65252手，其中多头总持仓减少908手，空头总持仓增加9407手。 表1 铁矿石日行情表 数据来源：大连商品交易所 现货市场：2020年11月9日，进口矿现货市场成交寥寥，成交价格环比昨天弱势下跌，累计跌5元/吨。受盘面大幅回调影响，买卖双方询报盘差异较大，钢企待跌，贸易商不愿低价成交，故其他主流品种偶有成交。国产矿主产区市场价格暂稳，部分地区价格上涨。唐山66%干基含税现金出厂725-735元/吨，迁安66%干基含税现金出735-745元/吨，遵化66%干基含税现金出厂710-720元/吨；迁西66%干基含税现金出厂705-715元/吨。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2020年11月9日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 0200400600800100012002013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-11元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 01002003004005006007008009001000元/吨活跃合约收盘价 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2020年11月9日，干散货海运市场持续下跌。巴西至中国海运费11.054美元/吨，降0.534美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费4.838美元/吨，降0.066美元/吨（15-18万吨）；南非至中国8.5-9.5美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国11.5-12.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI752降18，BCI981降83，BPI922降4，BSI667降3，BHSI382降4。另东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费2.5-3.5美元/吨（7-8万吨）；3.5-4.5美元/吨（5-6万吨）。 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 024681012141618051015202530352013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-11美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2020年11月9日，铁矿石期现基差为88.78元/干吨，期价延续弱势，现货价格小幅下调，62%PB粉矿价格报691.78元/干吨，大商所期货价格报603.0元/吨，跌8.5元。 高低品位矿价差：2020年11月9日，65%的卡粉和58%的杨迪粉价差为215.00 元/吨，整体持稳，市场高品矿供需依然偏紧，短期二者价差将维持高位。 请务必阅读最后重要事项 第3页 05010015020025001002003004005006007008002015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-11元/吨卡粉-杨迪粉（右）卡拉加斯粉杨迪粉矿 -100-50050100150200020040060080010001200元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 卡粉和杨迪粉价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 郭树清：2017年山东将坚定不移化解过剩产能，倒逼钢铁、煤炭、水泥、化工等重点行业过剩产能退出；将再压减生铁产能387万吨、粗钢280万吨、煤炭351万吨 沙钢集团2016年实现利润50.5亿元：2016年沙钢集团全年共完成炼铁3020万吨、炼钢3325万吨、轧材3254万吨；全年实现销售收入1983亿元、利税79.5亿元、利润50.5亿元 北京市长：京津冀将采取超常规措施治理大气污染：北京用于支持廊坊、保定两个市治污资金共计5亿多，专项用于区域空气质量影响较大的燃煤锅炉淘汰 安阳启动红色特别管控 5日烧结机停产，全市焦化企业焦炉结焦时间不少于48小时 推荐理由与操作建议： 连铁昨日跌势放缓，成交量和持仓量均小幅增加，市场交投回暖。现货市场成交依旧低迷，成交冷清，钢厂节前备货充足，库存较高，故询盘较少，港口库存处历史高位，但高品资源供需依然偏紧，卡粉和杨低粉价差居高不下，成为现货价格最大支撑。不过目前双焦价格持续走低，可能会促使钢厂增加低品位矿配比，但考虑到钢厂利润依然较大，故总量矛盾短期内仍难爆发。下游钢材库存增幅远超预期，而终端地产预期不佳，制约钢价，进而利空矿价。整体来看，节后首周，现货市场仍未从节日氛围周走出，期价在经过大幅下调后，风险逐步释放，后期走势还要看成材端情况，进一步大幅下跌空间较小，操作上，需密切关注600一线支撑，若跌破此处，则顺势做空，目标位574元；套利方面，则可进行5、9正套，同时可做空钢厂利润。 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。