社会服务行业Coty：FY24Q1营收增速18%超预期，高端美妆持续强势

Coty集团在2024财年第一季度（对应2023年第三季度）实现了稳健的增长，收入同比增长18%至16.41亿美元，连续13个季度超越市场预期。该季度的强劲表现主要得益于各个部门和地区的销售增长，尤其是高端美妆和大众美妆部门。利润方面，调整后的EBITDA同比增长17%至3.60亿美元，尽管净亏损170万美元，这主要是由于美发品牌Wella的公允价值变动影响了比较基准，但公司计划在未来几年内剥离Wella的所有股份。

从部门角度看，高端美妆部门表现亮眼，收入同比增长22%，占总收入的65%，得益于高端美妆市场需求的持续强劲，所有地区的收入均实现两位数增长。特别是香水品类，收入在可比基础上增长约25%，领先于市场10%以上的平均增速。Burberry香水系列的表现尤为突出，Burberry Goddess Eau de Parfum在主要市场女性香水类别中销量第一，推动Burberry香水收入同比增长近一倍。然而，彩妆业务在中国市场的恢复速度较慢，但Burberry彩妆线仍保持了双位数的强劲增长。

大众美妆部门收入同比增长10%，占总收入的35%。增长主要由彩妆、大众香水和护肤品类推动，各品类的增幅在中个位数到高双位数之间。特别值得注意的是，电商渠道销售额在可比基础上增长了25%以上，市场份额有所增加。

从地区角度看，亚太地区的增长最为显著，收入同比增长19%至2.01亿美元，其中海南高端美妆的销售额增长超过一倍。美洲地区收入同比增长17%，EMEA地区增长18%，而亚太地区则增长19%。美洲地区和EMEA地区均实现了高端美妆和大众美妆的双位数增长。中国大陆的高端美妆销售额实现了双位数增长，领先于市场平均水平，尤其是在海南市场。尽管如此，中国大众美妆销售额出现了下滑，主要是由于库存增加所致，而日本、澳大利亚和新西兰的大众美妆销售额则实现了双位数增长。

整体而言，Coty集团在2024财年第一季度展现了强劲的增长势头，特别是在高端美妆和亚太地区的销售表现。然而，公司也面临着宏观经济波动、奢侈品品牌声誉受损和行业竞争加剧的风险。