金融产品月报：5月行业配置、权益基金、ETF配置

2023年5月03日证券研究报告|金融产品月报 5月行业配置、权益基金、ETF配置 证券分析师 姓名：肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 姓名：路景仪 邮箱：lujy＠tebon.com.cn 0 01 扩散指标行业轮动配置 1.扩散指标行业轮动模型 2.中信一级行业轮动 3.中信二级行业轮动 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。1 中信一级行业轮动结果 •截止2023年4月28日，扩散指标最高的6 表1：中信一级行业扩散指标月度跟踪 indname2022/11/302022/12/302023/1/312023/2/282023/3/312023/4/28较上月 中信一级行业指数本月涨跌幅 个中信一级行业为：传媒、计算机、通信、非银行金融、消费者服务、交通运输；扩散指标最低的6个中信一级行业为建材、 房地产、煤炭、基础化工、汽车、电力设 备及新能源。 •从月度变化值来看，较上个月行业扩散指标变化排名前六的中信一级行业分别是非银行金融、综合金融、家电、农林牧渔、银行、传媒；较上个月行业扩散指标变化 非银行金融综合金融家电 农林牧渔银行传媒 房地产钢铁建筑电子医药计算机 商贸零售有色金属通信 交通运输石油石化建材 机械 0.0500.066 0.2370.181 0.1130.092 0.3270.204 0.2670.267 0.1870.183 0.3730.399 0.2180.143 0.3860.379 0.1040.107 0.2820.309 0.2360.200 0.2840.423 0.2620.325 0.3020.435 0.5270.494 0.5160.454 0.1650.154 0.3150.313 0.223 0.140 0.297 0.246 0.243 0.262 0.416 0.116 0.300 0.142 0.462 0.367 0.417 0.299 0.442 0.438 0.361 0.159 0.397 0.6350.643 0.1980.473 0.6140.594 0.3940.353 0.3370.329 0.6270.880 0.4610.254 0.4020.484 0.5570.695 0.3170.669 0.5580.608 0.6520.925 0.5600.595 0.5380.646 0.7020.920 0.7050.785 0.5390.729 0.7730.704-0.069-2.22% 0.3740.356 0.646 0.854 0.642 0.736 0.480 0.448 0.956 0.296 0.508 0.716 0.688 0.620 0.930 0.587 0.632 0.899 0.757 0.694 0.292 0.2116.53% 0.169-2.45% 0.1432.43% 0.128-4.11% 0.1194.55% 0.07613.70% 0.042-2.55% 0.024-1.98% 0.02110.77% 0.019-5.12% 0.0110.17% 0.005-6.76% -0.008-1.35% -0.014-0.98% -0.0222.40% -0.0281.20% -0.0346.17% -0.065-5.11% 排名后六的中信一级行业分别是汽车、国 食品饮料 0.0370.175 0.2610.264 0.487 0.249 0.834 0.466 0.7110.623 -0.088-5.79% 电力及公用事业 防军工、电力设备及新能源、综合、轻工 纺织服装 0.382 0.3990.424 0.6260.7010.594 -0.108-1.28% 制造、煤炭。 消费者服务基础化工 0.216 0.222 0.7180.695 0.2820.281 0.8790.890 0.4320.549 0.773 0.430 -0.117-8.98% -0.118-7.50% 煤炭0.7750.765 0.708 0.653 0.5170.384-0.133-1.50% •4月份传媒、建筑、非银行金融、石油石化、银行、家电等行业涨幅居前。 轻工制造综合 电力设备及新能源国防军工 汽车 0.1980.227 0.3980.375 0.2430.271 0.1540.225 0.2170.398 0.340 0.356 0.345 0.290 0.478 0.5920.7250.567 0.5950.6500.475 0.4120.6360.445 0.5290.8350.631 0.7180.7490.440 -0.158-4.33% -0.174-8.12% -0.191-3.96% -0.203-1.22% -0.309-5.99% 0.5480.458-0.0892.01% 资料来源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-04-28 2 中信二级行业轮动结果 •截止2023年4月28日，109个中信二级行业中，扩散指标最高的6个中信二级行业依次为电信运营Ⅱ、保险Ⅱ、航空机场、贵金属、文化娱乐、云服务；扩散指标排名最低的6个中信二级行业依次为煤炭化工、全国性股份制银行Ⅱ、饮料、种植业、乘用车Ⅱ、汽车销售及服务Ⅱ。 •从月度变化值来看，扩散指标最高的前30个中信二级行业中，较上个月行业扩散指标变化排名前6的中信二级行业依次为证券Ⅱ、国有大型银行Ⅱ、专业市场经营Ⅱ、贵金属、增值服务Ⅱ、文化娱乐；较上个月行业扩散指标变化排名后6 的中信二级行业依次为旅游及休闲、互联网媒体、产业互联网、金属制品Ⅱ、通讯工程服务、通信设备。 •4月份文化娱乐、媒体、石油开采Ⅱ、保险Ⅱ、专业市场经营Ⅱ、建筑施工等行业涨幅居前。 3 PMS跟踪：德邦金工-行业轮动策略 资料来源：Wind，德邦研究所4 02 主动权益基金配置 1.