金融产品月报：11月行业配置、权益基金、ETF配置

2023年11月09日 证券研究报告|金融产品月报 11月行业配置、权益基金、ETF配置 证券分析师 姓名：肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 姓名：路景仪 邮箱：lujy＠tebon.com.cn姓名：陈曼莲 邮箱：chenml＠tebon.com.cn 0 01 扩散指标行业轮动配置 1.行业轮动速度 2.中信一级行业轮动结果 3.中信二级行业轮动结果 4.PMS跟踪：德邦金工-行业轮动策略 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。1 •截止2023年10月30日，行业轮动速度自2022年11月高点的188回落至当前的104，较上个月有较大幅度的反弹。 •当前轮动速度低于过去1年的平均水平。 资料来源：Wind，德邦研究所2 •截止2023年10月30日，扩散指标最高的6 表1：中信一级行业扩散指标月度跟踪 indname2023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/282023/10/30较上月 中信一级行业指数本月涨跌幅 个中信一级行业为：非银行金融、银行、 传媒、家电、通信、纺织服装；扩散指标最低的6个中信一级行业为综合、电力设 备及新能源、消费者服务、房地产、农林 煤炭农林牧渔 汽车国防军工 通信 电力及公用事业医药 0.314 0.212 0.253 0.446 0.806 0.594 0.500 0.2440.260 0.1750.186 0.2290.287 0.3490.328 0.8140.774 0.4090.411 0.4660.511 0.109 0.241 0.426 0.336 0.810 0.444 0.539 0.459 0.207 0.550 0.304 0.808 0.577 0.437 0.528 0.224 0.563 0.294 0.792 0.539 0.394 0.070 0.017 0.014 -0.010 -0.017 -0.038 -0.043 -4.15% 0.61% 4.51% -2.03% -7.18% -0.70% 1.59% 牧渔、建材。 •从月度变化值来看，较上个月行业扩散指标变化排名前六的中信一级行业分别是煤炭、农林牧渔、汽车、国防军工、通信、电力及公用事业；较上个月行业扩散指标变化排名后六的中信一级行业分别是建材、房地产、综合金融、商贸零售、建筑、轻工制造。 •10月份电子、汽车、综合、医药、农林牧渔、钢铁等行业涨幅居前。 纺织服装电子 计算机交通运输 电力设备及新能源石油石化 有色金属银行家电传媒 基础化工综合 非银行金融机械 食品饮料钢铁 消费者服务轻工制造建筑 商贸零售综合金融房地产建材 0.6070.5660.6080.6600.7520.687 0.4580.5190.4400.5290.6250.558 0.8400.8710.7830.8400.7250.650 0.5660.4560.5270.5110.5000.423 0.2470.1660.2080.3390.2260.143 0.5620.5710.5770.5710.7100.627 0.4210.4160.4570.4870.5560.469 0.5340.5140.6280.7380.9270.835 0.5350.6290.7360.7630.9180.824 0.9110.9350.9020.9440.9370.829 0.2190.2160.2390.3490.4120.299 0.3240.2540.2540.3400.2470.131 0.6870.7040.7440.9400.9770.854 0.5440.4690.4860.5610.5710.447 0.1940.1610.3000.6280.8000.672 0.3250.2580.3390.4800.5600.407 0.2790.3430.4040.3840.3480.191 0.3960.3920.4050.5120.5930.435 0.6410.5940.6680.6980.7130.532 0.5130.4980.5670.6450.6780.472 0.5560.5440.7000.9390.8910.680 0.2920.3120.3210.3770.4480.223 0.1340.1390.2010.4190.6020.285 -0.066 -0.068 -0.075 -0.078 -0.082 -0.083 -0.088 -0.092 -0.094 -0.108 -0.113 -0.117 -0.123 -0.124 -0.128 -0.152 -0.157 -0.158 -0.181 -0.206 -0.210 -0.224 -0.317 -0.92% 5.13% -3.91% -2.08% -5.09% -5.87% -0.87% -4.06% -1.87% -5.88% -0.30% 1.89% -1.98% -3.74% -2.94% -0.24% -7.61% -2.00% -5.65% -4.77% -1.55% -7.25% -6.48% 资料来源：Wind，德邦研究所 截止日期：2023-10-30 3 •截止2023年10月30日，109个中信二级行业中，扩散指标最高的6个中信二级行业依次为国有大型 表2：中信二级行业扩散指标月度跟踪 二级行业2023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/282023/10/30较上月 中信二级行业指数本月涨跌幅 银行Ⅱ、新兴金融服务Ⅱ、电信运营Ⅱ、保险Ⅱ、 黑色家电Ⅱ 通讯工程服务 石油开采Ⅱ 0.7430.7780.7390.7090.7240.789 0.7990.8070.009 0.7120.7700.6770.8910.7870.849 0.7390.7430.7890.774 0.065 0.062 12.65% 4.57% -6.77% 公路铁路、互联网媒体；扩散指标排名最低的6个中信二级行业依次为资产管理Ⅱ、航空机场、新能源动力系统、电源设备、煤炭化工、旅游及休闲。 •从月度变化值来看，扩散指标最高的前30个中信二级行业中，较上个月行业扩散指标变化排名前6的中信二级行业依次为黑色家电Ⅱ、通讯工程服务、石油开采Ⅱ、商用车、国有大型银行Ⅱ、电信运营Ⅱ；较上个月行业扩散指标变化排名后6的中信二级行业依次为证券Ⅱ、运输设备、全国性股份制银行Ⅱ、增值服务Ⅱ、文化娱乐、酒类。 •10月份黑色家电Ⅱ、乘用车Ⅱ、消费电子、半导 商用车 国有大型银行Ⅱ电信运营Ⅱ 新兴金融服务Ⅱ保险Ⅱ 产业互联网通信设备光学光电公路铁路 照明电工及其他橡胶及制品 元器件贵金属品牌服饰 计算机设备互联网媒体区域性银行广告营销多元金融媒体 白色家电Ⅱ酒类 文化娱乐增值服务Ⅱ 全国性股份制银行Ⅱ运输设备 证券Ⅱ 0.6550.701 1.0001.000 1.0001.000 0.3000.550 0.9960.993 0.8580.861 0.7380.759 0.5370.656 0.9530.912 0.6270.401 0.2740.235 0.5090.572 0.9350.929 0.7720.770 0.8420.878 0.7480.971 0.4790.439 0.8670.887 0.6990.665 0.9190.913 0.5260.712 0.1570.111 0.9520.961 0.7440.730 0.2840.258 0.7800.782 0.5290.562 0.8970.8860.9000.905 1.0001.0001.0001.000 1.0001.0001.0001.000 1.0001.0001.0001.000 0.9931.0001.0000.991 0.8520.8530.8500.839 0.7190.7340.7310.713 0.6910.7660.7950.775 0.9190.9500.9680.942 0.3780.6040.8540.825 0.3290.6850.7880.732 0.5150.7320.7620.697 0.8950.8980.8910.826 0.8080.7990.8770.804 0.8300.8750.8060.726 1.0001.0001.0000.916 0.5010.5750.7410.654 0.8520.9050.8880.800 0.6890.8250.7870.681 0.8890.9400.9330.827 0.8670.8290.9900.878 0.2990.7090.9060.786 0.9170.9560.9550.831 0.5390.7790.8400.715 0.4720.6710.9860.840 0.7790.8300.8420.669 0.6260.9200.9780.803 0.004 0.000 0.000 0.000 -0.009 -0.011 -0.019 -0.020 -0.026 -0.029 -0.056 -0.065 -0.065 -0.073 -0.080 -0.084 -0.087 -0.088 -0.106 -0.106 -0.111 -0.120 -0.123 -0.125 -0.146 -0.174 -0.174 3.32% -1.40% -7.65% -2.18% -5.23% -3.10% -8.73% 3.54% -2.39% -0.02% -2.42% 3.78% 0.36% -2.10% -5.75% -10.99% -4.61% -1.48% -3.67% -5.60% -3.49% -4.06% -7.47% 3.12% -5.41% -4.82% -0.37% 截止日期：2023-10-30 体、生物医药Ⅱ、通讯工程服务等行业涨幅居前。资料来源：Wind，德邦研究所 注：只保留本月扩散指标最高的前30个中信二级行业 4 资料来源：Wind，德邦研究所5 02 主动权益基金配置 1.建议配置主动权益基金组合（N=10） 2.PMS跟踪：德邦金工-轮动选基 3.建议配置主动权益基金组合（N=30） 4.PMS跟踪：德邦金工-轮动选基-N=30 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。6 •N=10参数下2023年11月优先主动权益基金组合共11个基金。 表3：优选主动权益基金（N=10） 基金代码 基金简称 基金经理 基金成立日 最新一期规模(亿元) 得分 权重 008283.OF 易方达金融行业A 林高榜 2020/5/7 9.39 0.84 10.00% 398041.OF 中海量化策略 梅寓寒 2009/6/24 2.29 0.81 10.00% 011333.OF 鹏华品质优选A 袁航 2021/2/9 33.56 0.79 10.00% 660012.OF 农银汇理消费主题A 徐文卉 2012/4/24 5.49 0.69 10.00% 005662.OF 嘉实金融精选A 李欣,张露 2018/3/14 2.71 0.73 10.00% 012688.OF 长安成长优选A 徐小勇 2021/8/12 10.26 0.73 10.00% 001628.OF 招商体育文化休闲A 文仲阳 2015/8/18 4.08 0.82 10.00% 001313.OF 摩根智慧互联A 郭晨 2015/6/9 3.97 0.73 10.00% 009859.OF 银华乐享A 方建 2020/12/23 3.58 0.74 8.10% 000251.OF 工银金融地产A 鄢耀 2013/8/26 26.60 0.75 7.86% 006887.OF 诺德新生活A 周建胜 2019/3/28