建议配置主动权益基金组合（N=10） 2.建议配置主动权益基金组合（N=30） 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。5 建议配置主动权益基金组合（N=10） •N=10参数下2023年5月优先主动权益基金组合共11个基金。 表3：优选主动权益基金（N=10） 基金代码 基金简称 基金经理 基金成立日 最新一期规模(亿元) 得分 权重 001628.OF 招商体育文化休闲A 文仲阳 2015/8/18 3.69 0.94 0.10 162102.OF 金鹰中小盘精选 陈颖 2004/5/27 5.50 0.88 0.10 010116.OF 民生加银新兴产业A 孙伟 2020/9/18 8.89 0.85 0.05 001319.OF 农银汇理信息传媒 谷超 2015/6/24 3.28 0.82 0.10 000697.OF 汇添富移动互联A 张朋 2014/8/26 25.97 0.79 0.10 010115.OF 易方达远见成长A 武阳 2021/3/5 26.29 0.78 0.10 010377.OF 广发价值核心A 张东一,吴远怡 2021/1/22 24.10 0.75 0.10 161611.OF 融通内需驱动AB 范琨 2009/4/22 13.31 0.75 0.10 008271.OF 大成优势企业A 刘旭 2019/12/24 9.65 0.72 0.10 900008.OF 中信证券稳健回报A 蔡青,刘峣 2020/9/16 3.16 0.71 0.10 000746.OF 招商行业精选 贾成东 2014/9/3 25.75 0.70 0.05 资料来源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-04-28 注：如短期持有建议配置相应C类产品 6 PMS跟踪：德邦金工-轮动选基 资料来源：Wind，德邦研究所7 建议配置主动权益基金组合（N=30） •N=30参数下2023年5月优先主动权益基金组合共31个基金。 基金代码 基金简称 基金经理 基金成立日 最新一期 规模(亿元) 得分 权重 基金代码 基金简称 基金经理 基金成立日 最新一期 规模(亿元) 得分 权重 001628.OF 招商体育文化休闲A 文仲阳 2015/8/18 3.69 0.94 0.03 010874.OF 泰康品质生活A 宋仁杰 2020/12/30 8.96 0.74 0.03 162102.OF 金鹰中小盘精选 陈颖 2004/5/27 5.50 0.88 0.03 008271.OF 大成优势企业A 刘旭 2019/12/24 9.65 0.72 0.03 010116.OF 民生加银新兴产业A 孙伟 2020/9/18 8.89 0.85 0.03 519606.OF 国泰金鑫A 于腾达 2014/9/15 4.03 0.72 0.03 008633.OF 万家科技创新A 黄兴亮 2020/1/7 7.06 0.83 0.03 900008.OF 中信证券稳健回报A 蔡青,刘峣 2020/9/16 3.16 0.71 0.03 001319.OF 农银汇理信息传媒 谷超 2015/6/24 3.28 0.82 0.03 320015.OF 诺安行业轮动 韩冬燕 2017/6/23 2.12 0.71 0.03 005310.OF 广发电子信息传媒产业精选A 冯骋 2017/12/11 4.46 0.81 0.03 590008.OF 中邮战略新兴产业 吴尚 2012/6/12 8.52 0.70 0.01 007346.OF 易方达科技创新 蔡荣成 2019/4/29 48.39 0.80 0.03 320007.OF 诺安成长 蔡嵩松,刘慧影 2009/3/10 276.10 0.70 0.02 000697.OF 汇添富移动互联A 张朋 2014/8/26 25.97 0.79 0.03 000965.OF 汇丰晋信新动力 陈平,闵良超 2015/2/11 2.45 0.70 0.03 080012.OF 长盛电子信息产业A 杨秋鹏 2012/3/27 6.56 0.78 0.03 000746.OF 招商行业精选 贾成东 2014/9/3 25.75 0.70 0.03 010115.OF 易方达远见成长A 武阳 2021/3/5 26.29 0.78 0.03 501092.OF 交银瑞思LOF 沈楠 2020/2/21 31.64 0.69 0.03 010013.OF 易方达信息行业精选 郑希 2020/8/24 26.15 0.77 0.03 010336.OF 中欧悦享生活A 钱亚风云 2021/1/7 32.87 0.69 0.03 007012.OF 湘财长顺A 徐亦达,程涛 2019/3/28 2.74 0.76 0.03 003298.OF 嘉实物流产业A 肖觅 2016/12/29 8.95 0.69 0.03 008276.OF 财通资管价值发现A 姜永明 2020/3/23 14.31 0.76 0.03 163822.OF 中银主题策略A 黄珺 2012/7/25 17.91 0.69 0.03 010377.OF 广发价值核心A 张东一,吴远怡 2021/1/22 24.10 0.75 0.03 009623.OF 长城创新驱动A 谭小兵,杨维维 2020/6/23 5.41 0.68 0.03 161611.OF 融通内需驱动AB 范琨 2009/4/22 13.31 0.75 0.03 000803.OF 工银研究精选 宋炳珅 2014/10/23 2.52 0.68 0.03 004350.OF 汇丰晋信价值先锋A 吴培文 2018/11/14 8.54 0.74 0.03 资料来源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-04-28 表4：优选主动权益基金（N=30） 注：如短期持有建议配置相应C类产品8 PMS跟踪：